Trái phiếu Trung Quốc sẽ trở thành tài sản trú ẩn toàn cầu?

Trái phiếu chính phủ Trung Quốc đang nổi lên như một lựa chọn chiến lược thay thế cho trái phiếu Kho bạc Mỹ khi các nhà đầu tư toàn cầu tìm kiếm công cụ phòng ngừa rủi ro địa chính trị.

Trái phiếu Trung Quốc sẽ trở thành tài sản trú ẩn toàn cầu?
Trái phiếu chính phủ Trung Quốc đang thu hút các nhà đầu tư khi niềm tin vào thị trường Mỹ lung lay. Ảnh: Reuters

Tuy nhiên, để củng cố vị thế như một “nơi trú ẩn an toàn” toàn cầu, trái phiếu chính phủ Trung Quốc vẫn cần thanh khoản lớn hơn và mức độ quốc tế hóa sâu hơn của đồng nhân dân tệ.

Theo ông Xu Qiyuan, Phó giám đốc Viện Nghiên cứu Mỹ thuộc Viện Hàn lâm Khoa học Xã hội Trung Quốc, trái phiếu Trung Quốc vẫn được bảo đảm bởi mức tín nhiệm quốc gia cao và có tính thanh khoản tốt. Quan trọng hơn, chúng giúp giảm nguy cơ bị trừng phạt hoặc đóng băng tài sản.

Nhận định của ông Xu được đưa ra trong bối cảnh giới hoạch định chính sách tại Trung Quốc đang tranh luận sôi nổi về cách Bắc Kinh có thể tận dụng sự suy giảm niềm tin của nhà đầu tư đối với Mỹ và đồng USD.

Vấn đề này được dự báo đã trở thành chủ đề nóng tại kỳ họp lưỡng hội của Trung Quốc bắt đầu từ thứ Tư tuần này. Ông Xu cho biết nhu cầu đối với các công cụ phòng ngừa rủi ro địa chính trị cũng phù hợp với xu hướng chiến lược của các tổ chức chủ quyền trong việc đa dạng hóa danh mục tài sản.

Nhu cầu này còn được thúc đẩy bởi sự thiếu hụt các tài sản thanh khoản chất lượng cao, dù thanh khoản toàn cầu nhìn chung vẫn dồi dào. Ông dẫn ví dụ về nhu cầu mạnh mẽ đối với đợt phát hành trái phiếu chính phủ Trung Quốc bằng đồng USD trị giá 4 tỷ USD tại Hồng Kông vào tháng 11 năm ngoái, lần đầu tiên có lãi suất ngang bằng với trái phiếu kho bạc Mỹ.

Lô trái phiếu kỳ hạn ba năm có lãi suất coupon 3,625%/năm, tương đương với trái phiếu Kho bạc Mỹ, trong khi lô kỳ hạn 5 năm có lãi suất chỉ cao hơn 0,02% so với trái phiếu Mỹ cùng kỳ hạn.

Theo Bộ Tài chính Trung Quốc, đợt phát hành này được đăng ký mua vượt gần 30 lần, trong đó các tổ chức chủ quyền, ngân hàng và công ty bảo hiểm chiếm khoảng 2/3 nhà đầu tư.

Ông Xu cho rằng đây là một lá phiếu tín nhiệm đối với sự ổn định chính trị dài hạn và sự phát triển kinh tế chất lượng cao của Trung Quốc, đặc biệt trong bối cảnh vị thế “tài sản trú ẩn an toàn” của trái phiếu Kho bạc Mỹ đang chịu áp lực do nợ quốc gia của Mỹ đã tăng lên 38.000 tỷ USD và xu hướng “vũ khí hóa” đồng USD ngày càng gia tăng.

Tuy vậy, ông cũng lưu ý rằng con đường để trái phiếu chính phủ Trung Quốc trở thành một lựa chọn thay thế trái phiếu kho bạc Mỹ thực sự trên quy mô toàn cầu vẫn còn nhiều hạn chế.

Để thu hẹp khoảng cách này, Bắc Kinh nên thiết lập lịch phát hành trái phiếu định kỳ và có thể dự đoán trước cho cả thị trường trong nước và quốc tế nhằm tăng thanh khoản của thị trường.

Chuyên gia này cũng cho rằng Ngân hàng trung ương Trung Quốc nên đóng vai trò chủ động hơn bằng cách từng bước gia tăng hoạt động mua bán trái phiếu trên thị trường thứ cấp.

