Ổn định tỷ giá trước sức ép mới
Trong tuần đầu tháng 3, thị trường chứng khoán Việt Nam theo sau các thị trường quốc tế, chịu tác động tâm lý từ chiến sự Trung Đông. Sau các phiên giao dịch từ 2-6/3, VN-Index mất hơn 112 điểm, xóa sạch những thành quả của các tuần trước đó.
Giao dịch khối ngoại tiếp tục cho thấy nhu cầu bán với tổng giá trị lên tới hàng nghìn tỷ đồng. Lũy kế sau 5 phiên, khối ngoại bán ròng 6.421 tỷ đồng trên toàn thị trường.
![]() |
| Phần lớn dự trữ của các NHTW trên thế giới vẫn bằng USD. Tỷ trọng USD hiện quanh ~58% (IMFCOFER), cao hơn hẳn euro ~20%, yên ~6%, bảng ~5%, còn RMB ~2%. |
Khối ngoại bán ròng đột biến là tình trạng xảy ra trên mọi thị trường trước nhu cầu rút vốn, tìm nơi trú ẩn (vàng và USD) của các nhà đầu tư trong bối cảnh chiến sự căng thẳng và giá dầu leo thang. Trong đó, xu hướng dịch chuyển sang các tài sản định giá bằng USD, đã góp phần củng cố đà tăng của đồng bạc xanh.
Trên thị trường quốc tế, USD-Index trong tuần cũng có những biến động nhất định. Sau khi tăng mạnh đầu tuần, đồng bạc xanh cũng có một số phiên điều chỉnh khi thị trường tạm thời lạc quan hơn về khả năng căng thẳng địa chính trị được kiểm soát. Hoạt động chốt lời sau đợt tăng mạnh trước đó cũng khiến đồng USD giảm nhẹ so với một số đồng tiền chủ chốt trong những phiên cuối tuần. Dù vậy, xu hướng chung của chỉ số này vẫn là tăng giá khi nhu cầu phòng ngừa rủi ro của nhà đầu tư vẫn ở mức cao. Kết tuần, sau 5 phiên giao dịch, đồng USD theo chỉ số vẫn tăng 1,41%, chốt tại 98,99.
Áp lực đối với chính sách tiền tệ và ngoại hối, tỷ giá ở trong nước, nhìn chung đang hiện hữu. "Do tình hình Trung Đông căng thẳng nên mấy ngày gần đây tỷ giá có xu hướng nhích tăng so với cuối năm 2025. Tính đến trưa 4/3, tỷ giá liên ngân hàng là 26.220 VND/USD", Phó Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Phạm Thanh Hà trả lời tại Họp báo Chính phủ hôm 4/3.
Ông Hà cho biết, bối cảnh quốc tế đã và đang diễn biến phức tạp, khó lường, trong khi nền kinh tế Việt Nam có độ mở cao, chịu tác động trực tiếp, đồng thời vừa phải duy trì tăng trưởng kinh tế cao vừa cần duy trì ổn định kinh tế vĩ mô.
Theo ông, diễn biến leo thang căng thẳng địa chính trị, quân sự tại khu vực Trung Đông khiến giá dầu tăng cao (có thời điểm ở mức 8-13%), tạo áp lực lên lạm phát của các quốc gia.
Các Ngân hàng Trung ương lớn trên thế giới trở nên thận trọng hơn trong việc hạ lãi suất, có Ngân hàng Trung ương đã phát tín hiệu về khả năng tăng lãi suất sớm trong tháng 3 để kiểm soát lạm phát, tạo sức ép lên tỷ giá và thị trường tiền tệ trong nước.
Do đó, trong thời gian tới, Phó Thống đốc Phạm Thanh Hà nhấn mạnh: NHNN sẽ theo sát tình hình để điều hành chính sách tiền tệ chủ động, linh hoạt, phối hợp chặt chẽ với chính sách tài khóa và các chính sách vĩ mô khác nhằm kiên định ưu tiên mục tiêu kiểm soát lạm phát, góp phần ổn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế bền vững.
Thực tế, xu hướng nhích tăng của tỷ giá sau giai đoạn hạ nhiệt gần về cuối năm 2025, cũng đã trở lại vào đầu năm 2026. Nguyên do dòng cung ngoại tệ vốn thường mạnh hơn trước Tết từ các đơn hàng được thanh toán, kiều hối..., đã dần trở về nhịp bình thường sau kỳ nghỉ.
Tỷ giá từ sau Tết ghi nhận áp lực ngắn hạn đã quay lại trong bối cảnh thị trường nhạy cảm hơn với biến động bên ngoài. Có thể nói sức ép mới của tỷ giá chính là cú sốc địa chính trị tại Trung Đông, đặc biệt liên quan xung đột với Iran.
