Đâu là kênh đầu tư tiềm năng năm 2025?

Thị trường bất động sản chưa thể bật dậy

Trước thực trạng nền kinh tế hiện nay, nhiều chuyên gia kinh tế đã đưa ra nhận định rằng, năm 2025 chưa phải là năm đột phá của thị trường bất động sản.

Người mua và người bán trên thị trường đều trong tâm lý chờ đợi. Người mua kỳ vọng giá nhà giảm, trong khi các nhà phát triển bất động sản hy vọng các chính sách mới sẽ giúp giải quyết vấn đề nguồn cung.

Đặc biệt, trong năm 2025 các tỉnh, thành phố sẽ công bố giá đất mới. Tôi rất lo ngại rằng giá đất tại nhiều địa phương có thể tăng gấp 5-6 lần. Nếu giá đất tăng mạnh, sẽ rất ít doanh nghiệp dám đầu tư, kể cả các nhà đầu tư nước ngoài.

Điểm tích cực của thị trường bất động sản, theo chuyên gia này, là việc giải quyết các dự án tồn đọng có thể làm cải thiện nguồn cung. Nếu những dự án "đắp chiếu" được khơi thông, hàng chục nghìn tỷ đồng vốn bị lãng phí sẽ được giải phóng. Tuy nhiên, thị trường bất động sản năm 2025 vẫn chủ yếu nằm trong giai đoạn "nghe ngóng" và giải quyết các thủ tục, nên việc xuống tiền đầu tư chưa mang lại nhiều lợi ích.

Từ một góc nhìn lạc quan hơn, ông Nguyễn Văn Đính, Phó Chủ tịch Hiệp hội Bất động sản Việt Nam (VNREA), cho rằng thị trường bất động sản năm 2025 có tiềm năng tăng trưởng tốt hơn năm 2024 nhờ vào sự thúc đẩy của việc cải cách thể chế, các luật liên quan đến bất động sản có hiệu lực, quy hoạch, cũng như việc tháo gỡ khó khăn liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp.

Yếu tố bất lợi lớn nhất với thị trường bất động sản năm 2025, theo các doanh nghiệp, chính là bảng giá đất đang được điều chỉnh tăng mạnh tại nhiều địa phương. Bảng giá này sẽ tạo ra chi phí đầu vào mới rất cao, khiến giá nhà đất có khả năng tiếp tục gia tăng. Doanh nghiệp liên tục phàn nàn rằng giá đất đã tăng gấp 2-3 lần so với trước, kéo theo chi phí liên quan đến đất cũng tăng cao.

Nhiều chuyên gia kinh tế đã đưa ra nhận định rằng, năm 2025 chưa phải là năm đột phá của thị trường bất động sản.

“Nếu không có giải pháp điều chỉnh mặt bằng giá đất, thì khó có thể giải quyết được các vấn đề nguồn cung và giá nhà. Điều này sẽ khiến cung – cầu không gặp nhau, làm thị trường tiếp tục trì trệ. Hy vọng rằng Chính phủ sẽ nghiên cứu và đưa ra phương án điều chỉnh giá đất sử dụng, giá thuê đất một cách hợp lý, giúp thị trường bất động sản có thể phát triển tốt hơn,” ông Nguyễn Văn Đính đề xuất.

Tuy nhiên, ông Ngô Thành Huấn, Giám đốc điều hành Công ty cổ phần Tư vấn đầu tư và Quản lý tài sản FIDT, cho rằng nếu tình trạng giằng co này kéo dài thêm 6 tháng (người bán không muốn bán với giá thấp, trong khi người mua chần chừ), thì thị trường sẽ bước vào giai đoạn "quên chuyện giá rẻ" và sẽ ấm dần khi người mua chấp nhận mức giá mới.

“Dòng tiền sẽ không còn đổ vào chung cư và bất động sản trung tâm nữa, mà sẽ dần lan tỏa sang các phân khúc khác. Hiện tại, giá bất động sản tại các tỉnh phía Bắc ven Hà Nội vẫn thấp hơn so với năm 2021, đây vẫn là cơ hội tốt cho nhà đầu tư,” ông Huấn nhận định.

Với nhận định này, ông Huấn khuyên nhà đầu tư nên tập trung vào bất động sản trung tâm trong quý I/2025, vì giá nhà khó có thể giảm thêm. Các phân khúc khác như đất nền vùng ven, bất động sản nghỉ dưỡng, và nông nghiệp vẫn chưa nên vội đầu tư trong năm nay.

Vàng có thể tiếp tục tăng giá trong năm 2025 trước khi bước vào giai đoạn “ngủ đông”. Năm 2024 chứng kiến một kỷ lục lịch sử của vàng với mức tăng 28%, ghi nhận mức giá cao nhất mọi thời đại. Vàng đã trở thành một trong những kênh đầu tư sinh lời hàng đầu trong năm 2024, với vàng miếng SJC tăng 14% và vàng nhẫn tăng đến 35%.

