Thanh khoản co hẹp, nhà đầu tư nên làm gì?
Áp lực giá dầu và lạm phát
Theo ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược đầu tư CTCK VPBankS, thị trường dầu mỏ và vận tải biển đã biến động mạnh kể từ khi eo biển Hormuz bị phong tỏa, trong khi triển vọng giải quyết xung đột trong ngắn hạn vẫn chưa rõ ràng. Điều này đồng nghĩa với việc giá dầu nhiều khả năng sẽ duy trì ở vùng cao trong thời gian kéo dài.
![]() |
| Chủ tịch Fed ông Jerome Powell. (Ảnh: AP) |
Cú sốc nguồn cung đã phản ánh rõ rệt vào cấu trúc giá dầu tương lai. Thị trường hiện đang trong trạng thái backwardation (giá giao gần cao hơn giá giao xa) cho thấy lo ngại về thiếu hụt nguồn cung ngắn hạn.
Cụ thể, dầu Brent kỳ hạn tháng 5/2026 đang giao dịch quanh 111 USD/thùng, trong khi kỳ hạn tháng 12/2026 giảm về vùng 85,5-85,8 USD/thùng. Tương tự, dầu WTI ở mức 96 USD/thùng cho kỳ hạn gần và khoảng 75 USD/thùng cho kỳ hạn cuối năm.
“Cấu trúc này phản ánh kỳ vọng rằng cú sốc cung sẽ kéo dài ít nhất 2-3 tháng tới, trước khi có khả năng hạ nhiệt nếu đạt được giải pháp ngoại giao. Tuy nhiên, trong bối cảnh bế tắc hiện tại, giá năng lượng nhiều khả năng sẽ tiếp tục biến động mạnh, tạo áp lực lạm phát chi phí đẩy trên phạm vi toàn cầu”, ông Sơn cho biết.
Biến động giá năng lượng đang đặt Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào trạng thái thận trọng cao độ. Fed hiện giữ nguyên lãi suất trong vùng 3,5%-3,75%, đồng thời phát tín hiệu chỉ có thể cắt giảm một lần duy nhất trong năm 2026, nhiều khả năng vào cuối năm. Chủ tịch Fed Jerome Powell nhận định giá năng lượng tăng do xung đột Trung Đông sẽ đẩy lạm phát đi lên trong ngắn hạn. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh mức độ và thời gian tác động vẫn còn là ẩn số. Điều này dường như củng cố kịch bản “higher for longer” - lãi suất cao duy trì trong thời gian dài hơn dự kiến.
TS. Nguyễn Trí Hiếu, chuyên gia tài chính ngân hàng chia sẻ tại Mỹ, hai biến số có ảnh hưởng trực tiếp và nhạy cảm nhất đối với tâm lý người dân là lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp. Đáng chú ý, diễn biến gần đây của giá năng lượng đang làm gia tăng đáng kể áp lực lạm phát.
Giá xăng bán lẻ tại một số bang có mức thuế và chi phí vận hành cao như California đã tăng mạnh từ 4,63 USD lên 5,34 USD/gallon (tương đương khoảng 3,8 lít/gallon). Biến động này phản ánh rõ cú sốc chi phí đầu vào trong bối cảnh thị trường năng lượng toàn cầu bất ổn. Trong khi đó, giá xăng dầu đóng vai trò là một loại “chi phí nền” của nền kinh tế, do đó, giá xăng tăng có thể làm gia tăng mặt bằng giá chung và kéo dài áp lực lạm phát trong trung hạn.
Thanh khoản thị trường co hẹp
Chuyên gia tại VPBankS nhìn nhận áp lực vĩ mô đang phản ánh trực tiếp lên thị trường chứng khoán Việt Nam. Thanh khoản toàn thị trường giảm mạnh khoảng 26%, xuống còn 27.000 tỷ đồng/phiên, cho thấy sự thận trọng của dòng tiền.
![]() |
| Dù đối mặt với nhiều “cơn gió ngược” từ địa chính trị và chính sách tiền tệ, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn mở ra cơ hội cho nhà đầu tư dài hạn |
Khối ngoại tiếp tục bán ròng ở các cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi lại có xu hướng mua vào một số mã có khả năng được thêm vào rổ ETF như VCK và VPX, một tín hiệu mang tính chiến lược hơn là đầu cơ.
Về mặt kỹ thuật, VN-Index đang vận động trong vùng cân bằng 1.680-1.740 điểm, với điểm xoay tại 1.722 điểm. Trong kịch bản thận trọng, chỉ số có thể lùi về vùng hỗ trợ 1.650 điểm nếu áp lực bán gia tăng.
Đáng chú ý, dòng tiền lớn vẫn đang “án binh bất động”, chờ đợi hai yếu tố quan trọng đó là kết quả kỳ đánh giá nâng hạng của FTSE Russell vào đầu tháng 4 và tín hiệu đạt đỉnh của lạm phát năng lượng.
Vì vậy nhà đầu tư cần đặt trọng tâm vào quản trị rủi ro và lựa chọn cổ phiếu theo sức mạnh nội tại khi thị trường thiếu xu hướng rõ ràng. Ông Sơn khuyến nghị nhóm cổ phiếu phòng thủ như điện và công nghệ (REE, QTP, GEG, SAS, Fox) vẫn duy trì xu hướng tăng trung hạn, phù hợp để nắm giữ. Trong khi đó, nhóm ngân hàng và bất động sản chọn lọc (VCB, MBB, NLG) đang hình thành nền giá, mở ra cơ hội tích lũy trung hạn.
Ngược lại, các cổ phiếu như HPG, SSI, SHS vẫn trong xu hướng giảm và cần theo dõi chặt chẽ các vùng hỗ trợ quan trọng.
