Áp lực tỷ giá tăng, doanh nghiệp chủ động phòng ngừa rủi ro

Trong bối cảnh áp lực tỷ giá tăng, khả năng chống chịu của doanh nghiệp sẽ phụ thuộc vào các yếu tố như cấu trúc tài chính ổn định, chuỗi cung ứng linh hoạt và vị thế thị trường đủ mạnh.

Nhiều đồng tiền châu Á suy yếu

Áp lực tỷ giá và thanh khoản trong hệ thống ngân hàng đang gia tăng trong bối cảnh môi trường tài chính quốc tế diễn biến bất lợi. Cụ thể, mối liên hệ giữa sức mạnh của đồng USD (thể hiện qua chỉ số DXY), giá dầu duy trì trên ngưỡng cao và trạng thái căng thẳng của các đồng tiền tại thị trường mới nổi đang trở nên rõ rệt hơn.

Áp lực tỷ giá tăng, doanh nghiệp chủ động phòng ngừa rủi ro
Áp lực tỷ giá và thanh khoản trong hệ thống ngân hàng đang gia tăng trong bối cảnh môi trường tài chính quốc tế diễn biến bất lợi (Ảnh minh họa)

Việc một số quốc gia như Thổ Nhĩ Kỳ buộc phải bán vàng để mua USD nhằm thanh toán các hợp đồng nhập khẩu dầu khi giá vượt 80 USD/thùng cho thấy tình trạng thiếu hụt USD không còn mang tính tâm lý mà đã chuyển thành áp lực thanh khoản mang tính thực chất.

Trong nước, thanh khoản hệ thống ngân hàng phản ánh rõ xu hướng tập trung vào nguồn vốn ngắn hạn. Theo báo cáo của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) về diễn biến thị trường tiền tệ trong tuần gần nhất (23/3 - 27/3), doanh số giao dịch trên thị trường liên ngân hàng trong tuần bằng VND đạt xấp xỉ 4.227.406 tỷ đồng, bình quân 845.481 tỷ đồng/ngày, tăng 3.115 tỷ đồng/ngày so với tuần trước.

Theo kỳ hạn, các giao dịch VND chủ yếu tập trung vào kỳ hạn qua đêm (91% tổng doanh số giao dịch VND), kỳ hạn 1 tuần (6% tổng doanh số giao dịch VND). Cấu trúc này cho thấy nhu cầu vốn mang tính cấp bách, các tổ chức tín dụng ưu tiên khả năng xoay vòng nhanh thay vì duy trì trạng thái thanh khoản dài hơn.

Ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược thị trường VPBankS phân tích áp lực này cũng được phản ánh qua diễn biến lãi suất liên ngân hàng khi lãi suất qua đêm tăng vọt lên trên 9% vào đầu tuần, trước khi hạ nhiệt về 7,17% nhờ NHNN thực hiện bơm ròng quy mô lớn khoảng 220.000 tỷ đồng, qua đó tạm thời ổn định hệ thống.

Song song, thị trường ngoại hối ghi nhận dấu hiệu phân hóa rõ rệt giữa tỷ giá chính thức và tỷ giá tự do, làm gia tăng rủi ro chênh lệch. Trong khi tỷ giá trung tâm được duy trì ổn định, quanh mức 25.107 VND/USD (tính đến ngày 3/4), thì tỷ giá trên thị trường tự do lại biến động mạnh, xấp xỉ 28.000 VND/USD và nhạy cảm với các thông tin địa chính trị.

Diễn biến này không phải là hiện tượng riêng lẻ mà nằm trong xu hướng chung của khu vực, khi nhiều đồng tiền châu Á suy yếu đáng kể, điển hình như Baht Thái giảm 3,3% và Won Hàn Quốc giảm 4%, trong bối cảnh chỉ số DXY duy trì ở mức cao. Các yếu tố này đang tạo ra một môi trường rủi ro cao, đòi hỏi sự theo dõi chặt chẽ và điều hành linh hoạt từ phía cơ quan quản lý.

