Ngân hàng đồng loạt chi trả cổ tức có thực sự hấp dẫn nhà đầu tư?
Phóng viên: Ông đánh giá như thế nào về việc các ngân hàng đồng loạt trả cổ tức bằng cổ phiếu, tiền mặt cho cổ đông trong thời gian gần đây?
Ông Lê Hoài Ân: Trong tháng 3 vừa qua, hàng loạt ngân hàng đã công bố kế hoạch trả cổ tức cho năm 2024. Trong đó, có cả những ngân hàng đã không trả cổ tức trong cả một thập niên qua như Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (Techcombank). Động thái này thu hút rất nhiều sự quan tâm của nhà đầu tư về sự kỳ vọng gia tăng giá cổ phiếu.
Theo tôi, việc chi trả cổ tức có thể được thực hiện bằng tiền mặt hoặc cổ phiếu, tùy thuộc vào đánh giá của ngân hàng về triển vọng kinh doanh trong thời gian tới.
Các ngân hàng thường xuyên xem xét tỷ lệ cổ tức dựa trên kết quả kinh doanh, dòng tiền, nhu cầu vốn cho hoạt động mở rộng và các yếu tố khác. Việc trả cổ tức bằng cổ phiếu cũng giúp ngân hàng giữ lại lợi nhuận để tăng vốn, phục vụ cho mục tiêu tăng trưởng.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư thường quan tâm đến thông tin về cổ tức để đánh giá khả năng sinh lời và sự ổn định của doanh nghiệp, cũng như triển vọng tăng trưởng trong dài hạn.
![]() |
Ông Lê Hoài Ân - CFA Founder IFSS. Ảnh: NVCC |
Phóng viên: Ngân hàng dựa vào yếu tố nào để trả cổ tức bằng tiền mặt, thưa ông?
Ông Lê Hoài Ân: Ngân hàng dựa vào nhiều yếu tố để quyết định trả cổ tức bằng tiền mặt cho cổ đông của mình. Các yếu tố này bao gồm:
Thứ nhất là lợi nhuận: Một trong những yếu tố quan trọng nhất quyết định khả năng và mức độ trả cổ tức của ngân hàng là lợi nhuận mà họ kiếm được. Nếu ngân hàng có lợi nhuận cao và dòng tiền mặt ổn định, họ có khả năng trả cổ tức cao hơn.
Thứ hai là yêu cầu về vốn: Ngân hàng cần duy trì một mức vốn nhất định để đáp ứng các yêu cầu về vốn do cơ quan quản lý đặt ra. Nếu ngân hàng cần tăng cường vốn để hỗ trợ tăng trưởng hoặc đáp ứng các yêu cầu về tỷ lệ vốn, họ có thể quyết định giảm mức cổ tức trả ra.
Thứ ba là kế hoạch tăng trưởng: Nếu ngân hàng có kế hoạch tái đầu tư vào hoạt động kinh doanh của mình để tăng trưởng, họ có thể chọn giữ lại lợi nhuận thay vì trả cổ tức.
Thứ tư là chính sách cổ tức: Mỗi ngân hàng có một chính sách cổ tức riêng, có thể ổn định hoặc linh hoạt, dựa trên mục tiêu và chiến lược kinh doanh của họ. Chính sách này sẽ hướng dẫn quyết định trả cổ tức của họ.
Phóng viên: Trả cổ tức bằng tiền mặt có khiến ngân hàng đối diện với rủi ro gì không thưa ông?
Ông Lê Hoài Ân: Quyết định trả cổ tức bằng tiền mặt phản ánh sự cân nhắc cẩn thận giữa việc trả thưởng cho cổ đông và duy trì đủ vốn để hỗ trợ hoạt động và tăng trưởng trong tương lai của ngân hàng. Trả cổ tức bằng tiền mặt có thể tạo ra một số rủi ro cho ngân hàng, đặc biệt là liên quan đến quản lý dòng tiền và thanh khoản, cụ thể:
- Rủi ro về vốn: Trả cổ tức bằng tiền mặt giảm lượng tiền mặt sẵn có, có thể ảnh hưởng đến khả năng của ngân hàng trong việc đầu tư vào các cơ hội kinh doanh mới hoặc đáp ứng các yêu cầu về vốn tối thiểu. Điều này có thể hạn chế khả năng tăng trưởng và phát triển của ngân hàng trong tương lai.
