Vốn ngoại và vị thế mới của chứng khoán Việt Nam: Chờ cú xoay chiều lịch sử

Với vị thế mới sau khi nâng hạng, tăng trưởng GDP cao cùng với tình hình chính trị ổn định trong bối cảnh thế giới nhiều bất ổn, vốn ngoại được kỳ vọng sẽ quay trở lại mua ròng trên thị trường chứng khoán Việt Nam vào năm 2026.

Nhìn lại giai đoạn vừa qua, khối ngoại đã bán ròng 120.000 tỷ đồng trong năm 2025, bất chấp sự thăng hoa về điểm số khi VN-Index tăng trưởng 41% – mức tăng mạnh nhất trong nhiều năm tại Đông Nam Á. Con số này phản ánh sự thận trọng của dòng vốn ngoại trước các tác động từ biến động lãi suất trên thế giới, tỷ giá tăng…

Bên cạnh đó, dữ liệu lịch sử cũng cho thấy hành vi của khối ngoại rất khó dự đoán và không tuân theo các suy luận, phân tích thông thường. Bằng chứng là trong các năm 2016, 2019 hay 2021, dù tỷ giá biến động nhẹ hoặc giảm, khối ngoại vẫn miệt mài bán ròng khớp lệnh. Tương tự, khối ngoại từng bán ròng mạnh qua kênh khớp lệnh trong hai năm 2018-2019 dù GDP Việt Nam đều đạt trên 7%; trong khi năm 2017 lại mua ròng khớp lệnh khi P/E của VN-Index trên đà lên vùng đỉnh, cao hơn nhiều mức trung bình trong quá khứ; hay như năm 2024 khi P/E của VN-Index thấp hơn trung bình thì họ lại bán ròng kỷ lục.

Tuy nhiên, giới chuyên gia tin rằng có nhiều yếu tố sẽ giúp cho khối ngoại trở lại mua ròng trên thị trường chứng khoán Việt Nam kể từ năm 2026.

Vốn ngoại và vị thế mới của chứng khoán Việt Nam: Chờ cú xoay chiều lịch sử
Chờ cú xoay chiều lịch sử của vốn ngoại trên TTCK Việt Nam sau giai đoạn bán ròng kỷ lục

Đầu tiên, sự ổn định về chính trị, chính sách cùng tốc độ tăng trưởng kinh tế cao với mục tiêu GDP tăng trên 10% đã biến Việt Nam thành một điểm sáng đầy tiềm năng trong khu vực. Sự hội nhập sâu rộng của Việt Nam vào chuỗi cung ứng toàn cầu với tổng vốn FDI đăng ký năm 2025 đạt khoảng 38,4 tỷ USD đã củng cố niềm tin cho các nhà đầu tư về một nền tảng vĩ mô vững chắc.

Trên bản đồ đầu tư toàn cầu, Việt Nam đã lọt vào "radar" của các quỹ quốc tế với số liệu ấn tượng khi khoảng 38% các quỹ đầu tư châu Á và 30% các quỹ thị trường mới nổi toàn cầu (GEM funds) đã đưa cổ phiếu Việt Nam hiện diện trong danh mục đầu tư. Một trong những động lực lớn nhất thúc đẩy triển vọng này chính là lộ trình nâng hạng từ thị trường cận biên (Frontier Market) lên thị trường mới nổi thứ cấp (Secondary Emerging Market) dự kiến diễn ra vào tháng 9/2026, nhưng những động thái sớm hơn từ khối ngoại có thể đến ngay trong tháng 4/2026 khi FTSE Russell công bố kết quả đánh giá giữa kỳ năm 2026.

Sự kiện này được kỳ vọng sẽ thu hút từ 1 đến 1,5 tỷ USD dòng vốn ngoại từ các quỹ ETF mô phỏng chỉ số và có thể đạt tổng cộng từ 3,4 đến 6 tỷ USD từ cả các quỹ thụ động lẫn chủ động. Một số dự báo lạc quan thậm chí cho rằng dòng vốn đổ vào thị trường chứng khoán có thể lên tới 5 - 7 tỷ USD khi Việt Nam chính thức được đưa vào các bộ chỉ số uy tín như FTSE Emerging Markets.