Đồng thời, nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng tiền mặt ở mức 30-50%, hạn chế giao dịch ngắn hạn nếu không có lợi thế kỹ năng và ưu tiên giải ngân từng phần vào các cổ phiếu nền tảng tốt khi thị trường điều chỉnh sâu.
Dù đối mặt với nhiều “cơn gió ngược” từ địa chính trị và chính sách tiền tệ, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn mở ra cơ hội cho nhà đầu tư dài hạn. Những nhịp điều chỉnh mạnh do tâm lý thường tạo ra vùng định giá hấp dẫn cho các doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững chắc.
Trong giai đoạn hiện tại, việc duy trì sự cân bằng giữa thận trọng và chủ động là yếu tố then chốt. với Nhà đầu tư cần bám sát các biến số quan trọng như diễn biến giá dầu, chính sách của Fed và các mốc dữ liệu lạm phát, cùng đó là chuẩn bị sẵn chiến lược để tận dụng cơ hội khi thị trường xác lập xu hướng rõ ràng hơn.
Tin liên quan
Sau 40 tuổi nên ưu tiên đi bộ nhanh hay chạy chậm? 17/07/2026 08:25
Cùng chuyên mục
TCX vào rổ chỉ số VN30, kỳ vọng gia tăng thanh khoản thị trường
Chứng khoán 17/07/2026 07:00
Quỹ mở liên tục bị suy giảm, nhà đầu tư có nên nản lòng?
Chứng khoán 16/07/2026 07:00
Chất xúc tác và đa dạng hóa cho VN-Index
Chứng khoán 15/07/2026 09:00
Các yếu tố vĩ mô hỗ trợ cho triển vọng thị trường chứng khoán nửa cuối 2026
Chứng khoán 14/07/2026 07:00
Doanh thu tăng 165%, lợi nhuận Chứng khoán Kafi chỉ nhích 6% trước thềm IPO
Chứng khoán 13/07/2026 15:00
Cơ hội giải ngân "cổ phiếu vua"
Chứng khoán 11/07/2026 09:00
Các tin khác
VN-Index chịu thử thách, nhà đầu tư chọn doanh nghiệp có nền tảng vững chắc
Chứng khoán 10/07/2026 07:00
Huy động vốn qua thị chứng khoán: Động lực mới cho tăng trưởng kinh tế
Chứng khoán 09/07/2026 09:00
Top 10 thị phần môi giới HoSE bán niên 2026: Cuộc đua thu hẹp khoảng cách, thị phần dần phân tán
Chứng khoán 08/07/2026 13:00
Cơ cấu đầu tư đang mở ra cơ hội cho các dòng vốn
Chứng khoán 07/07/2026 09:00
Nam Long (NLG) bảo lãnh khoản vay 200 tỷ đồng, người liên quan lãnh đạo đăng ký mua cổ phiếu
Chứng khoán 06/07/2026 17:00
Huy động vốn 2026 - 2027: Bài toán hấp thụ
Chứng khoán 06/07/2026 07:00
Huy động vốn 2026 - 2027: IPO có còn “sóng”?
Chứng khoán 05/07/2026 09:00
Khối ngoại bán ròng hơn 80.000 tỷ đồng sau nửa đầu năm 2026, FPT tiếp tục là tâm điểm rút vốn
Chứng khoán 04/07/2026 11:00
Cơ hội nào trên thị trường chứng khoán cuối năm?
Kinh tế - Tài chính 03/07/2026 07:00
MCH, TCX có thể vào rổ VN30, TPB và PLX đứng trước khả năng bị loại trong kỳ rà soát quý II/2026
Chứng khoán 02/07/2026 17:00
Bitcoin mất sức hút, hơn 4 tỷ USD rời các quỹ ETF trong một tháng
Chứng khoán 01/07/2026 09:00
Cổ phiếu vốn hóa lớn top đầu thị trường đang có chuyển động ra sao?
Chứng khoán 29/06/2026 07:00
Thông tư 25 mở "room" tăng trưởng tín dụng, cổ phiếu ngân hàng nào hưởng lợi lớn nhất?
Kinh tế - Tài chính 28/06/2026 15:00
Doanh nghiệp liên quan Chủ tịch Đặng Thành Tâm muốn chi gần 300 tỷ đồng gom thêm cổ phiếu KBC
Kinh tế - Tài chính 27/06/2026 15:00
Hiệu suất của quỹ: Tăng mức sinh lời nhờ nắm cổ phiếu "nóng"
Chứng khoán 26/06/2026 09:00
Áp lực bán ròng và cơ hội tích lũy cổ phiếu
Chứng khoán 25/06/2026 11:00
Lỡ hẹn MSCI không tác động thay đổi triển vọng nâng hạng của Việt Nam
Chứng khoán 25/06/2026 07:00
Nhịp hồi xuất hiện sau 4 tuần giảm điểm, VN-Index đối mặt vùng cản quan trọng
Kinh tế - Tài chính 24/06/2026 13:00
Nỗ lực gỡ thẻ vàng thủy sản và khai thác nghề cá có trách nhiệm tại các vùng biển.
Video 11/02/2025 16:16
WORLDBANK DỰ BÁO KINH TẾ VIỆT NAM NĂM 2024 VÀ NĂM 2025 | NHỊP ĐẬP THỊ TRƯỜNG #62
Video 24/05/2024 15:33
Tọa đàm “Xúc tiến thương mại: Khơi thông đầu ra cho sản phẩm OCOP”
Video 20/11/2023 17:25
Trao yêu thương cho em
Video 10/10/2022 14:03
Kon Tum giải cứu nạn nhân bị lừa bán sang Campuchia
Video 10/10/2022 13:58