Doanh nghiệp chủ động ứng phó

Theo các chuyên gia, tác động của biến động tỷ giá không diễn ra đồng đều mà có sự phân hóa rõ rệt giữa các nhóm ngành. Ông Trần Thái Bình, Giám đốc cấp cao Khối Phân tích tại OCBS cho biết các doanh nghiệp thâm dụng nguyên liệu nhập khẩu như nhựa, hóa chất, dược phẩm, xăng dầu hay linh kiện điện tử đang chịu áp lực lớn nhất khi chi phí đầu vào gia tăng đáng kể theo đà tăng của USD.

Áp lực tỷ giá tăng, doanh nghiệp chủ động phòng ngừa rủi ro
Tác động của biến động tỷ giá không diễn ra đồng đều mà có sự phân hóa rõ rệt giữa các nhóm ngành

Trong khi đó, các doanh nghiệp xuất khẩu như dệt may, thủy sản, gỗ và điện tử lại ghi nhận lợi ích ngắn hạn khi doanh thu quy đổi sang VND tăng lên, qua đó cải thiện biên lợi nhuận và gia tăng lợi thế cạnh tranh về giá trên thị trường quốc tế. Tuy nhiên, lợi thế này không hoàn toàn bền vững. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đối mặt với áp lực lạm phát và nguy cơ suy thoái, sức mua tại các thị trường chủ lực như Mỹ và châu Âu có xu hướng suy giảm.

Đáng chú ý, rủi ro lớn nhất lại nằm ở các doanh nghiệp có cấu trúc tài chính phụ thuộc vào nợ ngoại tệ. Một mặt, doanh nghiệp phải ghi nhận lỗ tỷ giá khi đánh giá lại các khoản vay ngoại tệ, làm gia tăng chi phí tài chính và kéo giảm lợi nhuận kế toán, ngay cả khi khoản lỗ này chưa thực sự phát sinh dòng tiền. Mặt khác, chênh lệch lãi suất giữa VND và USD khiến chi phí vay vốn thực tế tăng lên, gây áp lực lên dòng tiền hoạt động.

Ước tính, lợi nhuận sau thuế của các doanh nghiệp có tỷ lệ nợ ngoại tệ cao có thể giảm từ 5% đến 15%, đặc biệt ở các ngành hạ tầng, năng lượng và công nghiệp nặng, nơi nhu cầu vốn lớn nhưng khả năng tạo nguồn thu ngoại tệ tự nhiên còn hạn chế.

Vị chuyên gia khuyến nghị, trước những thách thức này, quản trị rủi ro tỷ giá không thể dừng lại ở phản ứng bị động mà cần được nâng lên thành chiến lược chủ động. Một trong những công cụ quan trọng là sử dụng các sản phẩm phái sinh tiền tệ như hợp đồng kỳ hạn (forwards) và quyền chọn (options).

Hợp đồng kỳ hạn cho phép doanh nghiệp “khóa” tỷ giá trong tương lai, giúp kiểm soát chi phí và lập kế hoạch tài chính chính xác hơn, nhưng đồng thời đánh đổi cơ hội hưởng lợi nếu tỷ giá diễn biến thuận lợi. Trong khi đó, quyền chọn mang lại sự linh hoạt cao hơn, cho phép doanh nghiệp vừa phòng ngừa rủi ro vừa giữ được khả năng hưởng lợi, đổi lại là chi phí premium. Điểm cốt lõi là các công cụ này cần được nhìn nhận như một dạng “bảo hiểm tài chính” nhằm ổn định dòng tiền, thay vì công cụ đầu cơ.

Song song với đó, việc tái cấu trúc nguồn vốn cũng là yêu cầu cấp thiết. Giảm tỷ trọng nợ vay ngoại tệ, ưu tiên sử dụng nguồn vốn nội tệ và cân đối lại kỳ hạn vay sẽ giúp doanh nghiệp hạn chế rủi ro lỗ tỷ giá trên bảng cân đối kế toán. Tuy nhiên, hiệu quả của các giải pháp tài chính này phụ thuộc lớn vào năng lực dự báo dòng tiền và khả năng đàm phán với ngân hàng của doanh nghiệp.

