Đồng nhịp thị trường nửa đầu năm, triển vọng quỹ mở nửa cuối 2025 ra sao?

Chứng khoán đang trong những ngày tăng điểm ngoạn mục nhất trong 3 năm trở lại đây, khi phiên cuối tuần 11/7 khép lại với chỉ số chính của thị trường vượt mốc 1.450 điểm - thành quả sau chuỗi 6 phiên bật xanh sôi động. Tuy nhiên thị trường đã xuất hiện tình trạng "xanh vỏ đỏ lòng" với điểm số được kéo lên từ những cổ phiếu trụ vốn đã đóng góp và nâng đỡ VN-Index trong thời gian không ngắn vừa qua. Điều đó cho thấy thị trường vẫn đang trong môi trường có thể biến động đáng kể.

Trong bối cảnh đầy thách thức, các quỹ đã thể hiện sự chuyên nghiệp và chủ động trong chiến lược quản trị rủi ro. Ảnh minh họa

Trong bối cảnh như vậy, hoạt động của các quỹ mở ra sao và triển vọng nào cho các nhóm quỹ nửa cuối năm 2025?

Quỹ mở "đồng nhịp" với thị trường

6 tháng đầu năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu chịu tác động của nhiều yếu tố bất định, nổi bật nhất là cú sốc thuế quan đầu tháng 4 khiến VN-Index đã có lúc rơi xuống mốc 1.073 điểm. Tâm lý thị trường dao động mạnh, nhiều nhà đầu tư phải đối mặt với áp lực điều chỉnh danh mục. Tuy nhiên, thị trường nhanh chóng phục hồi và duy trì đà tăng đến hết tháng 6. Khép lại nửa đầu năm, VN-Index đóng cửa tại 1.376,07 điểm – mức cao nhất trong hơn 3 năm kể từ tháng 4/2022. Tính chung 6 tháng, chỉ số tăng hơn 109 điểm, tương đương khoảng 8,6%.

Diễn biến thăng trầm của chỉ số cũng phản ánh vào hiệu suất các quỹ mở, báo cáo từ Fmarket - nền tảng tập trung nhiều quỹ mở nhất tại Việt Nam, ghi nhận. Các quỹ từng dẫn đầu hiệu suất năm 2024 lại có dấu hiệu bị chững lại trong nửa đầu 2025, chủ yếu do nhóm cổ phiếu chủ đạo trong danh mục, đặc biệt là công nghệ và ngân hàng đã trải qua chu kỳ tăng trưởng mạnh. Trong khi nhóm cổ phiếu bất động sản vốn hóa lớn như VIC, VHM, VRE – vốn không được ưu tiên tỷ trọng cao trong danh mục quỹ mở lại trở thành lực kéo chính giúp thị trường hồi phục.

Trước bối cảnh nhiều thách thức, các quỹ đã thể hiện sự chuyên nghiệp và chủ động trong chiến lược quản trị rủi ro. Những quỹ có chiến lược linh hoạt đã tận dụng nhịp phục hồi để bứt phá với lợi nhuận vượt 20% sau biến động, trong đó quỹ DCDS ghi nhận mức sinh lời gần 30% chỉ chưa đầy 3 tháng.

Tổng kết 6 tháng đầu năm, bảng xếp hạng hiệu suất cho thấy sự vươn lên mạnh mẽ của các quỹ mở mới, trong đó hai quỹ cổ phiếu cùng do MB Capital quản lý lần lượt giữ vị trí dẫn đầu với mức lợi nhuận lên tới gần 10,9% và 9,7%. Hai quỹ còn lại là BVFED của Bảo Việt Fund với 8,47% và DCDS của Dragon Capital với 8,12% trong nửa đầu năm.

Khác với sự biến động của quỹ cổ phiếu, các quỹ trái phiếu tiếp tục duy trì vai trò phòng thủ nhờ lợi suất ổn định và cao hơn mặt bằng lãi suất tiết kiệm. Nhiều quỹ nổi bật như VNDBF, VINACAPITAL-VFF, BVBF và DCBF ghi nhận lợi nhuận 12 tháng vượt 6,4%.