- Rủi ro về chiến lược: Việc trả cổ tức bằng tiền mặt có thể được xem là một tín hiệu tích cực về sức khỏe tài chính và khả năng sinh lời của ngân hàng. Tuy nhiên, nếu việc này không được cân nhắc kỹ lưỡng, có thể dẫn đến việc ngân hàng không có kế hoạch đầu tư hiệu quả cho số tiền đó, hoặc ngân hàng có thể đang đối mặt với hạn chế về cơ hội tăng trưởng.
Để giảm thiểu các rủi ro này, ngân hàng cần thực hiện quản lý dòng tiền và lập kế hoạch tài chính một cách cẩn thận, đồng thời cân nhắc kỹ lưỡng giữa việc trả cổ tức và nhu cầu vốn cho hoạt động kinh doanh và tăng trưởng trong tương lai.
Phóng viên: Có ý kiến cho rằng, việc ngân hàng chi trả cổ tức cho thấy việc ngân hàng đang thừa tiền, ông có nhận định gì về ý kiến này?
Ông Lê Hoài Ân: Đúng vậy, việc trả cổ tức thực sự có thể mang nhiều ý nghĩa khác nhau tùy thuộc vào bối cảnh cụ thể của mỗi ngân hàng. Trong khi việc trả cổ tức đều đặn thường được xem là biểu hiện của sự ổn định và khả năng sinh lời, nó cũng có thể phản ánh một chiến lược tái đầu tư thận trọng hoặc thậm chí là thiếu cơ hội đầu tư có giá trị.
Ngân hàng có thể quyết định trả cổ tức cao khi họ có dòng tiền mặt dư thừa và không tìm thấy các cơ hội đầu tư hấp dẫn hoặc khi họ muốn truyền đạt một thông điệp tích cực tới thị trường về sức khỏe tài chính của mình.
Tuy nhiên, việc này cũng có thể là dấu hiệu cho thấy ngân hàng đang gặp khó khăn trong việc tìm kiếm các động lực tăng trưởng dư nợ trong giai đoạn tới.
Phóng viên: Ông có lời khuyên nào cho các nhà đầu tư khi quyết định mua cổ phiếu ngân hàng?
Ông Lê Hoài Ân: Nhà đầu tư nên xem xét kỹ lưỡng các báo cáo tài chính, đánh giá triển vọng kinh doanh và cân nhắc các yếu tố khác như chính sách phân phối cổ tức của ngân hàng trong quá khứ, trước khi đưa ra quyết định đầu tư dựa trên thông tin về cổ tức.
Về cơ bản, quyết định chia cổ tức không ảnh hưởng đến sự thay đổi giá trị của doanh nghiệp, ngoại trừ những kỳ vọng về triển vọng tăng trưởng mà chúng ta đã thảo luận ở trên.
Cùng với đó, phải xem xét kỹ lưỡng các yếu tố khác như tỷ lệ tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận, chiến lược kinh doanh, và môi trường kinh tế vĩ mô khi đánh giá ý nghĩa của việc trả cổ tức. Một phân tích toàn diện sẽ giúp nhận diện được liệu việc trả cổ tức có phản ánh sự khỏe mạnh thực sự của ngân hàng hay không.
Phóng viên: Xin cảm ơn ông!
Nguồn: Ngân hàng đồng loạt chi trả cổ tức có thực sự hấp dẫn nhà đầu tư?
Tin liên quan
Cùng chuyên mục
![Thế hệ nào đang chi tiêu nhiều nhất?](https://vninfor.vn/stores/news_dataimages/loan.le/062024/26/08/croped/gen-x-1-thumb-50020240626085151.9317840.jpg)
Thế hệ nào đang chi tiêu nhiều nhất?
