Tăng trưởng tín dụng thúc đẩy lợi nhuận ngành ngân hàng

Theo Công ty chứng khoán MB (MBS), tín dụng tăng tốc trong quý 2/2025 nhờ môi trường lãi suất thấp được duy trì Tín dụng toàn hệ thống bắt đầu tăng mạnh từ tháng 02/2025 nhờ tâm lý tích cực hỗ trợ bởi mục tiêu tăng trưởng GDP 8% cùng với những chỉ tiêu chính sách tiền tệ được nới thêm. Tính đến 16/06/2025 tín dụng đã tăng 6.99% so với đầu năm, cao hơn so với mức 3.75% cùng kỳ năm ngoái.

Theo quan sát của MBS, tín dụng các NHTM niêm yết (NHNY) không có nhiều sự biến động so với quý trước. Nhóm NHTMCP có mức tăng tốt hơn so với nhóm NHTM quốc doanh. Những ngân hàng có mức tăng tín dụng tốt trong quý đầu năm như MSB, EIB, VPB, SHB, CTG vẫn tiếp tục đà tăng tốt trong quý 2/2025. Môi trường lãi suất thấp tập trung vào nhóm KHDN vẫn tiếp tục là động lực chính của tín dụng trong quý 2/2025.

Chuyên gia tại MBS cũng cho rằng NIM sẽ không giảm thêm trong quý 2/2025 so với quý 1/2025 NIM dự báo sẽ không giảm thêm trong quý 2/2025 so với quý 1/2025 với kỳ vọng lãi suất cho vay sẽ không giảm thêm trong khi lãi suất huy động có thể giảm nhẹ nhờ tăng trưởng huy động cải thiện trong 6 tháng đầu năm 2025.

Tính đến giữa tháng 06/2025, tăng trưởng huy động đạt 5.09% so với đầu năm, vượt xa con số 0.92% cùng kỳ năm trước dù lãi suất không tăng quá nhiều, điều này có thể giảm áp lực huy động của các bank trong nửa cuối năm.

Quan sát của MBS cho thấy NIM trong quý 1/2025 giảm mạnh chủ yếu do tỷ suất sinh lợi tài sản (TSSL) giảm mạnh trong khi chi phí vốn (COF) của các NHNY vẫn duy trì tương đương so với 2024.

Nhìn chung LNST của các NHTM niêm yết sẽ khả quan hơn trong quý 2/2025 MBS dự báo LNST các NHNY theo dõi sẽ tăng khoảng 14.7% svck trong quý 2/2025, khả quan hơn so với mức chỉ 11.0% trong quý 1/2025.

Những ngân hàng được dự báo có mức tăng tốt như VPB, CTG, EIB được dự báo có tín dụng tăng khả quan hơn so với toàn ngành và NIM cũng sẽ ít giảm hơn so với nền thấấp của năm ngoái (VPB, EIB).

Theo dự báo của MBS, tăng trưởng tín dụng của VPBank có thể đạt khoảng 12% vào cuối quý II, trong khi NIM ước khoảng 5,9%, đi ngang so với quý trước và giảm so với cùng kỳ do nền cao năm trước. Tăng trưởng tín dụng của Eximbank quý II sẽ tăng mạnh và ước đạt 13% vào cuối quý, một phần nhờ mức tăng rất khả quan hơn 9% trong quý I.

Một số ngân hàng khác cũng được dự báo tăng trưởng tín dụng khả quan trong quý II như: VietinBank dự kiến đạt khoảng 10%, HDBank dự báo đạt khoảng 6%, OCB đến cuối quý II đạt 7%, Sacombank dự báo đến cuối quý II đạt khoảng 9%, VIB dự báo tăng 8%, LPBank đạt khoảng 10%, Techcombank kỳ vọng tín dụng đến cuối quý II sẽ đạt 9%, ACB đạt khoảng 8%...

Cũng theo đánh giá của MBS, những quy định mới tác động đến ngành Ngân hàng bao gồm: Nghị định 69/2025/NĐ‑CP so với quy định cũ (Nghị định 01/2014/NĐ‑CP) và Luật hóa Nghị quyết 42/2017/NQ-CP.

Cụ thể, thay đổi lớn nhất liên quan đến việc nâng tỷ lệ sở hữu tối đa của nhà đầu tư nước ngoài (NĐTNN) lên 49% tại các NHTM nhận chuyển giao bắt buộc (trước đó 30%) bao gồm VPB, MBB và HDB. Điều này giúp các NHTMCP này có thêm dư địa khi cần gia tăng độ dày vốn. Tuy nhiên, MBS cho rằng các ngân hàng nêu trên chưa thực sự cấp thiết trong việc sử dụng room ngoại tăng thêm này. VPB sau khi có đối tác chiến lược là SMBC đã tăng CAR lên mức hơn 14% tại cuối quý 1/2025, đứng thứ 2 toàn ngành. MBB và HDB hiện vẫn đang khóa room ngoại dưới mức 30% lần lượt là 23.2% và 17.5%.

Bên cạnh đó, những điểm thay đổi quan trọng trong dự thảo liên quan đến việc chủ động thu giữ TSĐB giúp các ngân hàng giảm bớt áp lực trích lập dự phòng và chi phí xử lý nợ; minh bạch hóa và giảm thủ tục trong việc mua bán, xử lý nợ; nâng cao ý thức trả nợ của người đi vay giúp cải thiện chất lượng tài sản toàn hệ thống trong dài hạn.

MBS cho rằng những ngân hàng lớn có chi phí trích lập lớn như CTG, VPB và những ngân hàng có quy mô nhỏ như OCB, MSB, VIB sẽ được hưởng lợi nhiều hơn nhóm còn lại nếu dự thảo này được thông qua.

Nguồn: Tăng trưởng tín dụng thúc đẩy lợi nhuận ngành ngân hàng