Một số quỹ trái phiếu phân bổ một phần danh mục vào cổ phiếu, chẳng hạn LHBF đang cho lợi nhuận tốt hơn các quỹ trái phiếu thông thường với 11,7%, hơn gấp đôi lãi suất tiết kiệm kỳ hạn 12 tháng.

Nhóm quỹ cân bằng, dù vẫn chịu ảnh hưởng nhất định bởi danh mục cổ phiếu, nhưng rủi ro được kiểm soát tốt hơn nhờ thu nhập đều đặn từ trái phiếu chất lượng cao. Quỹ VINACAPITAL-VIBF dẫn đầu nhóm này với mức sinh lời 3,34% trong nửa đầu năm.

Đặc biệt, Fmarket cho biết trong giai đoạn thị trường tiềm ẩn nhiều biến số, quỹ trái phiếu thanh khoản (MMF) nổi lên như “bến đỗ tạm thời” cho dòng tiền chờ cơ hội mới. Tính thanh khoản cao và khả năng nhận lãi theo thời gian nắm giữ là lợi thế của hình thức này so với gửi tiết kiệm kỳ hạn ngắn. Trong 6 tháng đầu năm, các quỹ MMF trên Fmarket duy trì hiệu suất ổn định: MBAM (3,22%), ABBF (3%), DCIP (2,67%), SSIBF (2,59%), VNDBF (2,58%).

Nhiều yếu tố hỗ trợ nửa cuối năm

Bước sang nửa cuối năm 2025, thị trường được kỳ vọng hưởng lợi từ các yếu tố hỗ trợ: chính sách tiền tệ nới lỏng tạo môi trường thanh khoản dồi dào, kỳ vọng nâng hạng lên thị trường mới nổi thu hút dòng vốn ngoại, cùng các cải cách mạnh mẽ trong khuôn khổ “Đổi Mới 2.0” – đặt khu vực tư nhân vào trung tâm tăng trưởng dài hạn.

Thống kê của Fmarket về hiệu suất quỹ mở trong chu kỳ 5 năm, ghi nhận hầu hết quỹ mở đều có mức tăng trưởng giá trị tài sản ròng (NAV) rất ấn tượng, bất chấp những giai đoạn điều chỉnh sâu của thị trường.

Tính đến ngày 30/06/2025, VINACAPITAL-VESAF đang dẫn đầu mốc lợi nhuận 5 năm với mức sinh lời trung bình 22,9%/năm, SSI-SCA đạt 19,9%/năm, DCDS đạt 19,2%/năm, VINACAPITAL-VEOF đạt 19%, VCBF-BCF: 17,8%/năm, bỏ xa mức tăng của VN-Index cùng kỳ chỉ đạt 10,8%/năm.

Trong bối cảnh Việt Nam bước vào giai đoạn vươn mình để phát triển kinh tế mạnh mẽ, quỹ mở được dự báo tiếp tục đóng vai trò ngày càng quan trọng trong chiến lược phân bổ tài sản của cả nhà đầu tư.

Ngoài ra, cũng theo Fmarket, đã xuất hiện một xu hướng trên thị trường quỹ mở - đó là sự phát triển của Dragon Capital, VinaCapital, VCBF, Quỹ Kim và UOB Asset Management với các quỹ cổ tức. Theo đó, đặc trưng của các quỹ cổ tức là:

Danh mục ổn định, bền vững. Cụ thể danh mục của các quỹ chuyên cổ tức thường tập trung vào danh nghiệp đầu ngành, có lợi nhuận ổn định và lịch sử chia cổ tức đều đặn, giúp quỹ ít biến động hơn so với các quỹ cổ phiếu tăng trưởng thuần túy.

Lãi kép qua tái đầu tư cổ tức của quỹ cổ tức thể hiện rằng việc cổ tức được tái đầu tư vào quỹ sẽ tạo hiệu ứng kép - một trong những hiệu ứng quan trọng giúp tài sản tăng trưởng mạnh mẽ theo thời gian.

Thu nhập định kỳ từ cổ tức: Giúp nhà đầu tư có nguồn thu nhập đều đặn, từ đó giảm áp lực tâm khi thị trường có biến động.

Nguồn: Đồng nhịp thị trường nửa đầu năm, triển vọng quỹ mở nửa cuối 2025 ra sao?