Các chuyên gia hiện đưa ra những dự báo khác nhau về triển vọng của thị trường vàng trong năm 2025. Trong một cuộc phỏng vấn gần đây với Kitco News, bà Chantele Schieven, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại Capitalight Research, cho rằng thị trường vàng đang ở trạng thái “chờ và xem”, khi các nhà đầu tư đánh giá tình hình kinh tế trước nguy cơ lạm phát khó kiểm soát.

Bà Schieven dự báo giá vàng sẽ dao động trong khoảng 2.500-2.700 USD/ounce trong nửa đầu năm 2025. Tuy nhiên, bà kỳ vọng sẽ có một đợt tăng giá vào nửa cuối năm, đẩy giá vàng vượt mốc 3.000 USD/ounce.

Theo Hội đồng Vàng thế giới (WGC), sự tăng trưởng của giá vàng sẽ chậm lại trong năm 2025. Giá vàng có khả năng chỉ tăng mạnh nếu xảy ra những yếu tố đột biến như Fed dừng chính sách giảm lãi suất, các ngân hàng trung ương gia tăng mua vào, hoặc tình hình kinh tế toàn cầu xấu đi buộc các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn, và đặc biệt là sự quay trở lại của Trung Quốc trong việc mua vàng.

Ông Ngô Thành Huấn nhận định rằng, giá vàng có thể còn một đợt tăng nữa trong năm 2025 nếu Fed tiếp tục giảm lãi suất. Tuy nhiên, ông khuyến cáo nhà đầu tư nên cẩn trọng và hạn chế nắm giữ vàng từ năm 2026, bởi khi nền kinh tế phục hồi, vàng sẽ bước vào giai đoạn “ngủ đông”. “Một khi kinh tế phục hồi, giá vàng sẽ không còn tăng mà sẽ giảm, tuy nhiên, tôi cho rằng giá vàng sẽ không giảm mạnh, chỉ khoảng 5-15%,” ông Huấn nhận định.

Chuyên gia Phan Dũng Khánh cũng đồng tình rằng giá vàng đang ở mức cao. Dù có khả năng giá vàng giảm, nhưng ông cho rằng mức giảm sẽ không sâu vì nhu cầu từ các tổ chức lớn luôn giữ vững, tạo lực đỡ cho kim loại quý này.

Ông Khánh khuyến nghị nhà đầu tư không nên sử dụng đòn bẩy khi đầu tư vào vàng năm 2025, và cần theo dõi sát diễn biến thị trường, đặc biệt là các yếu tố như căng thẳng địa chính trị, xu hướng cắt giảm lãi suất, động thái mua vào từ các “tay to”, diễn biến của đồng USD và dòng tiền toàn cầu.

Chứng khoán và tiền ảo có lên ngôi?

Theo ông Ngô Thành Huấn, ở góc nhìn của một chuyên gia quản lý tài sản, năm 2025 được đánh giá là giai đoạn phục hồi quan trọng của nền kinh tế. Về nguyên lý, trong thời kỳ này, cổ phiếu thường là kênh đầu tư hiệu quả nhất. Tuy nhiên, không phải cổ phiếu nào cũng đảm bảo thành công. Ví dụ, năm 2024, nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu nhóm blue-chip đã gặt hái thành công lớn, trong khi nhóm cổ phiếu mid-cap lại chịu thua lỗ.

Ông Nguyễn Việt Đức, Giám đốc Kinh doanh số tại Công ty Cổ phần Chứng khoán VPBank (VPBankS), cũng đưa ra quan điểm tích cực về năm 2025. Ông khuyến nghị rằng để đầu tư chứng khoán dài hạn, nên chọn các công ty đầu ngành có chỉ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) trên 15%.

Dự báo tăng trưởng GDP cho năm 2025 là 8%, cùng với sự gia tăng trong xuất khẩu và vốn FDI, sẽ là những yếu tố hỗ trợ tăng trưởng tích cực. Câu chuyện nâng hạng chứng khoán cũng tiếp tục đóng vai trò như một yếu tố quan trọng tác động đến thị trường.

Ông Hoàng Quốc Anh, Giám đốc Đầu tư của GHGInvest, nhận định rằng chứng khoán Việt Nam có thể được nâng hạng thành thị trường mới nổi vào tháng 9/2025, mở ra cơ hội lớn cho các quỹ đầu tư nước ngoài.