Góc nhìn chuyên gia 26/06/2024 10:00
![Điện mặt trời mái nhà: Phải có hiệu quả kinh tế thì dân mới làm](https://vninfor.vn/stores/news_dataimages/2024/062024/20/09/croped/35915c6ba0db3ff70a595294b3dd08a3.jpg)
Điện mặt trời mái nhà: Phải có hiệu quả kinh tế thì dân mới làm
Góc nhìn chuyên gia 20/06/2024 09:16
![Sớm ban hành bộ tiêu chí xanh quốc gia](https://vninfor.vn/stores/news_dataimages/loan.le/062024/12/21/croped/kinh20te20xanh20240612211231.4586220.jpg)
Sớm ban hành bộ tiêu chí xanh quốc gia
Góc nhìn chuyên gia 13/06/2024 09:00
![TS. Nguyễn Trí Hiếu đề xuất giải pháp căn cơ để "bình ổn" thị trường vàng](https://vninfor.vn/stores/news_dataimages/thuy.nguyen/062024/04/11/croped/hieu2024060316254020240604110824.9931220.jpg)
TS. Nguyễn Trí Hiếu đề xuất giải pháp căn cơ để "bình ổn" thị trường vàng
Góc nhìn chuyên gia 04/06/2024 11:09
![Đền bù thiệt hại do điện gió: Phải chờ luật!](https://vninfor.vn/stores/news_dataimages/loan.le/052024/26/20/croped/dji-20231224093446-0705-d20240526204353.7592980.jpg)
Đền bù thiệt hại do điện gió: Phải chờ luật!
Góc nhìn chuyên gia 27/05/2024 10:00
![Tỷ giá có hạ nhiệt trong thời gian còn lại của năm?](https://vninfor.vn/stores/news_dataimages/loan.le/052024/01/16/croped/ty-gia-co-ha-nhiet-trong-thoi-gian-con-lai-cua-nam171403000920240501165704.8027880.jpg)
Tỷ giá có hạ nhiệt trong thời gian còn lại của năm?
Góc nhìn chuyên gia 01/05/2024 16:59
Các tin khác
![Giới chuyên gia quốc tế đánh giá cao tiềm năng của thị trường Việt Nam](https://vninfor.vn/stores/news_dataimages/loan.le/042024/30/16/croped/ttxvn-linh-kien-dien-tu-2507jpg20240430162625.4966180.webp)
Giới chuyên gia quốc tế đánh giá cao tiềm năng của thị trường Việt Nam
Góc nhìn chuyên gia 30/04/2024 16:31
![Doanh nghiệp kỳ vọng môi trường kinh doanh được cải thiện thực chất hơn](https://vninfor.vn/stores/news_dataimages/2024/042024/29/17/croped/49d621597a8e5648e69f9ae9715ba9da.png)
Doanh nghiệp kỳ vọng môi trường kinh doanh được cải thiện thực chất hơn
Kinh tế 29/04/2024 17:30
![TS Đinh Thế Hiển: Tháng 5, tháng 6 sẽ có dòng tiền trở lại thị trường chứng khoán](https://vninfor.vn/stores/news_dataimages/loan.le/042024/26/21/croped/ts-dinh-the-hien-2024042517190324020240426211751.6039600.jpg)
TS Đinh Thế Hiển: Tháng 5, tháng 6 sẽ có dòng tiền trở lại thị trường chứng khoán
Góc nhìn chuyên gia 26/04/2024 21:22
![Ngoài đấu thầu vàng miếng, cần đánh thuế hoạt động đầu tư vàng](https://vninfor.vn/stores/news_dataimages/loan.le/042024/24/11/croped/danh-thue-hoat-dong-dau-tu-vang171360739420240424112356.9125930.jpg)
Ngoài đấu thầu vàng miếng, cần đánh thuế hoạt động đầu tư vàng
Góc nhìn chuyên gia 24/04/2024 14:00
![TS Nguyễn Trí Hiếu: Cần phát hành trái phiếu huy động nguồn kiều hối vào hạ tầng](https://vninfor.vn/stores/news_dataimages/loan.le/042024/24/11/croped/ts-nguyen-tri-hieu-can-phat-hanh-trai-phieu-huy-dong-nguon-kieu-hoi-vao-ha-tang171386158220240424112041.6345310.jpg)
TS Nguyễn Trí Hiếu: Cần phát hành trái phiếu huy động nguồn kiều hối vào hạ tầng
Góc nhìn chuyên gia 24/04/2024 11:23
![Ông Phạm Xuân Hòe: Lượng tiền gửi ngân hàng giảm mạnh do chảy sang vàng](https://vninfor.vn/stores/news_dataimages/loan.le/042024/24/10/croped/screen-shot-2024-04-17-at-11-22-5620240424105531.6085560.png)
Ông Phạm Xuân Hòe: Lượng tiền gửi ngân hàng giảm mạnh do chảy sang vàng
Góc nhìn chuyên gia 24/04/2024 10:58
![Chuyên gia nhận diện 6 rủi ro đối với kinh tế toàn cầu năm 2024](https://vninfor.vn/stores/news_dataimages/loan.le/042024/22/14/croped/328a4796-1612-4f93-adc3-d1638f761d1e20240422143311.9973160.jpg)
Chuyên gia nhận diện 6 rủi ro đối với kinh tế toàn cầu năm 2024
Góc nhìn chuyên gia 22/04/2024 14:35
![Giảm tiếp lãi suất có thể gây phản ứng ngược, tăng đầu tư tư nhân bằng cách nào?](https://vninfor.vn/stores/news_dataimages/loan.le/042024/20/16/croped/vih6231-20240326144454388-20240419141826454-avatar-15x10-2024041914192399920240420161334.1050250.jpeg)
Giảm tiếp lãi suất có thể gây phản ứng ngược, tăng đầu tư tư nhân bằng cách nào?