Trái phiếu Trung Quốc sẽ trở thành tài sản trú ẩn toàn cầu?
Lượng trái phiếu Chính phủ Mỹ mà Trung Quốc đang nắm giữ từ 2010 - 2025

Ngoài ra, theo ông Xu, các cơ quan chức năng cần đẩy nhanh quá trình quốc tế hóa đồng nhân dân tệ và tối ưu hóa hệ thống hạ tầng tài chính để bảo đảm tương thích hoàn toàn với các tiêu chuẩn thanh toán và bù trừ quốc tế.

Giới chuyên gia đánh giá, xu hướng này được cho là có thể tạo ra những thay đổi đáng chú ý đối với thị trường tài chính khu vực trong trung và dài hạn.

Nếu Trung Quốc tiếp tục mở rộng quy mô phát hành trái phiếu quốc tế và cải thiện tính thanh khoản của thị trường, các nhà đầu tư tại châu Á có thể có thêm một lựa chọn thay thế bên cạnh trái phiếu Kho bạc Mỹ.

Điều này đặc biệt thu hút các quỹ dự trữ, ngân hàng trung ương và các tổ chức tài chính trong khu vực đang tìm cách đa dạng hóa danh mục tài sản và giảm sự phụ thuộc quá lớn vào đồng USD.

Ở quy mô toàn cầu, nhiều chuyên gia cho rằng xu hướng này phản ánh quá trình tái cân bằng dần trong hệ thống tài chính quốc tế, khi các nền kinh tế lớn tìm cách xây dựng thêm các kênh tài sản an toàn ngoài hệ thống do Mỹ dẫn dắt.

Tuy vậy, để trở thành một lựa chọn cạnh tranh thực sự với trái phiếu Kho bạc Mỹ, thị trường trái phiếu của Trung Quốc vẫn cần tiếp tục cải thiện độ minh bạch, quy mô giao dịch và mức độ quốc tế hóa của đồng nhân dân tệ.

Vì vậy, trong tương lai gần, nhiều khả năng hệ thống tài chính toàn cầu sẽ không thay thế hoàn toàn vai trò của tài sản Mỹ, mà dần hình thành cấu trúc đa cực hơn với nhiều trung tâm tài chính cùng tồn tại.

Nguồn: Trái phiếu Trung Quốc sẽ trở thành tài sản trú ẩn toàn cầu?

Cẩm Anh
diendandoanhnghiep.vn
Chia sẻ

Tin liên quan

Cùng chuyên mục

Kỳ vọng vào mức tăng trưởng lợi nhuận từ toàn bộ doanh nghiệp niêm yết

Kỳ vọng vào mức tăng trưởng lợi nhuận từ toàn bộ doanh nghiệp niêm yết

Ông Petri Deryng, nhà điều hành quỹ PYN Elite Fund, cho biết "chúng tôi kỳ vọng vào mức tăng trưởng lợi nhuận vững chắc từ toàn bộ doanh nghiệp niêm yết của Việt Nam".
AAV bị hủy niêm yết sau 3 năm thua lỗ, cổ đông lớn thoái vốn

AAV bị hủy niêm yết sau 3 năm thua lỗ, cổ đông lớn thoái vốn

Chuỗi thua lỗ kéo dài đã khiến cổ phiếu của CTCP AAV Group chính thức rời sàn HNX từ giữa tháng 5/2026. Trong bối cảnh đó, động thái bán ra quy mô lớn của một thành viên HĐQT càng làm gia tăng áp lực lên thị giá cổ phiếu.
Bitcoin chững lại dưới 78.000 USD/BTC, thị trường chịu áp lực vĩ mô

Bitcoin chững lại dưới 78.000 USD/BTC, thị trường chịu áp lực vĩ mô

Đà tăng của Bitcoin đang chững lại khi các yếu tố vĩ mô, từ lạm phát tại Nhật Bản đến rủi ro leo thang xung đột ở Trung Đông, đồng loạt gây sức ép lên thị trường.
VN-Index “xanh vỏ đỏ lòng”: Dòng tiền suy yếu khi thị trường tiệm cận đỉnh

