Ngân hàng năm 2023: Căng thẳng thanh khoản và rủi ro TPDN hiện hữu
Áp lực từ 46 nghìn tỷ đồng TPDN
Theo báo cáo mới nhất về ngành ngân hàng năm 2023 của công ty chứng khoán VNDirect, việc Ngân hàng Nhà nước tăng mạnh 200 điểm cơ bản lãi suất điều hành sẽ tác động tiêu cực đến NIM của các ngân hàng khi chi phí vốn tăng và lãi suất cho vay khó có thể theo kịp. Bên cạnh đó, thị trường bất động sản và trái phiếu doanh nghiệp tiếp tục khó khăn sẽ tác động xấu lên chất lượng tài sản cũng như tình hình thanh khoản của các ngân hàng.
Ngoài ra, câu chuyện tăng vốn sẽ lại là một chủ đề đáng chú ý trong năm tới, đặc biệt là các ngân hàng quốc doanh. Nhìn chung, tăng trưởng lợi nhuận của ngành sẽ giảm tốc và đạt 10-11% so với cùng kỳ trong năm 2023-2024 (từ mức 32% so với cùng kỳ năm 2022) do tăng trưởng tín dụng chậm lại, NIM thu hẹp và chi phí tín dụng tăng.
VNDirect giữ lập trường thận trọng với triển vọng ngành ngân hàng trong nửa đầu năm 2023 do căng thẳng thanh khoản và rủi ro trái phiếu doanh nghiệp vẫn hiện hữu. Khoảng 46 nghìn tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn trong 6 tháng đầu năm 2023 sẽ là một thử thách lớn lên hệ thống tài chính.
Tỉ trọng TPDN trong cơ cấu tín dụng của các ngân hàng.
Tuy vậy, sang nửa cuối năm, tình hình sẽ trở nên khả quan hơn khi lãi suất và căng thẳng tỉ giá được dịu bớt; và vấn đề thanh khoản cũng được giải quyết phần nào nhờ Chính phủ đẩy mạnh các gói đầu tư công. Rủi ro giảm giá do lãi suất tăng cao hơn dự kiến, nợ xấu tăng cao hơn dự kiến, khó khăn trên thị trường bất động sản và trái phiếu doanh nghiệp tiếp tục kéo dài.
"Khác nhau ở góc nhìn, người lạc quan sẽ nhìn bức tranh với gam màu tươi sáng hơn". Hệ thống ngân hàng đã được cải thiện hơn nhiều so với trước đây, và ngân hàng vẫn là ngành được hưởng lợi nhiều nhất từ câu chuyện tăng trưởng kinh tế của Việt Nam trong dài hạn. Do đó, định giá ở mức thấp nhất lịch sử (1,1 lần P/B năm 2023) đang mở ra một cơ hội đầu tư hết sức hấp dẫn.
Với bối cảnh hiện tại, VNDirect ưu tiên các ngân hàng có khả năng phòng thủ trước những biến động (quản trị rủi ro tốt và cho vay bất động sản hạn chế), điển hình như Vietcombank và ACB.
Tuy vậy, một khi sóng gió qua đi, các chuyên gia VNDirect có phần ưu tiên những ngân hàng có định giá rẻ, bộ đệm vốn vững chắc và có tỉ trọng cho vay bất động sản và trái phiếu doanh nghiệp lớn trong danh mục tín dụng, điển hình như Techcombank và VPBank.
4 ngân hàng nhận được hạn mức tín dụng cao hơn
Theo nhận định của VNDirect, tăng trưởng tín dụng hệ thống sẽ chậm lại và đạt khoảng 12% trong 2023. Tín dụng hệ thống đã tăng 14,5% trong 2022, cao hơn mức cùng kỳ năm ngoái (hơn 13,6%). Tuy nhiên, tín dụng chỉ tăng thêm xấp xỉ 5% từ cuối tháng 6 đến cuối tháng 12 (6 tháng năm 2022 tăng 9,5% so với đầu năm) - chậm lại rõ rệt khi ổn định kinh tế vĩ mô vẫn đang là ưu tiên hàng đầu của Chính phủ trong năm 2022 và kể cả năm 2023-2024.
Tăng trưởng tín dụng sẽ chậm lại và đạt khoảng 12% năm 2023 do thị trường kém khả quan, tăng trưởng xuất khẩu giảm tốc và lãi suất cao. Các chủ đầu tư sẽ gặp khó khăn trong việc huy động vốn khi thị trường trái phiếu doanh nghiệp trầm lắng và lãi suất tăng cao làm ảnh hưởng lên nhu cầu vay mua nhà. Xuất khẩu, một trong những trụ cột tăng trưởng chính của Việt Nam, sẽ giảm tốc và đạt 9,5% trong năm 2023, theo ước tính của chúng tôi (từ mức 14% trong năm 2022).
Tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống ngân hàng (%).
Hơn nữa, các doanh nghiệp sẽ tạm thời ngưng mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh trong bối cảnh lãi suất tăng cao và nhu cầu tiêu dùng suy yếu.
Ngoài ra, lạm phát dự kiến vẫn sẽ ở mức cao. Mặc dù lạm phát toàn cầu đã có dấu hiệu đạt đỉnh, VNDirect nhận thấy lạm phát tại Việt Nam vẫn có thể duy trì mức cao do mức tăng tiền lương 20,8%, có hiệu lực từ tháng 7/2023 và sự tăng giá ở các dịch vụ như y tế, vận tải công cộng,...
