Nhu cầu vốn theo mùa vụ giảm nhiệt, lãi suất liên ngân hàng giảm mạnh
Thống kê tuần cuối cùng của năm 2025 với 3 ngày giao dịch, theo dữ liệu Yuanta Việt Nam, NHNN phát hành 48,1 nghìn tỷ đồng qua thị trường mở, chủ yếu ở kỳ hạn 7 ngày (26,3 nghìn tỷ) và bổ sung tại kỳ hạn 14 ngày (8,4 nghìn tỷ) và 91 ngày (9,5 nghìn tỷ). Lượng đáo hạn OMO 20,5 nghìn tỷ đồng, qua đó NHNN bơm ròng 27,6 nghìn tỷ đồng ra hệ thống.
![]() |
| Chính sách tiền tệ nới lỏng sẽ tiếp tục được duy trì trong năm 2026 nhưng xu hướng có thể sẽ không nới lỏng hơn. (Ảnh minh họa: VietinBank) |
Với quy mô OMO lưu hành cuối kỳ tăng mạnh lên mức kỷ lục mới 404,3 nghìn tỷ đồng, có thể thấy được quy mô phản ánh một giai đoạn dài điều tiết theo hướng hỗ trợ thị trường của NHNN.
NHNN cũng đã chủ động bù đắp thanh khoản qua thời điểm chốt năm và kỳ nghỉ lễ, tuy nhiên, thanh khoản cải thiện rõ rệt ở kỳ hạn qua đêm, nhưng căng thẳng duy trì ở các kỳ hạn 1–2 tuần do yếu tố mùa vụ cuối năm và nhu cầu giữ nguồn vốn qua kỳ nghỉ.
Cũng theo dữ liệu ghi nhận, lãi suất liên ngân hàng phân hóa mạnh khi giảm sâu ở kỳ hạn qua đêm trong khi kỳ hạn 1–2 tuần neo rất cao. Cụ thể, lãi suất qua đêm giảm mạnh về 1,77% tại ngày 30/12 so với mức 4,31% cuối tuần trước đó và trước đó nhiều tuần nữa giao dịch từ trên 6%; kỳ hạn 1 và 2 tuần lần lượt tăng lên mốc 8,49% và 8,93%, cao hơn đáng kể so với 5,04% và 8,48% cuối tuần trước đó.
Ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Phân tích Khối Khách hàng cá nhân Yuanta Việt Nam, nhận định trong tuần này (5-10/1), lãi suất liên ngân hàng có thể giảm bớt biến động khi nhu cầu vốn mùa vụ hạ nhiệt. Tuy nhiên, mức phân hóa theo kỳ hạn có thể còn duy trì trong ngắn hạn do ngân hàng tiếp tục tối ưu trạng thái thanh khoản đầu năm và lãi suất liên ngân hàng có thể vẫn neo cao.
Theo ông Minh, với OMO lưu hành đã lên 404,3 nghìn tỷ đồng, NHNN nhiều khả năng chuyển sang điều tiết linh hoạt theo nhịp bơm/hút nhỏ giọt để tránh tạo kỳ vọng nới lỏng quá mức, nhằm ổn định mặt bằng lãi suất ngắn hạn. Bên cạnh đó, NHNN đã phát đi tín hiệu không mở rộng chính sách tiền tệ trong năm 2026, nên xu hướng bơm ròng mạnh mẽ qua kênh OMO trong năm 2025 sẽ sớm kết thúc.
Nhìn nhận cũng trên quan điểm này, các nhà phân tích của Chứng khoán Maybank cho rằng, thời gian gần đây, các lãnh đạo cấp cao của Chính phủ và Ngân hàng Trung ương đã lên tiếng về việc không mở rộng chính sách tiền tệ hơn nữa, đồng thời nhấn mạnh rằng ổn định kinh tế vĩ mô sẽ là mục tiêu quan trọng không kém trong năm.
Theo Maybank, việc Chính phủ không chỉ theo đuổi mục tiêu tăng trưởng kinh tế cao mà còn duy trì trọng tâm vào ổn định vĩ mô là một hướng đi tích cực và hợp lý.
"Chúng tôi cho rằng chính sách tài khóa cần đóng vai trò chủ đạo hơn để hỗ trợ tăng trưởng GDP, đặc biệt trong bối cảnh Chính phủ đã đặt mục tiêu GDP tăng 10% trong năm 2026. Xét đến cơ cấu kinh tế và năng lực huy động vốn, chúng tôi cho rằng kịch bản “vừa đủ” (Goldilocks) đối với Việt Nam là tăng trưởng tín dụng khoảng 15–16%, nhằm hỗ trợ GDP tăng 8–8,5% trong năm 2026, đi kèm với việc mở rộng chính sách tài khóa một cách hiệu quả", các nhà phân tích bình luận.