Ở góc độ vận hành, doanh nghiệp cần xây dựng “hàng rào phòng thủ” từ chính hoạt động cốt lõi. Việc đa dạng hóa nguồn cung, chuyển dịch sang các thị trường có đồng tiền yếu hơn USD, hoặc gia tăng tỷ lệ nội địa hóa nguyên liệu sẽ giúp giảm phụ thuộc vào biến động tỷ giá. Đây là giải pháp mang tính căn cơ, giúp doanh nghiệp chủ động hơn trước các cú sốc ngoại sinh...

Trong bối cảnh hiện nay, khả năng chống chịu của doanh nghiệp sẽ phụ thuộc vào các yếu tố cốt lõi như cấu trúc tài chính lành mạnh với tỷ lệ nợ ngoại tệ thấp, chuỗi cung ứng linh hoạt, chủ động, cùng với vị thế thị trường đủ mạnh để điều chỉnh giá bán khi cần thiết. Việc theo dõi sát diễn biến chênh lệch lãi suất, chính sách điều hành và xu hướng kinh tế toàn cầu sẽ là chìa khóa giúp doanh nghiệp không chỉ phòng ngừa rủi ro mà còn tận dụng được cơ hội trong một môi trường đầy biến động.

Nguồn: Áp lực tỷ giá tăng, doanh nghiệp chủ động phòng ngừa rủi ro

Diễm Ngọc
diendandoanhnghiep.vn
Chia sẻ

Tin liên quan

Cùng chuyên mục

Giá vàng hôm nay 26/5: Toàn thị trường "chững lại"

Giá vàng hôm nay 26/5: Toàn thị trường "chững lại"

Giá vàng miếng SJC đi ngang ở mức 162 triệu đồng/lượng (chiều bán ra) sau nhiều phiên tăng, giảm trái chiều.
Giá bạc lao dốc: Đến lúc nhà đầu tư lao vào "bắt đáy"?

Giá bạc lao dốc: Đến lúc nhà đầu tư lao vào "bắt đáy"?

Theo đại diện Ancarat, bạc không phải là kênh lướt sóng ngắn hạn dành cho các nhà đầu tư phổ thông, mà đòi hỏi một tầm nhìn dài hạn từ 3 đến 5 năm và nguồn vốn tham gia phải là dòng tiền nhàn rỗi.
Giá vàng hôm nay 25/5: Vàng miếng giảm nhẹ

Giá vàng hôm nay 25/5: Vàng miếng giảm nhẹ

Giá vàng miếng được các thương hiệu điều chỉnh giảm nhẹ trong sáng 25/5, xuống còn 161,5 triệu đồng/lượng ở chiều bán ra.
Các chuỗi bán lẻ mini đang “nuốt chửng” tiệm tạp hóa truyền thống

Các chuỗi bán lẻ mini đang “nuốt chửng” tiệm tạp hóa truyền thống

Từ những cửa hàng tiện lợi sáng đèn 24/7 đến các siêu thị mini phủ kín khu dân cư, thị trường bán lẻ Việt Nam đang thay đổi với tốc độ chóng mặt. Nhưng phía sau cuộc đổ bộ của các chuỗi hiện đại là sự chật vật của những tiệm tạp hóa truyền thống, nơi từng là một phần quen thuộc của đời sống đô thị và ký ức nhiều thế hệ.
Giá vàng tuần qua: Lao dốc mạnh sau nhiều ngày neo ở mức cao

Giá vàng tuần qua: Lao dốc mạnh sau nhiều ngày neo ở mức cao

Thị trường vàng trong nước tuần qua ghi nhận xu hướng điều chỉnh giảm rõ rệt sau những ngày duy trì ở mức cao.
"4,2 triệu tỷ đồng nằm im, dòng tiền trong nền kinh tế trở nên khan hiếm"

"4,2 triệu tỷ đồng nằm im, dòng tiền trong nền kinh tế trở nên khan hiếm"

TS. Phạm Viết Thuận - Viện trưởng Viện Kinh tế Tài nguyên và Môi trường, cho biết hiện có khoảng 4,2 triệu tỷ đồng đang “nằm im” khi nhiều hộ kinh doanh và doanh nghiệp nhỏ thu hẹp hoạt động, giữ tiền mặt thay vì đưa vào lưu thông. Chính phủ cần mạnh tay giảm thuế, phí, kéo dài chính sách hỗ trợ xăng dầu đến hết năm 2027 và nới cơ chế thuế khoán cho hộ kinh doanh để “tiếp máu” cho thị trường tiêu dùng nội địa.