VN-Index “xanh vỏ đỏ lòng”: Dòng tiền suy yếu khi thị trường tiệm cận đỉnh

Chỉ số VN-Index tiệm cận vùng đỉnh 1.860 điểm nhưng độ rộng thị trường nghiêng mạnh về sắc đỏ, cho thấy dòng tiền không lan tỏa và rủi ro điều chỉnh đang gia tăng.
Vượt sóng Trung Đông, chứng khoán toàn cầu lập đỉnh, VN-Index tiến sát vùng kháng cự quan trọng

Vượt sóng Trung Đông, chứng khoán toàn cầu lập đỉnh, VN-Index tiến sát vùng kháng cự quan trọng

Thị trường chứng khoán toàn cầu vừa trải qua một tuần tăng mạnh khi kỳ vọng hạ nhiệt căng thẳng Trung Đông lan rộng. Trong khi các chỉ số lớn tại Mỹ và châu Á đồng loạt lập đỉnh hoặc phục hồi hoàn toàn, thị trường Việt Nam dù duy trì đà tăng nhưng bắt đầu đối diện áp lực rung lắc khi tiến gần vùng kháng cự quan trọng.
Việt Nam tăng trưởng kỷ lục, chứng khoán giao dịch 1,3 tỷ USD/ ngày

Việt Nam tăng trưởng kỷ lục, chứng khoán giao dịch 1,3 tỷ USD/ ngày

Việt Nam ghi nhận một quý đầu năm tăng trưởng kỷ lục giữa biến động. Đây sẽ là bệ phóng quan trọng cho các quý tới.

Các tin khác

Dòng tiền dịch chuyển vào nhóm cổ phiếu vốn hóa trung bình

Dòng tiền dịch chuyển vào nhóm cổ phiếu vốn hóa trung bình

Áp lực dòng tiền rút ròng gia tăng trong tháng 3/2026, với quy mô rút ròng hơn 5,4 nghìn tỷ đồng.
Đầu tư công - "cỗ máy kéo" tăng trưởng và cơ hội trên thị trường chứng khoán

Đầu tư công - "cỗ máy kéo" tăng trưởng và cơ hội trên thị trường chứng khoán

Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu nhiều biến động, đầu tư công tiếp tục được xác định là một trong những trụ cột quan trọng thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Với quy mô vốn ngày càng lớn, tiến độ giải ngân được cải thiện cùng hàng loạt dự án hạ tầng trọng điểm được triển khai, dòng vốn đầu tư công không chỉ đóng vai trò kích cầu nội địa mà còn mở ra nhiều cơ hội đáng chú ý trên thị trường chứng khoán.
Các quỹ mở có đang “lấy lại phong độ"? - Nhìn từ một chu kỳ thị trường

Các quỹ mở có đang “lấy lại phong độ"? - Nhìn từ một chu kỳ thị trường

Năm 2025 chứng kiến một nghịch lý khá quen thuộc trên thị trường: chỉ số tăng mạnh, nhưng phần lớn hiệu suất các quỹ mở cổ phiếu lại không theo kịp.
Dòng vốn ngoại chờ “cú hích” nâng hạng

Dòng vốn ngoại chờ “cú hích” nâng hạng

Quá trình trở lại của dòng vốn ngoại trên thị trường chứng khoán (TTCK) sẽ không diễn ra ngay lập tức, mà gắn với câu chuyện nâng hạng thị trường từ cận biên lên mới nổi.
Lãi suất hạ nhiệt, thị trường chứng khoán “đón sóng”?

Lãi suất hạ nhiệt, thị trường chứng khoán “đón sóng”?

Việc hạ lãi suất huy động và cho vay với biên độ đáng kể sẽ hỗ trợ trực tiếp cho dòng tiền trên thị trường tài sản, đặc biệt là chứng khoán và bất động sản.
Nhà đầu tư "tận hưởng thời gian tốt đẹp": Cơ hội ngắn quý 2?

Nhà đầu tư "tận hưởng thời gian tốt đẹp": Cơ hội ngắn quý 2?