Dù chính sách tiền tệ có thể không còn mở rộng hơn nữa, và thanh khoản của hệ thống ngân hàng đã tích cực hơn đặc biệt khi nhu cầu giao dịch kỳ hạn qua đêm, đáp ứng các khoản thanh toán không còn nóng, trên thị trường tiền gửi khách hàng dân cư và tổ chức, ghi nhận lãi suất huy động vẫn đang nóng thêm. VPBank, Sacombank, OCB, VIB, BacABank, VikkiBank, BVBank, PVComBank, ACB... đều đang tăng tốc trong cuộc đua huy động mùa Tết. Đặc biệt gần nhất, ngày 5/1, ngân hàng VietinBank đã tăng lãi suất huy động vốn so với tháng 12/2025, theo đó khung lãi suất mới dao động từ 2,1%/năm đến 5,3%/năm, áp dụng từ kỳ hạn từ 1 tháng trở lên đối với khách hàng cá nhân, lĩnh lãi cuối kỳ. Đây là đợt điều chỉnh tiếp theo sau đợt chỉnh trong tháng 12 và có khả năng là tín hiệu về mặt bằng chi phí vốn mới không còn thực rẻ.
Nguồn: Nhu cầu vốn theo mùa vụ giảm nhiệt, lãi suất liên ngân hàng giảm mạnh
Tin liên quan
Hơn 12.000 chuyến bay bị hủy giữa căng thẳng Trung Đông 04/03/2026 11:01
Giá vàng hôm nay 4/3: Vàng miếng SJC ‘bốc hơi’ tới 5 triệu/lượng 04/03/2026 10:54
Cùng chuyên mục
Dòng vốn tháo chạy khỏi thị trường tiền điện tử
Tài chính 04/03/2026 11:00
Điều gì tạo nền tảng cho lợi nhuận ngân hàng năm 2026?
Tài chính 03/03/2026 15:00
Chuỗi biến động đe dọa kinh tế châu Á
Kinh tế - Tài chính 03/03/2026 10:50
‘Quả bom’ trái phiếu vẫn chưa nổ hết trong hệ thống ngân hàng
Tài chính 02/03/2026 17:00
Nợ xấu ngành ngân hàng cải thiện, rủi ro lớn nhất lại đang gia tăng
Tài chính 02/03/2026 15:00
Khả năng tiếp cận nguồn vốn của doanh nghiệp trong 2026
Tài chính 02/03/2026 07:00
Các tin khác
Những ngân hàng nào rót tỷ USD vào bất động sản?
Kinh tế - Tài chính 01/03/2026 14:10
Quy định mới: Từ 1/3, cấm dùng biệt danh khi mở tài khoản thanh toán
Kinh tế - Tài chính 01/03/2026 11:50
Lãi suất tăng nhanh, người vay mua nhà làm gì để tránh "bẫy nợ"?
Kinh tế - Tài chính 28/02/2026 17:13
Tỷ giá USD/VND sẽ ổn định hơn trong 2026
Tài chính 28/02/2026 07:00
Big 4 tăng lãi suất, gánh nặng vay mua nhà nhân đôi
Tài chính 26/02/2026 13:00
Muôn cách "biến thể" hút tiền gửi của ngân hàng sau Tết Nguyên đán
Kinh tế - Tài chính 25/02/2026 10:57
Hút vốn ngoại từ M&A xuyên biên giới
Tài chính 25/02/2026 07:00
Chạm mốc 14%, lãi suất cho vay mua nhà có còn tăng tiếp?
Kinh tế - Tài chính 24/02/2026 11:17
Ngân hàng đảm bảo lưu thông hàng hóa - tiền tệ thông suốt dịp Tết
Tài chính 24/02/2026 09:00
Tăng trưởng tín dụng: Kỳ vọng và rào cản lãi suất
Tài chính 23/02/2026 13:00
Lãi suất vay mua nhà tăng vọt, khách vay thêm nặng gánh
Kinh tế - Tài chính 23/02/2026 10:54
Khách hàng, cổ đông doanh nghiệp nào sẽ nhận "lì xì" Tết ngay đầu năm?
Tài chính 23/02/2026 07:00
“So găng” những nhà băng được dự báo dẫn sóng thị trường sắp tới
Tài chính 22/02/2026 07:00
Chuyển trạng thái chính sách tiền tệ
Tài chính 21/02/2026 09:00
Chiến lược đầu tư tích sản 2026: Tối ưu hóa lợi nhuận kép
Tài chính 21/02/2026 07:00
Chuyển đổi số - Giải pháp tăng trưởng bền vững trong ngân hàng
Tài chính 20/02/2026 15:00
Ngân hàng "vượt sóng" phân hóa, còn kỳ vọng cải thiện biên lợi nhuận
Tài chính 20/02/2026 11:00
Quản dòng tiền 100 tỷ USD của người Việt trên thị trường tiền số
Kinh tế - Tài chính 19/02/2026 08:05
Nỗ lực gỡ thẻ vàng thủy sản và khai thác nghề cá có trách nhiệm tại các vùng biển.
Video 11/02/2025 16:16
WORLDBANK DỰ BÁO KINH TẾ VIỆT NAM NĂM 2024 VÀ NĂM 2025 | NHỊP ĐẬP THỊ TRƯỜNG #62
Video 24/05/2024 15:33
Tọa đàm “Xúc tiến thương mại: Khơi thông đầu ra cho sản phẩm OCOP”
Video 20/11/2023 17:25
Trao yêu thương cho em
Video 10/10/2022 14:03
Kon Tum giải cứu nạn nhân bị lừa bán sang Campuchia
Video 10/10/2022 13:58