Cuối cùng, căng thẳng thanh khoản cũng là một nguyên nhân làm chậm lại đà tăng trưởng tín dụng. Vào cuối quý III/2022, các ngân hàng đều ghi nhận chỉ số LDR tăng mạnh, một số ngân hàng đã gần chạm ngưỡng quy định (85%).
Trước bối cảnh hiện nay, Ngân hàng Nhà nước sẽ ưu tiên các ngân hàng thương mại có cơ cấu tín dụng lành mạnh (tỉ trọng cho vay các phân khúc rủi ro như bất động sản và trái phiếu doanh nghiệp thấp và/hoặc tỉ trọng cho vay bán lẻ cao), tham gia cơ cấu lại các tổ chức tài chính yếu kém, chất lượng tài sản lành mạnh, tỉ lệ an toàn vốn cao và quản trị rủi ro tốt.
Dựa trên những yếu tố này, các chuyên gia VNDirect đưa ra dự báo VPBank, MB, HDBank và Vietcombank là 4 ngân hàng tham gia vào việc cơ cấu lại tổ chức tín dụng yếu kém, vì vậy các ngân hàng này sẽ được nhận hạn mức tín dụng cao hơn so với các ngân hàng khác, theo đó cải thiện thị phần tín dụng trong năm 2023.
Tin liên quan
Ngân hàng: Phân hóa và những kỷ lục tăng trưởng năm 2025 01/02/2026 07:00
Ngân hàng Nhà nước chỉ ra các yếu tố đẩy giá vàng leo thang 27/01/2026 13:00
Cùng chuyên mục
Chứng khoán Việt Nam có thể vào watchlist nâng hạng của MSCI trong tháng 6/2026
Tài chính 13/02/2026 09:10
Lưu ý để không bị chặn giao dịch ngân hàng từ 1/3
Kinh tế - Tài chính 13/02/2026 06:15
Lãi suất tiền gửi tăng nhiệt sát Tết Nguyên đán 2026
Tài chính 12/02/2026 17:00
Tiết kiệm tăng 1,46 lần so với cách đây 5 năm tại địa bàn đông dân nhất nước
Tài chính 12/02/2026 07:00
Sau đà tăng nóng, lãi suất tiết kiệm bắt đầu giảm
Kinh tế - Tài chính 11/02/2026 10:57
Còn dư địa chính sách tiền tệ, thị trường có thời gian thích ứng
Tài chính 11/02/2026 07:00
Các tin khác
Niềm tin kinh doanh tăng cao, kỳ vọng giữ trần lãi suất dưới 6 tháng
Tài chính 10/02/2026 09:00
Thị trường tài chính Việt Nam: Bức tranh phân bổ các lớp tài sản
Tài chính 08/02/2026 13:00
USD dư thừa, nhà điều hành hoán đổi ngoại tệ để kiềm chế lãi suất
Tài chính 08/02/2026 07:00
Để thu hút nguồn lực, phải làm cho tiền "chảy về"
Kinh tế - Tài chính 07/02/2026 13:00
Khi “tiền rẻ” không còn: Thách thức mới cho thị trường Việt Nam
Tài chính 07/02/2026 07:00
Lãi suất liên ngân hàng lên kỷ lục 16,39%, kỳ vọng lãi suất vay vẫn giữ mức vừa phải
Tài chính 06/02/2026 17:00
Trước thềm nâng hạng, hiệu suất quỹ mở ra sao?
Tài chính 06/02/2026 13:00
Lãi suất biến động mạnh, người mua nhà chùn tay
Tài chính 04/02/2026 09:00
Lãi suất liên ngân hàng tăng liên tiếp, NHNN ra tay hỗ trợ thanh khoản
Tài chính 03/02/2026 15:00
Nâng hạng tín nhiệm Việt Nam mức Đầu tư - Động lực phát triển thị trường vốn
Tài chính 03/02/2026 07:00
Về đâu chính sách lãi suất của Fed?
Tài chính 03/02/2026 07:00
Tăng trưởng tín dụng dự báo vượt mục tiêu, mặt bằng lãi suất vay chịu áp lực tăng
Tài chính 02/02/2026 07:00
Tin tức ngân hàng nổi bật tuần qua: MB mở rộng quy mô dẫn đầu Big5
Tài chính 01/02/2026 15:00
Bớt áp lực tăng tỷ giá
Tài chính 01/02/2026 11:00
Vốn cho tăng trưởng: Bài toán mở rộng kênh dẫn vốn
Tài chính 31/01/2026 07:00
Triển vọng tín nhiệm 2026: "Điểm tựa" trước thuế quan, lãi suất
Tài chính 30/01/2026 11:00
Dòng tiền đầu cơ "khuấy đảo" thị trường vàng
Kinh tế - Tài chính 30/01/2026 08:15
Giá vàng vượt 180 triệu/lượng: Cạm bẫy khi xếp hàng "mua bằng mọi giá"
Kinh tế - Tài chính 29/01/2026 10:57
Nỗ lực gỡ thẻ vàng thủy sản và khai thác nghề cá có trách nhiệm tại các vùng biển.
Video 11/02/2025 16:16
WORLDBANK DỰ BÁO KINH TẾ VIỆT NAM NĂM 2024 VÀ NĂM 2025 | NHỊP ĐẬP THỊ TRƯỜNG #62
Video 24/05/2024 15:33
Tọa đàm “Xúc tiến thương mại: Khơi thông đầu ra cho sản phẩm OCOP”
Video 20/11/2023 17:25
Trao yêu thương cho em
Video 10/10/2022 14:03
Kon Tum giải cứu nạn nhân bị lừa bán sang Campuchia
Video 10/10/2022 13:58