Các tin khác

Sàn thương mại điện tử đua tăng phí, đẩy người bán hàng vào thế khó

Sàn thương mại điện tử đua tăng phí, đẩy người bán hàng vào thế khó

Shopee, TikTok Shop và Lazada đồng loạt tăng phí khiến không ít người bán hàng lo ngại chi phí kinh doanh ngày càng phình to dẫn đến thua lỗ.
Sau vụ lãnh đạo PC1 bị bắt, Nhựa Tiền Phong (NTP) công bố thông tin về ông Trịnh Văn Tuấn

Sau vụ lãnh đạo PC1 bị bắt, Nhựa Tiền Phong (NTP) công bố thông tin về ông Trịnh Văn Tuấn

CTCP Nhựa Thiếu niên Tiền Phong (HNX: NTP) vừa công bố thông tin liên quan đến ông Trịnh Văn Tuấn – Thành viên độc lập HĐQT của doanh nghiệp sau khi CTCP Tập đoàn PC1 (HoSE: PC1) thông tin về việc nhiều lãnh đạo bị khởi tố và bắt tạm giam.
Xây dựng các giải pháp điều hành linh hoạt, mở rộng thị trường xuất khẩu mới

Xây dựng các giải pháp điều hành linh hoạt, mở rộng thị trường xuất khẩu mới

Theo đại diện Cục Xuất nhập khẩu (Bộ Công Thương), xuất khẩu tiếp tục duy trì đà tăng trưởng cao, vượt mục tiêu tăng trưởng bình quân 15-16% đã đề ra. Động lực tăng trưởng đến từ cả nhóm nông sản, thủy sản và công nghiệp chế biến
Giá vàng hôm nay 22/5: Tạm ngừng lao dốc nhưng chưa thấy lực đỡ đủ lớn

Giá vàng hôm nay 22/5: Tạm ngừng lao dốc nhưng chưa thấy lực đỡ đủ lớn

Giá vàng trong nước đi ngang trong sáng 22/5 sau nhiều phiên được điều chỉnh tăng, giảm trái chiều tại các thương hiệu lớn.
Giá vàng hôm nay 21/5: Tăng tới 2 triệu/lượng sau một đêm

Giá vàng hôm nay 21/5: Tăng tới 2 triệu/lượng sau một đêm

Giá vàng nhẫn bất ngờ được điều chỉnh tăng tới 2 triệu đồng/lượng chỉ sau một đêm trong bối cảnh giá vàng thế giới hồi phục.
Giá vàng hôm nay 20/5: Vàng nhẫn giảm sâu, nhà đầu tư đối mặt rủi ro lớn

Giá vàng hôm nay 20/5: Vàng nhẫn giảm sâu, nhà đầu tư đối mặt rủi ro lớn

Giá vàng trong nước sáng 20/5 đồng loạt quay đầu giảm sau chuỗi tăng nóng, trong đó vàng nhẫn điều chỉnh mạnh hơn vàng miếng. Dù vậy, chênh lệch mua - bán vẫn neo cao, khiến rủi ro thua lỗ ngắn hạn gia tăng.
Giá vàng hôm nay 19/5: Tăng nhẹ, thăm dò biến động lãi suất

Giá vàng hôm nay 19/5: Tăng nhẹ, thăm dò biến động lãi suất

Giá vàng trong nước đồng loạt đi lên trước phiên giao dịch ngày 19/5, tăng thêm vài trăm nghìn đồng mỗi lượng sau nhịp điều chỉnh trước đó. Trong khi đó, giá vàng thế giới tiếp tục giằng co khi thị trường cùng lúc chịu tác động từ kỳ vọng Fed hạ lãi suất, lợi suất trái phiếu Mỹ neo cao và căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông.
Giá vàng hôm nay 18/5: Vàng miếng, vàng nhẫn đứng im ở vùng thấp