Tựu trung, cách nhà đầu tư nước ngoài nhìn nhận và đánh giá về vị thế của Việt Nam nói chung và vị thế của thị trường chứng khoán Việt Nam nói riêng là yếu tố quan trọng nhất quyết định liệu họ mua hay bán ròng trên thị trường.

Nhìn về quá khứ thị trường chứng khoán Việt Nam cũng như các thị trường chứng khoán thế giới, việc khối ngoại mua/bán ròng không có nhiều liên hệ với việc một số ít cổ phiếu chiếm tỷ trọng vốn hóa lớn trong cấu trúc thị trường chứng khoán. Trên thực tế, đây cũng là một hiện tượng phổ biến tại nhiều thị trường trên thế giới.

Trong giai đoạn đầu phát triển, nhiều nền kinh tế lớn cũng có cấu trúc tương tự khi các doanh nghiệp trụ cột chiếm tỷ trọng chi phối, đơn cử như Samsung Electronics từng chiếm 30% chỉ số KOSPI của Hàn Quốc hay nhóm ngân hàng chiếm 40% chỉ số tại Indonesia. Ngay tại các thị trường phát triển như Mỹ, nhóm 8 công ty công nghệ gồm Nvidia, Apple, Amazon, Tesla, Alphabet, Meta, Broadcom, và Microsoft đã chiếm 53% đà tăng của toàn bộ thị trường chứng khoán nước này trong năm 2024. Các công ty còn lại trong nhóm S&P 500 chỉ đóng góp 35%, phần còn lại là các công ty nhỏ lẻ khác. Điều này cho thấy tập trung vốn hóa là một xu hướng tự nhiên và sự hiện diện của các bluechip có vốn hóa lớn là yếu tố cần thiết để thu hút vốn ngoại nhờ lợi thế về quy mô, thanh khoản và quản trị tốt. Những điều này cũng góp phần tạo nên vị thế của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Với vị thế mới sau khi nâng hạng, tăng trưởng GDP cao cùng với tình hình chính trị ổn định trong bối cảnh thế giới nhiều bất ổn, khối ngoại được kỳ vọng rằng sẽ chấm dứt chu kỳ bán ròng trên thị trường chứng khoán Việt Nam vào năm 2026, mở ra một chương mới đầy hứa hẹn cho không chỉ các nhà đầu tư nước ngoài mà cả các nhà đầu tư trong nước.

Nguồn:Vốn ngoại và vị thế mới của chứng khoán Việt Nam: Chờ cú xoay chiều lịch sử

Thanh Long
vietnamfinance.vn
Chia sẻ

Tin liên quan

Cùng chuyên mục

Dòng tiền đi đâu khi lãi suất hạ? Ba xu hướng lớn định hình thị trường

Dòng tiền đi đâu khi lãi suất hạ? Ba xu hướng lớn định hình thị trường

Mặt bằng lãi suất huy động đang bước vào chu kỳ giảm sau hàng loạt động thái điều hành từ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam. Tuy nhiên, diễn biến của dòng tiền trên thị trường không đi theo kịch bản “chảy mạnh” ngay lập tức, mà đang vận động chậm, phân hóa và có chọn lọc.
Xu hướng đổi mới sáng tạo thế giới và cơ hội cho Việt Nam

Xu hướng đổi mới sáng tạo thế giới và cơ hội cho Việt Nam

Học hỏi liên tục và ĐMST thường xuyên là giá trị cốt lõi tác động kinh doanh, trở thành năng lực nội sinh có tính chất nền tảng quyết định sự phát triển bền vững khi thế giới bước vào kỷ nguyên BANI.
Triển vọng lãi suất toàn cầu trước áp lực lạm phát trở lại

Triển vọng lãi suất toàn cầu trước áp lực lạm phát trở lại

Giá dầu tăng trong bối cảnh xung đột Trung Đông đang buộc giới đầu tư phải đánh giá lại toàn diện triển vọng lạm phát, cũng như định hướng chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn.
Lãi suất cho vay còn rất cao, bao giờ ngân hàng mới có đợt giảm sâu?

Lãi suất cho vay còn rất cao, bao giờ ngân hàng mới có đợt giảm sâu?