Góc nhìn chuyên gia 20/04/2024 16:20
![Ngân hàng đồng loạt chi trả cổ tức có thực sự hấp dẫn nhà đầu tư?](https://vninfor.vn/stores/news_dataimages/loan.le/042024/17/11/croped/mr-an20240417112536.1299940.jpg)
Ngân hàng đồng loạt chi trả cổ tức có thực sự hấp dẫn nhà đầu tư?
Góc nhìn chuyên gia 17/04/2024 11:27
![TS. Lê Xuân Nghĩa: Xóa bỏ chênh lệch giá vàng phải bằng biện pháp thương mại](https://vninfor.vn/stores/news_dataimages/loan.le/042024/17/10/croped/ts-le-xuan-nghia-nhnn-nen-tang-vang-du-tru-hon-la-vac-vang-du-tru-ra-ban-d171324185320240417104239.0943950.jpg)
TS. Lê Xuân Nghĩa: Xóa bỏ chênh lệch giá vàng phải bằng biện pháp thương mại
Góc nhìn chuyên gia 17/04/2024 10:44
![Chuyên gia dự báo tỷ giá bắt đầu hạ nhiệt từ cuối quý 2/2024](https://vninfor.vn/stores/news_dataimages/loan.le/042024/16/13/croped/screen-shot-2024-04-09-at-09-39-5920240416133018.3182470.png)
Chuyên gia dự báo tỷ giá bắt đầu hạ nhiệt từ cuối quý 2/2024
Góc nhìn chuyên gia 16/04/2024 13:33
![Xử lý nợ xấu: Hạn chế đẩy rủi ro cho tương lai](https://vninfor.vn/stores/news_dataimages/loan.le/042024/12/16/croped/z5340718160459-d99d47360d481bd3dfc1f35683cf90e82024041212583120240412160809.0679050.jpg)
Xử lý nợ xấu: Hạn chế đẩy rủi ro cho tương lai
Góc nhìn chuyên gia 12/04/2024 16:10
![Ngành nông nghiệp tự tin đạt mục tiêu xuất khẩu 54 - 55 tỷ USD](https://vninfor.vn/stores/news_dataimages/loan.le/042024/11/15/croped/nganh-nong-nghiep-tu-tin-dat-muc-tieu-xuat-khau-54-55-ty-usd171221889220240411153224.0016110.jpg)
Ngành nông nghiệp tự tin đạt mục tiêu xuất khẩu 54 - 55 tỷ USD
Góc nhìn chuyên gia 11/04/2024 15:34
![TS. Cấn Văn Lực: Cần xác định lĩnh vực ưu tiên trong phát triển tài chính xanh](https://vninfor.vn/stores/news_dataimages/loan.le/042024/05/13/croped/ts-can-van-luc20240405131356.7707670.png)
TS. Cấn Văn Lực: Cần xác định lĩnh vực ưu tiên trong phát triển tài chính xanh
Góc nhìn chuyên gia 05/04/2024 13:15
![PGS.TS Nguyễn Đình Thọ: Dự án cấp tín dụng xanh, trái phiếu xanh nhưng có thể sau đó không còn xanh nữa](https://vninfor.vn/stores/news_dataimages/loan.le/042024/04/16/croped/pgs-ts-nguyen-dinh-tho-92947220240404160302.5182290.png)
PGS.TS Nguyễn Đình Thọ: Dự án cấp tín dụng xanh, trái phiếu xanh nhưng có thể sau đó không còn xanh nữa
Góc nhìn chuyên gia 04/04/2024 16:05
![Chủ tịch AVR: Doanh nghiệp Việt không còn đường lùi](https://vninfor.vn/stores/news_dataimages/2024/042024/03/11/croped/d7ee107707845ab683940ef141236820.png)