Nhà đầu tư có thể xem xét triển vọng kết quả kinh doanh quý 1/2026 toàn thị trường tích cực tại nhiều nhóm ngành vốn hóa lớn.
"Cú hích kép" nâng đỡ thị trường: Chứng khoán Việt Nam bước vào nhịp hồi phục mạnh

"Cú hích kép" nâng đỡ thị trường: Chứng khoán Việt Nam bước vào nhịp hồi phục mạnh

Thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ - Iran cùng loạt yếu tố hỗ trợ trong nước đang tạo “cú hích kép” cho thị trường chứng khoán. Sau ba tuần tăng liên tiếp, VN-Index tiến sát vùng kháng cự quan trọng, mở ra cơ hội nhưng cũng đi kèm áp lực chốt lời ngắn hạn.
Tích sản cổ phiếu trong biến động

Tích sản cổ phiếu trong biến động

Giữa những biến động ngắn hạn, các cơ hội tích sản cổ phiếu trên thị trường chứng khoán (TTCK) đang dần xuất hiện ở những nhóm ngành có nền tảng tốt.
Lãi suất không còn rẻ, đầu tư gì sinh lời cao?

Lãi suất không còn rẻ, đầu tư gì sinh lời cao?

Ngay cả khi mặt bằng lãi suất không còn rẻ, chứng khoán vẫn là kênh sinh lời vượt trội nếu nhìn vào triển vọng dài hạn của nền kinh tế.
Dragon Capital: Tin tưởng đích đến tăng trưởng của Việt Nam

Dragon Capital: Tin tưởng đích đến tăng trưởng của Việt Nam

Chính phủ kiên định với mục tiêu tăng trưởng GDP 10% cho năm 2026. Việt Nam đang có nền tảng vững chắc để thực hiện mục tiêu đó.

'Cú hích' nâng hạng tạo sức bật cho thị trường chứng khoán Việt Nam

Việc FTSE Russell chính thức xác nhận lộ trình nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam từ cận biên lên mới nổi thứ cấp đánh dấu một bước ngoặt quan trọng, mở ra kỳ vọng về dòng vốn quốc tế quy mô lớn và sự thay đổi về chất trong cấu trúc thị trường.
Dòng tiền lớn “bắt đáy” Bitcoin, thị trường ETF bước vào cuộc đua mới

Dòng tiền lớn “bắt đáy” Bitcoin, thị trường ETF bước vào cuộc đua mới

Dòng tiền lớn gia tăng tích lũy Bitcoin dưới ngưỡng 70.000 USD/BTC, trong khi Morgan Stanley gia nhập cuộc đua ETF đang tái định hình cục diện thị trường cả về giá lẫn dòng vốn.
Tiền đề vững chắc để gia nhập thị trường mới nổi chuẩn MSCI

Tiền đề vững chắc để gia nhập thị trường mới nổi chuẩn MSCI

Nâng hạng giúp dòng vốn tối thiểu vào thị trường Việt Nam đạt khoảng 1,7 tỷ USD khi hoàn tất toàn bộ quá trình chuyển đổi.
Thị trường chứng khoán chờ lực đỡ dòng tiền

Thị trường chứng khoán chờ lực đỡ dòng tiền

VN-Index vẫn duy trì đà tăng trong bối cảnh thanh khoản thị trường suy giảm, kỳ vọng nâng hạng từ FTSE sẽ hỗ trợ cải thiện dòng tiền trong thời gian tới.
Thị trường chứng khoán tháng 4: VN-Index tiếp tục giằng co

Thị trường chứng khoán tháng 4: VN-Index tiếp tục giằng co

Giữa áp lực bên ngoài và tâm lý thận trọng tích lũy, VN-Index nhiều khả năng tiếp tục dao động trong biên độ hẹp, nhà đầu tư lưu ý kế hoạch phòng thủ.
Giá trị trái phiếu doanh nghiệp lưu hành đạt 1.432 nghìn tỷ

Giá trị trái phiếu doanh nghiệp lưu hành đạt 1.432 nghìn tỷ

Năm 2026, thống kê sơ bộ cho thấy trái phiếu đáo hạn sẽ tập trung ở một số tổ chức.
Vì sao trái phiếu doanh nghiệp vẫn trầm lắng?

Vì sao trái phiếu doanh nghiệp vẫn trầm lắng?