Ông Nguyễn Minh Hạnh - Giám đốc Trung tâm Phân tích SHS nhìn nhận là một sự kiện rủi ro khó định lượng trước và đã khiến USD phục hồi vai trò trú ẩn, qua đó kéo DXY tăng và có thể phục hồi vai trò của petrodollar trong tương lai. Cơ chế truyền dẫn chủ đạo là trạng thái né tránh rủi ro toàn cầu, trong đó euro và yen chịu bất lợi tương đối do nhạy cảm hơn với chi phí năng lượng; đồng thời kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ của Mỹ có xu hướng bị điều chỉnh theo hướng thận trọng hơn khi rủi ro lạm phát từ giá năng lượng gia tăng.
"Tỷ giá có diễn biến căng thẳng giai đoạn vừa qua và có thể vẫn tiếp tục trong thời gian tới, nhưng nhiều khả năng không biến động vượt quá 26.550 VND", ông Nguyễn Minh Hạnh dự báo.
Tin liên quan
Cùng chuyên mục
Giải bài toán lệch pha kênh dẫn vốn
Tài chính 20/09/2026 17:00
Ngân hàng đề xuất giải pháp phát triển các kênh huy động vốn dài hạn
Tài chính 20/09/2026 15:00
Điều chỉnh cách tính tăng trưởng tín dụng, cổ phiếu ngân hàng nổi sóng
Tài chính 19/09/2026 15:00
Gỡ nút thắt mua bán nợ để dòng vốn không mắc kẹt
Tài chính 19/09/2026 09:00
Fed tăng lãi suất nhưng NHNN khó nới lỏng chính sách tiền tệ
Tài chính 19/09/2026 07:00
Nhà hàng, khách sạn được tách khỏi dư nợ tín dụng bất động sản
Tài chính 18/09/2026 15:00
Các tin khác
Tỷ giá trung tâm lập đỉnh mới, rủi ro vẫn trong tầm kiểm soát
Tài chính 18/09/2026 13:15
Doanh nghiệp xây dựng có năng lực hấp thụ chi phí và nợ vay ra sao?
Tài chính 18/09/2026 09:00
Tỷ giá trung tâm lập đỉnh mới, giá USD tự do phục hồi
Tài chính 17/09/2026 15:22
Động lực tăng trưởng được duy trì trong bối cảnh lãi suất cao
Tài chính 17/09/2026 09:00
Tiền tệ, tài khóa trong nhóm trụ cột điều hành kinh tế cuối năm
Tài chính 16/09/2026 08:00
Huy động vốn tăng tốc, lãi suất vẫn neo cao
Tài chính 13/09/2026 17:00
Khối ngoại trở lại mua ròng sau chín tháng bán tháo, Việt Nam có hưởng lợi?
Kinh tế - Tài chính 13/09/2026 14:20
Từ ngày 1/11: Chia sẻ thông tin tín dụng phải có sự đồng ý của khách hàng
Tài chính 13/09/2026 13:15
Thanh khoản hệ thống ngân hàng hạ nhiệt, NHNN quay lại bơm ròng
Tài chính 13/09/2026 09:00
Kịch bản Fed duy trì lãi suất hiện tại, đồng USD liệu có rủi ro?
Tài chính 11/09/2026 07:00
VPBank SME đưa ưu đãi vào từng khoản chi doanh nghiệp
Tài chính 10/09/2026 15:00
Biến động lãi suất cho vay lĩnh vực bất động sản
Tài chính 10/09/2026 07:00
200 doanh nghiệp nộp ngân sách lớn nhất Việt Nam đóng góp kỷ lục gần 1 triệu tỷ đồng cho Nhà nước
Tài chính 09/09/2026 17:00
Ngân hàng thu giữ 26 tài sản - địa ốc Hoàng Quân làm ăn ra sao?
Tài chính 09/09/2026 09:00
Fed có thể đổi quan điểm về lãi suất, USD khó duy trì đà tăng
Tài chính 08/09/2026 15:00
Kỳ vọng tăng trưởng bùng nổ ở quý III, với dư địa tài khóa dồi dào hỗ trợ
Tài chính 07/09/2026 07:00
Bất động sản tìm đường thoát khỏi “chiếc bóng” tín dụng ngân hàng
Tài chính 06/09/2026 17:00
3 kịch bản tài khóa - tiền tệ và chiến lược danh mục đầu tư
Tài chính 06/09/2026 07:00
Nỗ lực gỡ thẻ vàng thủy sản và khai thác nghề cá có trách nhiệm tại các vùng biển.
Video 11/02/2025 16:16
WORLDBANK DỰ BÁO KINH TẾ VIỆT NAM NĂM 2024 VÀ NĂM 2025 | NHỊP ĐẬP THỊ TRƯỜNG #62
Video 24/05/2024 15:33
Tọa đàm “Xúc tiến thương mại: Khơi thông đầu ra cho sản phẩm OCOP”
Video 20/11/2023 17:25
Trao yêu thương cho em
Video 10/10/2022 14:03
Kon Tum giải cứu nạn nhân bị lừa bán sang Campuchia
Video 10/10/2022 13:58