Dù lãi suất huy động đồng loạt giảm trong 2 tuần qua nhưng lãi vay vẫn điều chỉnh chậm, trong khi chi phí đầu vào neo cao khiến các doanh nghiệp chịu áp lực từ nhiều phía.
Thị trường tiền mã hóa ngập trong sắc đỏ bấp chấp dòng tiền vẫn tiếp tục đổ vào

Thị trường tiền mã hóa ngập trong sắc đỏ bấp chấp dòng tiền vẫn tiếp tục đổ vào

Bitcoin đã trải qua ngày đầu tuần không yên ả khi giảm mạnh chỉ trong 24 giờ, bất chấp các nỗ lực mua vào của các cá voi
Giá vàng hôm nay 29/4: Giảm mạnh trước kỳ nghỉ lễ

Giá vàng hôm nay 29/4: Giảm mạnh trước kỳ nghỉ lễ

Giá vàng nhẫn và vàng miếng SJC đồng loạt được các thương hiệu lớn điều chỉnh giảm mạnh ở cả hai chiều mua vào - bán ra trong phiên sáng 29/4.

Các tin khác

Áp lực trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn dồn về quý cuối năm

Áp lực trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn dồn về quý cuối năm

Theo nhận định của các chuyên gia, áp lực đáo hạn của doanh nghiệp trên thị trường trái phiếu vào cuối năm rất lớn.
Giá USD tự do tiếp tục tăng, tiến sát mốc 27.000 đồng

Giá USD tự do tiếp tục tăng, tiến sát mốc 27.000 đồng

Giá USD trên thị trường tự do hôm nay tăng thêm 100 đồng, tiến sát mốc 27.000 đồng/USD. Trong khi đó, giá USD tại các ngân hàng thương mại và giá USD thế giới suy yếu.
AAV bị hủy niêm yết sau 3 năm thua lỗ, cổ đông lớn thoái vốn

AAV bị hủy niêm yết sau 3 năm thua lỗ, cổ đông lớn thoái vốn

Chuỗi thua lỗ kéo dài đã khiến cổ phiếu của CTCP AAV Group chính thức rời sàn HNX từ giữa tháng 5/2026. Trong bối cảnh đó, động thái bán ra quy mô lớn của một thành viên HĐQT càng làm gia tăng áp lực lên thị giá cổ phiếu.
Giá vàng hôm nay 28/4: Đuối sức, chưa thể "tái chiếm" mốc 169 triệu/lượng

Giá vàng hôm nay 28/4: Đuối sức, chưa thể "tái chiếm" mốc 169 triệu/lượng

Giá vàng trong nước vẫn được các thương hiệu lớn giữ nguyên so với phiên trước đó. trong khi giá vàng thế giới liên tục được điều chỉnh giảm.
Đầu tư hạ tầng trong giai đoạn chiến lược: Hoàn thiện chính sách, khơi thông vốn

Đầu tư hạ tầng trong giai đoạn chiến lược: Hoàn thiện chính sách, khơi thông vốn

Đầu tư phát triển hệ thống hạ tầng giao thông đồng bộ, hiện đại là một trong những yếu tố then chốt tạo nên đột phá chiến lược trong việc phát triển kinh tế - xã hội của đất nước.
Ngân hàng khởi động quý đầu năm với kết quả ra sao?

Ngân hàng khởi động quý đầu năm với kết quả ra sao?

Mặc dù có sự kiểm soát hạn mức song tăng trưởng tín dụng vẫn tích cực trong quý I/2026. Các ngân hàng đã "hé lộ" dần những kết quả kinh doanh lạc quan...
Việt Nam tiếp tục duy trì vị trí đối tác thương mại thứ 10 của Singapore

Việt Nam tiếp tục duy trì vị trí đối tác thương mại thứ 10 của Singapore

3 tháng đầu năm 2026, xuất khẩu của Singapore sang Việt Nam đạt 7,7 tỷ SGD, tăng 6,5%; nhập khẩu của Singapore từ Việt Nam đạt 5,8 tỷ SGD, tăng 128,7%.
Tin tức ngân hàng nổi bật tuần qua: SACOMBANK chuyển mình chiến lược sau Đại hội cổ đông 2025

Tin tức ngân hàng nổi bật tuần qua: SACOMBANK chuyển mình chiến lược sau Đại hội cổ đông 2025