Chủ tịch AVR: Doanh nghiệp Việt không còn đường lùi
Góc nhìn chuyên gia 03/04/2024 11:06
![Lo ngại thanh tra, kiểm tra, khách hàng từ chối được hỗ trợ lãi suất 2%](https://vninfor.vn/stores/news_dataimages/loan.le/042024/01/17/croped/290320240541-190320241236-0319dh-12-120240401170440.0810820.jpg)
Lo ngại thanh tra, kiểm tra, khách hàng từ chối được hỗ trợ lãi suất 2%
Góc nhìn chuyên gia 01/04/2024 17:08
![Cần có thể chế đột phá làm động cơ cho đầu tàu kinh tế](https://vninfor.vn/stores/news_dataimages/loan.le/032024/31/17/croped/can-co-the-che-dot-pha-lam-dong-co-cho-dau-tau-kinh-te-2024031721541620240331172117.1753800.jpg)
Cần có thể chế đột phá làm động cơ cho đầu tàu kinh tế
Góc nhìn chuyên gia 31/03/2024 17:23
![WORLDBANK DỰ BÁO KINH TẾ VIỆT NAM NĂM 2024 VÀ NĂM 2025 | NHỊP ĐẬP THỊ TRƯỜNG #62](https://vninfor.vn/stores/video_data/2024/052024/24/15/dc469efb9e1e76588c251d64b47e3c5a.jpg?rt=20240524153418)
WORLDBANK DỰ BÁO KINH TẾ VIỆT NAM NĂM 2024 VÀ NĂM 2025 | NHỊP ĐẬP THỊ TRƯỜNG #62
Video 24/05/2024 15:33
![Tọa đàm “Xúc tiến thương mại: Khơi thông đầu ra cho sản phẩm OCOP”](https://vninfor.vn/stores/video_data/2023/112023/20/17/TrYc_tiYp_17-11-_TYa_Yam_Xuc_tiYn_thYYng_mYi-_KhYi_thong_YYu_ra_cho_sYn_phYm_OCOP_41.jpg)
Tọa đàm “Xúc tiến thương mại: Khơi thông đầu ra cho sản phẩm OCOP”
Video 20/11/2023 17:25
![Trao yêu thương cho em](https://vninfor.vn/stores/video_data/2022/102022/10/14/trao-yeu-thuong-cho-em.jpg?rt=20221010140253)
Trao yêu thương cho em
Video 10/10/2022 14:03
![Kon Tum giải cứu nạn nhân bị lừa bán sang Campuchia](https://vninfor.vn/stores/video_data/2022/102022/10/13/kon-tum-giai-cuu-nan-nhan-bi-lua-ban-sang-campuchia.jpg?rt=20221010135737)
Kon Tum giải cứu nạn nhân bị lừa bán sang Campuchia
Video 10/10/2022 13:58
![Giới thiệu Phổ biến kiến thức Pháp luật](https://vninfor.vn/stores/video_data/2022/102022/10/13/gioi-thieu-pho-bien-kien-thuc-phap-luat.jpg?rt=20221010135530)
Giới thiệu Phổ biến kiến thức Pháp luật
Video 10/10/2022 13:55
![Phổ biến Luật tiếp cận thông tin](https://vninfor.vn/stores/video_data/2022/102022/10/13/pho-bien-luat-tiep-can-thong-tin.jpg?rt=20221010135226)
Phổ biến Luật tiếp cận thông tin
Video 10/10/2022 13:52
![Hướng đến Chuyển đổi số sâu rộng](https://vninfor.vn/stores/video_data/2022/102022/10/12/huong-den-chuyen-doi-so-sau-rong.jpg?rt=20221010120253)
Hướng đến Chuyển đổi số sâu rộng
Video 23/06/2022 11:00