Điểm tựa thị trường vốn: Nâng hạng - nâng tài sản quốc gia

Việc nâng hạng là một chiến lược cốt lõi nhằm nâng tầm tài sản quốc gia, điểm tựa mới cho thị trường vốn Việt Nam…

LTS: Trong bối cảnh hiện nay, điểm tựa lớn nhất cho thị trường vốn đến từ xu hướng nới lỏng tiền tệ toàn cầu và triển vọng nâng hạng tín nhiệm quốc gia Việt Nam lên mức “Đầu tư” (Investment Grade) trong năm 2026.

Việc nâng hạng nhằm nâng cao giá trị doanh nghiệp, giúp TTCK Việt Nam hoạt động minh bạch và hiệu quả hơn, giúp các doanh nghiệp niêm yết được định giá tài sản đúng, từ đó nâng tầm tài sản của doanh nghiệp và quốc gia.

Quá trình nâng hạng này giúp TTCK Việt Nam thu hút hàng tỷ USD vốn ngoại, cải thiện thanh khoản, minh bạch hóa doanh nghiệp và thúc đẩy định giá lại tài sản quốc gia. Vậy TTCK Việt Nam cần phải chuẩn bị những gì, và đâu sẽ là thách thức lớn nhất hiện nay để nâng tầm tài sản quốc gia?

Đưa thị trường lên tầm cao mới

Theo FTSE Russell, việc nâng hạng chính thức có hiệu lực từ ngày 21/9/2026, nhưng tùy thuộc vào kết quả của đợt rà soát vào tháng 3/2026. Đợt rà soát này nhằm đánh giá xem TTCK Việt Nam đã đạt đủ tiến bộ trong việc cải thiện khả năng tiếp cận của nhà đầu tư toàn cầu hay chưa.

Năm 2026 TTCK Việt Nam phải được nâng hạng là mục tiêu được Chính phủ đề cập trong Đề án nâng hạng TTCK Việt Nam đã được phê duyệt . Về dài hạn, đến năm 2030, Việt Nam phấn đấu đạt tiêu chí "thị trường mới nổi" của MSCI và "thị trường mới nổi tiên tiến" của FTSE Russell. Trước đợt đánh giá này, TTCK Việt Nam chưa đáp ứng tiêu chí liên quan đến chu kỳ thanh toán và chi phí xử lý giao dịch thất bại. Trước thực trạng này Bộ Tài chính và các cơ quan liên quan đã ráo riết triển khai nhiều giải pháp nhằm tháo gỡ rào cản để năm 2026 việc nâng hạng dự kiến sẽ được thực hiện.

Theo các chuyên gia trong lĩnh vực tài chính, việc nâng hạng TTCK là chính là nâng tầm tài sản quốc gia và thu hút dòng vốn ngoại giúp Việt Nam lọt vào các chỉ số thị trường mới nổi, thu hút các quỹ đầu tư lớn. Việc nâng hạng nhằm nâng cao giá trị doanh nghiệp, giúp TTCK Việt Nam hoạt động minh bạch và hiệu quả hơn, giúp các doanh nghiệp niêm yết được định giá tài sản đúng, từ đó nâng tầm tài sản của doanh nghiệp và quốc gia.

Qua đó, thúc đẩy kinh tế bền vững, giúp TTCK phát triển giúp huy động vốn dài hạn cho doanh nghiệp, giảm áp lực lên hệ thống tín dụng ngân hàng.

Nhiệm vụ trọng tâm

Ông Bùi Hoàng Hải, Phó Chủ tịch UBCK Nhà nước cho biết: Năm 2026 là giai đoạn then chốt, bởi thị trường cần chuyển từ "đạt điều kiện" sang "vận hành ổn định và bền vững" theo chuẩn mực của một thị trường mới nổi. UBCK Nhà nước sẽ tiếp tục triển khai đồng bộ nhiệm vụ, giải pháp tại Quyết định số 2014/QĐ-TTg ngày 12/9/2025 của Thủ tướng Chính phủ về phê duyệt Đề án nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam.

Thứ nhất, tiếp tục hoàn thiện khung khổ pháp lý và chính sách theo hướng nhất quán, phù hợp thông lệ quốc tế.

Thứ hai, tiếp tục hoàn thiện cơ chế kỹ thuật và nghiệp vụ; trong đó, hoàn thiện quy định giúp mở rộng vai trò các công ty chứng khoán toàn cầu trong hoạt động giao dịch và nghiên cứu, triển khai mô hình tài khoản tổng theo thông lệ quốc tế, tối ưu hóa quy trình giao dịch và quản lý tài khoản cho nhà đầu tư tổ chức nước ngoài.

Thứ ba, đẩy mạnh nâng cấp hạ tầng giao dịch, trọng tâm là triển khai bù trừ, thanh toán theo mô hình đối tác bù trừ trung tâm (CCP) và cơ chế trao đổi thông tin (STP) giữa công ty chứng khoán và ngân hàng lưu ký.

Thứ tư, tập trung mở rộng nguồn cung và đa dạng hóa cơ sở hàng hóa cho thị trường; đẩy mạnh nghiên cứu, phát triển sản phẩm mới; nâng cao chất lượng công bố thông tin và quản trị công ty của doanh nghiệp niêm yết để tăng chiều sâu và tính đa dạng hàng hóa để hút vốn ngoại và nhà đầu tư có tổ chức trên TTCK.

Nguồn: Điểm tựa thị trường vốn: Nâng hạng - nâng tài sản quốc gia