Tuần qua đã có nhiều ngân hàng đã có những động thái quan trọng nhằm mở rộng dịch vụ đầu xuân và thu hút khách hàng với hàng loạt diễn biến đáng chú ý liên quan đến hoạt động kinh doanh: NHNN cấp phép ngân hàng 100% vốn Hàn Quốc sau 9 năm; Vì sao NAB chọn Việt Nam làm “cứ điểm” an ninh công nghệ; SACOMBANK chuyển mình chiến lược sau Đại hội cổ đông 2025...
Giá vàng hôm nay 27/4: Gần như đi ngang

Giá vàng hôm nay 27/4: Gần như đi ngang

Giá vàng trong nước gần như bất động tại các thương hiệu lớn trong khi giá vàng thế giới tiếp tục lao dốc, giảm mạnh trong phiên đầu tuần.
Lãi suất huy động giảm chưa đủ mạnh, mặt bằng chung vẫn còn cao

Lãi suất huy động giảm chưa đủ mạnh, mặt bằng chung vẫn còn cao

Theo giới phân tích, đợt điều chỉnh lãi suất huy động gần đây mới chỉ mang tính cục bộ, chưa tạo ra sự dịch chuyển đủ mạnh để kéo mặt bằng lãi suất chung xuống mức như kỳ vọng.
Bitcoin chững lại dưới 78.000 USD/BTC, thị trường chịu áp lực vĩ mô

Bitcoin chững lại dưới 78.000 USD/BTC, thị trường chịu áp lực vĩ mô

Đà tăng của Bitcoin đang chững lại khi các yếu tố vĩ mô, từ lạm phát tại Nhật Bản đến rủi ro leo thang xung đột ở Trung Đông, đồng loạt gây sức ép lên thị trường.
Ngân hàng chờ tháo "điểm nghẽn" dòng vốn?

Ngân hàng chờ tháo "điểm nghẽn" dòng vốn?

Một trong những hướng nới lỏng, tạo sự linh hoạt nguồn vốn hơn cho các ngân hàng, là xem xét sửa đổi hoặc gia hạn lộ trình tại Thông tư 26.
Giảm lãi suất, khơi thông dòng vốn, tiếp sức phục hồi kinh tế

Giảm lãi suất, khơi thông dòng vốn, tiếp sức phục hồi kinh tế

Trong bối cảnh nền kinh tế cần thêm động lực phục hồi, việc hệ thống ngân hàng đồng loạt giảm lãi suất đang trở thành giải pháp quan trọng nhằm khơi thông dòng vốn. Qua đó, doanh nghiệp và người dân có thêm cơ hội tiếp cận tín dụng, góp phần thúc đẩy tăng trưởng trong thời gian tới.
ASEAN tăng cường công cụ tài chính cho tăng trưởng xanh

ASEAN tăng cường công cụ tài chính cho tăng trưởng xanh

Trong bối cảnh khu vực đối mặt với hàng loạt rủi ro, ASEAN cần sự tham gia chủ động hơn từ các ngân hàng trung ương và cơ quan giám sát tài chính.
Loạt ngân hàng lên kế hoạch nâng vốn điều lệ cán mốc  100.000 tỷ đồng

Loạt ngân hàng lên kế hoạch nâng vốn điều lệ cán mốc 100.000 tỷ đồng

Nhiều ngân hàng lên kế hoạch nâng vốn điều lệ lên xấp xỉ hoặc vượt 100.000 tỷ đồng nhằm củng cố bộ đệm tài chính.
Giá vàng tuần qua: Vàng nhẫn, vàng miếng "đua nhau" giảm

Giá vàng tuần qua: Vàng nhẫn, vàng miếng "đua nhau" giảm

Trong tuần qua, vàng miếng, vàng nhẫn ghi nhận một tuần giao dịch tiêu cực với xu hướng giảm là chủ đạo.
Lãi suất đã tạo đỉnh, kỳ vọng hạ nhiệt nửa cuối năm

Lãi suất đã tạo đỉnh, kỳ vọng hạ nhiệt nửa cuối năm

Nhìn lại lãi suất trên thị trường quý I, vào đầu năm, mặt bằng lãi suất huy động và cho vay của hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM) tiếp tục giữ xu hướng tăng.
Thanh khoản nới lỏng, dòng tiền quay lại cổ phiếu vốn hóa lớn