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp đã có tín hiệu vận động trở lại trong quý I/2026, nhưng nhịp phục hồi vẫn khá chậm. Phát hành mới còn mỏng, áp lực đáo hạn vẫn lớn, trong khi khung pháp lý tiếp tục được siết theo hướng minh bạch và sàng lọc hơn. Điều đó cho thấy thị trường chưa thiếu nhu cầu vốn, nhưng vẫn thiếu những điều kiện đủ để bứt tốc.
Áp lực bên ngoài gia tăng, chứng khoán Việt Nam "dò đáy" tạo nền

Áp lực bên ngoài gia tăng, chứng khoán Việt Nam "dò đáy" tạo nền

Trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu liên tục biến động mạnh do tác động từ xung đột địa chính trị và cú sốc năng lượng, chứng khoán Việt Nam đã có tuần hồi phục đầu tiên sau nhịp giảm sâu. Tuy nhiên, diễn biến hiện tại cho thấy thị trường nhiều khả năng đang trong giai đoạn “dò đáy” và tạo nền, thay vì bước vào xu hướng tăng rõ ràng.
Xem thêm
Đổi thay nơi ngã ba biên giới Mường Nhé

Đổi thay nơi ngã ba biên giới Mường Nhé

Nỗ lực gỡ thẻ vàng thủy sản và khai thác nghề cá có trách nhiệm tại các vùng  biển.

Nỗ lực gỡ thẻ vàng thủy sản và khai thác nghề cá có trách nhiệm tại các vùng biển.

Gỡ thẻ vàng thủy sản gắn với xây dựng kinh tế biển

Gỡ thẻ vàng thủy sản gắn với xây dựng kinh tế biển

Ngày hội văn hóa các dân tộc Việt Nam 2024 sắp diễn ra tại Quảng Trị

Ngày hội văn hóa các dân tộc Việt Nam 2024 sắp diễn ra tại Quảng Trị

[Tổng Hợp] 6 Quy Định Mới Về Đất Đai, Nhà Ở Có Hiệu Lực Tháng 8/2024

[Tổng Hợp] 6 Quy Định Mới Về Đất Đai, Nhà Ở Có Hiệu Lực Tháng 8/2024

WORLDBANK DỰ BÁO KINH TẾ VIỆT NAM NĂM 2024 VÀ NĂM 2025 | NHỊP ĐẬP THỊ TRƯỜNG  #62

WORLDBANK DỰ BÁO KINH TẾ VIỆT NAM NĂM 2024 VÀ NĂM 2025 | NHỊP ĐẬP THỊ TRƯỜNG #62

Cụ thể, báo cáo “Điểm lại - Cập nhật tình hình kinh tế Việt Nam” ấn bản tháng 4/2024 của WB tại Việt Nam ngày 23/4 đã chỉ ra xuất khẩu đang phục hồi, tiêu dùng và đầu tư tư nhân trong nước cũng trên đà tăng dần. Xuất khẩu thực tế dự kiến sẽ tăng 3,5% vào năm 2024, phản ánh sự cải thiện dần dần nhu cầu toàn cầu. Ngoài ra, lĩnh vực bất động sản dự báo phục hồi mạnh hơn vào cuối năm nay và năm sau, thúc đẩy nhu cầu trong nước khi các nhà đầu tư và người tiêu dùng dần lấy lại niềm tin.
Tọa đàm “Xúc tiến thương mại: Khơi thông đầu ra cho sản phẩm OCOP”

Tọa đàm “Xúc tiến thương mại: Khơi thông đầu ra cho sản phẩm OCOP”

sản phẩm OCOP
Bác sĩ tư vấn cách phòng tránh bệnh đường hô hấp trong thời tiết giao mùa

Bác sĩ tư vấn cách phòng tránh bệnh đường hô hấp trong thời tiết giao mùa

Trao yêu thương cho em

Trao yêu thương cho em

Nhằm kết nối, sẻ chia với các trẻ em mồ côi cha, mẹ do dịch Covid-19 vừa qua trên địa bàn Cần Thơ. Tạp chí Gia đình Việt Nam tại TP Cần Thơ tổ chức Chương trình nghệ thuật “ Nối vòng yêu thương” diễn ra vào ngày 28/6/2022. Công ty Cổ phần Trầm hương sinh học TTT là đơn vị tài trợ chính cho chương trình với mong muốn các em sẽ đón nhận những tương lai tươi sáng.
Kon Tum giải cứu nạn nhân bị lừa bán sang Campuchia

Kon Tum giải cứu nạn nhân bị lừa bán sang Campuchia

Ngày 18/4 vừa qua, đối tượng Lê Ngọc Nhất đã dẫn Y Liên cùng 5 người khác gồm 2 nữ, 3 nam không rõ tên tuổi, không quen biết nhau sang Campuchia qua đường mòn biên giới tỉnh Long An.
Giao diện di động