Chứng khoán tháng 8 sẽ giữ đà tăng?

Xét trong chu kỳ biến động thanh khoản của thị trường, tháng 8 thường là tháng hồi phục thanh khoản của TTCK.

Ngay từ đầu tháng 8, TTCK đã phục hồi và vượt qua mốc 1.700 điểm, có thời điểm leo lên mức 1.764 điểm khi hàng loạt thông tin hỗ trợ thị trường được công bố.

Định giá VN-Index về vùng hấp dẫn

Ông Nguyễn Hồng Khanh, Giám đốc Phân tích, Công ty Chứng khoán BIS, cho rằng thị trường đã có giai đoạn điều chỉnh sâu và từng bước hình thành vùng đáy trung hạn. Sau giai đoạn giảm gần 15%, định giá VN-Index đã trở nên hấp dẫn hơn khi P/E lùi về quanh 12 lần, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình nhiều năm.

Xét trong chu kỳ biến động thanh khoản, tháng 8 thường là tháng hồi phục thanh khoản của TTCK. Do đó, dòng tiền đã sớm quay trở lại thị trường trong phiên giao dịch đầu tháng 8/2026. Trong đó, cơ hội đến từ mức định giá thấp hiện nay của thị trường, giá dầu đã hạ nhiệt, áp lực lãi suất ngắn hạn hạ nhiệt, gần đến thời điểm nâng hạng thị trường của FTSE Russell vào tháng 09/2026.

Kết quả kinh doanh quý II/2026 cũng là một trong những điểm tựa quan trọng giúp thị trường tăng điểm bền vững. Tính đến ngày 31/8, đã có 672 trong tổng số 1.525 doanh nghiệp và ngân hàng niêm yết, đại diện khoảng 40% vốn hóa toàn thị trường, công bố báo cáo tài chính. Tổng lợi nhuận sau thuế của nhóm doanh nghiệp này tăng 25,6% so với cùng kỳ năm ngoái.

Ông Nguyễn Anh Khoa, Giám đốc Phân tích, Công ty Chứng khoán Agriseco, cho rằng, bước sang tháng 8, thị trường chuyển sang giai đoạn đánh giá lại triển vọng từng doanh nghiệp, dòng tiền có xu hướng tập trung vào các cổ phiếu có tăng trưởng thực chất, triển vọng nửa cuối năm tích cực với định giá hợp lý. Điều này giúp VN-Index tiếp nối đà tăng bền vững.

Nhiều yếu tố thuận lợi hỗ trợ đà tăng

Trước hết về yếu tố vĩ mô, kỳ họp không thường lệ lần thứ nhất của Quốc hội khóa XVI đã khai mạc ngày 3/8. Nội dung nghị sự tập trung vào nhiều dự án luật và nghị quyết, trong đó các đạo luật quan trọng như dự thảo Luật Đất đai sửa đổi, dự thảo Luật Nhà ở sửa đổi và dự thảo Luật Kinh doanh bất động sản sửa đổi. Theo đó, các quyết sách được thảo luận có thể tác động đến kỳ vọng của nhà đầu tư, nhất là tại những nhóm ngành chịu ảnh hưởng trực tiếp từ thay đổi chính sách.

Có thể nói, việc hoàn thiện các khuôn khổ pháp lý góp phần khai thông nguồn lực đất đai, tháo gỡ vướng mắc cho thị trường bất động sản và củng cố kỳ vọng của nhà đầu tư đối với các nhóm ngành liên quan tạo đà cho TTCK.

Bên cạnh đó, từ ngày 1/8/2026, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) điều chỉnh cách tính tiền gửi Kho bạc Nhà nước trong tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tiền gửi đã tạo thêm dư địa tín dụng cho nhóm cổ phiếu ngân hàng có vốn Nhà nước.

Ngoài ra, vào ngày 21/8, FTSE Russell dự kiến công bố danh sách chính thức các cổ phiếu Việt Nam đáp ứng tiêu chí vào rổ FTSE GEIS trong kỳ rà soát bán niên tháng 9. Sự kiện này được kỳ vọng tạo thêm động lực cho dòng vốn ngoại và gia tăng dòng tiền đối với một số cổ phiếu vốn hóa lớn nằm trong rổ VN30.

Xem xét nhóm ngành nào?

Cùng với các yếu tố thuận lợi, tâm lý thị trường cũng được hỗ trợ khi lãnh đạo nhiều doanh nghiệp đăng ký mua vào lượng lớn cổ phiếu sau nhịp điều chỉnh sâu. Danh sách này bao gồm một số mã như VCI, PDR, KDH, MWG, MSB… Những thông tin hỗ trợ này có thể kích thích dòng tiền quay trở lại thị trường, bao gồm cả dòng vốn ngoại.

Theo thống kê của MBS, xác suất thị trường tăng điểm trong tháng 8 đạt khoảng 80%. Trong 6 năm gần nhất, VN-Index đều tăng trong tháng này, với mức tăng bình quân 3,9%. Trên cơ sở đó, MBS kỳ vọng thị trường sẽ diễn biến tích cực trong tháng 8. Trong kịch bản cơ sở, VN-Index có thể hướng tới vùng 1.800 điểm. Ở kịch bản tích cực hơn, chỉ số có thể chinh phục mốc 1.850 điểm, trong khi vùng 1.600–1.650 điểm được xem là khu vực hỗ trợ.

Vậy các nhà đầu tư nên lưu ý những nhóm ngành nào? Theo bà Trần Khánh Hiền, Giám đốc khối phân tích MBS, trước hết nhóm ngân hàng Big 3 (VCB, BID và CTG) hưởng lợi từ việc NHNN nâng trần tiền gửi Kho bạc Nhà nước lên 50%. Điều này vừa đặt ra yêu cầu nâng cao năng lực quản trị vốn, vừa tạo thêm dư địa để hệ thống ngân hàng hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Bên cạnh đó, việc FTSE sẽ công bố danh mục các cổ phiếu được đưa vào rổ chỉ số thị trường mới nổi FTSE GEIS sẽ tác động tích cực đến nhiều cổ phiếu. FTSE ước tính sẽ có khoảng 6 tỷ USD, bao gồm cả các quỹ đầu tư chủ động và thụ động được phân bổ trên TTCK Việt Nam. Tuy nhiên, quá trình phân bổ vốn vào thị trường sẽ được FTSE triển khai theo 4 giai đoạn, bắt đầu từ ngày 21/09/2026 và hoàn tất vào tháng 09/2027. Theo nhiều chuyên gia, khối ngoại có thể sẽ đổ tiền mua các cổ phiếu của VinGroup như VIC, VHM và VRE; nhóm trụ và cổ phiếu chứng khoán như SSI, VCI, VCK, MSN, HPG…

Ngoài ra, các cổ phiếu đầu tư công có thể sẽ nổi sóng khi tốc độ giải ngân đầu tư công sẽ gia tăng trong cuối năm nay. Các nhà đầu tư có thể xem xét các cổ phiếu hưởng lợi từ đầu tư công, như HPG, HHV, VCG…

Nguồn: Chứng khoán tháng 8 sẽ giữ đà tăng?