Thanh khoản nới lỏng, dòng tiền quay lại cổ phiếu vốn hóa lớn

Sự trở lại của dòng tiền vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đang mở ra kỳ vọng về một nhịp tăng mới trên TTCK trong bối cảnh chính sách tiền tệ duy trì nới lỏng và môi trường vĩ mô dần ổn định.
Xem thêm
Đổi thay nơi ngã ba biên giới Mường Nhé

Đổi thay nơi ngã ba biên giới Mường Nhé

Nỗ lực gỡ thẻ vàng thủy sản và khai thác nghề cá có trách nhiệm tại các vùng  biển.

Nỗ lực gỡ thẻ vàng thủy sản và khai thác nghề cá có trách nhiệm tại các vùng biển.

Gỡ thẻ vàng thủy sản gắn với xây dựng kinh tế biển

Gỡ thẻ vàng thủy sản gắn với xây dựng kinh tế biển

Ngày hội văn hóa các dân tộc Việt Nam 2024 sắp diễn ra tại Quảng Trị

Ngày hội văn hóa các dân tộc Việt Nam 2024 sắp diễn ra tại Quảng Trị

[Tổng Hợp] 6 Quy Định Mới Về Đất Đai, Nhà Ở Có Hiệu Lực Tháng 8/2024

[Tổng Hợp] 6 Quy Định Mới Về Đất Đai, Nhà Ở Có Hiệu Lực Tháng 8/2024

WORLDBANK DỰ BÁO KINH TẾ VIỆT NAM NĂM 2024 VÀ NĂM 2025 | NHỊP ĐẬP THỊ TRƯỜNG  #62

WORLDBANK DỰ BÁO KINH TẾ VIỆT NAM NĂM 2024 VÀ NĂM 2025 | NHỊP ĐẬP THỊ TRƯỜNG #62

Cụ thể, báo cáo “Điểm lại - Cập nhật tình hình kinh tế Việt Nam” ấn bản tháng 4/2024 của WB tại Việt Nam ngày 23/4 đã chỉ ra xuất khẩu đang phục hồi, tiêu dùng và đầu tư tư nhân trong nước cũng trên đà tăng dần. Xuất khẩu thực tế dự kiến sẽ tăng 3,5% vào năm 2024, phản ánh sự cải thiện dần dần nhu cầu toàn cầu. Ngoài ra, lĩnh vực bất động sản dự báo phục hồi mạnh hơn vào cuối năm nay và năm sau, thúc đẩy nhu cầu trong nước khi các nhà đầu tư và người tiêu dùng dần lấy lại niềm tin.
Tọa đàm “Xúc tiến thương mại: Khơi thông đầu ra cho sản phẩm OCOP”

Tọa đàm “Xúc tiến thương mại: Khơi thông đầu ra cho sản phẩm OCOP”

sản phẩm OCOP
Bác sĩ tư vấn cách phòng tránh bệnh đường hô hấp trong thời tiết giao mùa

Bác sĩ tư vấn cách phòng tránh bệnh đường hô hấp trong thời tiết giao mùa

Trao yêu thương cho em

Trao yêu thương cho em

Nhằm kết nối, sẻ chia với các trẻ em mồ côi cha, mẹ do dịch Covid-19 vừa qua trên địa bàn Cần Thơ. Tạp chí Gia đình Việt Nam tại TP Cần Thơ tổ chức Chương trình nghệ thuật “ Nối vòng yêu thương” diễn ra vào ngày 28/6/2022. Công ty Cổ phần Trầm hương sinh học TTT là đơn vị tài trợ chính cho chương trình với mong muốn các em sẽ đón nhận những tương lai tươi sáng.
Kon Tum giải cứu nạn nhân bị lừa bán sang Campuchia

Kon Tum giải cứu nạn nhân bị lừa bán sang Campuchia

Ngày 18/4 vừa qua, đối tượng Lê Ngọc Nhất đã dẫn Y Liên cùng 5 người khác gồm 2 nữ, 3 nam không rõ tên tuổi, không quen biết nhau sang Campuchia qua đường mòn biên giới tỉnh Long An.
Giao diện di động