Bên cạnh chứng khoán, tiền ảo cũng được coi là một kênh đầu tư đầy tiềm năng và rủi ro. Tiền ảo đã mang lại lợi nhuận ấn tượng cho nhiều nhà đầu tư trong năm 2024, đặc biệt với những mức tăng giá mạnh như Bitcoin đạt hơn 100.000 USD/BTC. Tính đến nay, giá Bitcoin đã tăng hơn 130%, trong khi các đồng tiền ảo lớn khác như Ethereum, BNB, và Dogecoin cũng chứng kiến mức tăng trưởng đáng kinh ngạc.

Về nguyên lý, trong thời kỳ này, cổ phiếu thường là kênh đầu tư hiệu quả nhất.

PGS-TS. Đinh Trọng Thịnh, chuyên gia kinh tế, khẳng định rằng tiền ảo là kênh đầu tư có hiệu quả cao nhất trong năm 2024 và tiềm năng tăng giá của nó trong năm 2025 vẫn rất lớn. Mặc dù tiền ảo chưa được coi là kênh đầu tư chính thống tại Việt Nam, nhưng thực tế cho thấy rất nhiều người Việt đã tham gia đầu tư và nắm giữ tiền ảo. Chính phủ cần sớm xây dựng khuôn khổ pháp lý để bảo vệ nhà đầu tư và ngăn chặn tình trạng thất thu thuế.

Dự báo từ Forbes cho thấy, năm 2025 có thể chứng kiến các nền kinh tế lớn thuộc G7 hoặc BRICS công bố chiến lược dự trữ Bitcoin, làm tăng thêm vị thế của Bitcoin như một tài sản dự trữ toàn cầu. Động thái này có thể làm thay đổi sâu sắc bối cảnh tài chính quốc tế và tác động đến nền kinh tế toàn cầu.

Mặc dù tiền ảo hấp dẫn, nhưng cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro, đặc biệt là nguy cơ bị lừa đảo. Những vụ lừa đảo nổi bật, như việc triệt phá nhóm lừa đảo của TikToker Phó Đức Nam (Mr Pips) với số tiền bị phong tỏa lên đến 5.200 tỷ đồng, hay Hồ Thị Bích Ngọc với gần 500 tỷ đồng, là những minh chứng rõ ràng. Bên cạnh đó, rủi ro thao túng thị trường tiền ảo cũng rất lớn khi các tổ chức nắm giữ gần 1/3 lượng Bitcoin toàn cầu, tăng mạnh so với năm 2023.

Vàng sẽ còn tăng bao nhiêu trước khi "ngủ đông"?

Trong bối cảnh này, Schieven dự báo giá vàng sẽ dao động trong khoảng từ 2.500 đến 2.700 USD/ounce trong nửa đầu năm 2025. Tuy nhiên, bà kỳ vọng một đợt tăng giá vào nửa cuối năm, đẩy giá vàng vượt ngưỡng 3.000 USD/ounce.

Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), giá vàng có thể tăng trưởng chậm hơn trong năm 2025. Việc giá vàng tăng mạnh chỉ khả thi nếu xuất hiện những yếu tố đột biến, như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dừng lộ trình giảm lãi suất, các ngân hàng trung ương tăng cường mua vào, tình hình kinh tế thế giới xấu đi nhanh chóng, khiến các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn, hoặc Trung Quốc quay lại mua vàng.

Theo các chuyên gia, vàng sẽ còn một đợt bật tăng trước khi bước vào thời kỳ "ngủ đông".

Ông Ngô Thành Huấn nhận định rằng giá vàng có thể sẽ còn một đợt tăng nữa vào năm 2025 nếu Fed tiếp tục giảm lãi suất. Tuy nhiên, ông cũng khuyến nghị nhà đầu tư nên cẩn trọng từ năm 2026, vì khi nền kinh tế phục hồi, vàng sẽ bước vào giai đoạn giảm giá. “Khi nền kinh tế phục hồi, giá vàng sẽ không còn tăng mà sẽ giảm. Tuy nhiên, tôi dự đoán rằng giá vàng sẽ không giảm sâu, chỉ giảm khoảng 5-15%,” ông Huấn nhận định.

Chuyên gia tài chính Phan Dũng Khánh cũng cho rằng khả năng giá vàng đang ở vùng đỉnh. Dù có khả năng giảm, vàng khó rớt sâu vì nhu cầu từ các tổ chức lớn luôn sẵn sàng hỗ trợ khi giá giảm, tạo ra lực đỡ vững cho kim loại quý này.

Ông Khánh khuyến nghị rằng nhà đầu tư không nên sử dụng đòn bẩy khi đầu tư vào vàng năm 2025 và cần theo dõi sát các yếu tố thị trường, đặc biệt là căng thẳng địa chính trị, xu hướng cắt giảm lãi suất, hành động mua vào của các “tay to”, diễn biến của đồng USD, và sự dịch chuyển dòng tiền toàn cầu.

Nguồn: Đâu là kênh đầu tư tiềm năng năm 2025?