Giá vàng hôm nay 18/5: Vàng miếng, vàng nhẫn đứng im ở vùng thấp

Giá vàng trong nước sáng 18/5 tiếp tục đi ngang khi các thương hiệu lớn đồng loạt giữ nguyên bảng giá niêm yết sau nhịp giảm mạnh của tuần trước.
Hợp tác đáy - Đối đầu đỉnh

Hợp tác đáy - Đối đầu đỉnh

Lớp đáy là không gian để tối ưu hiệu suất, lớp đỉnh là nơi xác lập giá trị độc bản cho thương hiệu.
Mặt bằng khan hiếm, thị trường bán lẻ TP.HCM bước vào cuộc đua trải nghiệm

Mặt bằng khan hiếm, thị trường bán lẻ TP.HCM bước vào cuộc đua trải nghiệm

Thị trường bán lẻ TP.HCM tiếp tục duy trì trạng thái ổn định trong quý đầu năm 2026 dù nguồn cung mới gần như không xuất hiện. Trong bối cảnh mặt bằng bán lẻ chất lượng cao ngày càng khan hiếm, thị trường đang bước vào giai đoạn cạnh tranh mới, nơi trải nghiệm tiêu dùng và khả năng định vị thương hiệu ngày càng đóng vai trò quan trọng đối với cả chủ đầu tư lẫn khách thuê.
Giá vàng giảm gần 30 triệu, nhà đầu cơ hết "mơ" giá về đỉnh cũ?

Giá vàng giảm gần 30 triệu, nhà đầu cơ hết "mơ" giá về đỉnh cũ?

Giá vàng giảm mạnh khiến người mua ở đỉnh lỗ 30 triệu đồng/lượng chỉ sau 2 tháng. Nhưng theo các chuyên gia, về dài hạn, vàng vẫn là tài sản phòng ngừa rủi ro và có triển vọng tăng giá.
Từ ngày 1/6, triển khai bán xăng E10 trên toàn quốc

Từ ngày 1/6, triển khai bán xăng E10 trên toàn quốc

Bộ Công Thương yêu cầu các doanh nghiệp đầu mối và phân phối xăng dầu khẩn trương chuẩn bị nguồn cung, cơ sở vật chất và hệ thống phân phối để triển khai kinh doanh xăng E10 trên phạm vi cả nước từ ngày 1/6.
Giá vàng hôm nay 16/5: Người mua vàng miếng lỗ tới 30 triệu/lượng

Giá vàng hôm nay 16/5: Người mua vàng miếng lỗ tới 30 triệu/lượng

Cộng thêm chênh lệch giá mua - bán ở mức 3 triệu đồng, người mua vàng miếng quanh vùng đỉnh tháng 3 hiện đã lỗ tới 30 triệu đồng/lượng.
Giá vàng hôm nay 15/5: Bất ngờ giảm mạnh

Giá vàng hôm nay 15/5: Bất ngờ giảm mạnh

Giá vàng miếng SJC bất ngờ được điều chỉnh giảm mạnh tại các thương hiệu lớn, xuống còn mức 161 triệu đồng/lượng chiều mua vào.
Đề xuất quy định truy xuất nguồn gốc sản phẩm vàng

Đề xuất quy định truy xuất nguồn gốc sản phẩm vàng

Tổ chức, cá nhân sản xuất, nhập khẩu vàng trang sức, mỹ nghệ, vàng miếng và vàng nguyên liệu được khuyến khích áp dụng hệ thống truy xuất nguồn gốc đối với sản phẩm vàng.
Đề xuất phân bổ khoản lỗ gần 45.000 tỷ đồng của EVN vào giá điện

Đề xuất phân bổ khoản lỗ gần 45.000 tỷ đồng của EVN vào giá điện

Giá điện trong tương lai có thể sẽ phản ánh thêm các khoản chi phí sản xuất, cung ứng điện phát sinh từ nhiều năm trước.
Đề xuất lộ trình linh hoạt và siết chặt bảo mật dữ liệu cho truy xuất nguồn gốc hàng hóa

Đề xuất lộ trình linh hoạt và siết chặt bảo mật dữ liệu cho truy xuất nguồn gốc hàng hóa

Theo VCCI, qua rà soát và tổng hợp ý kiến của cộng đồng doanh nghiệp, một số nội dung của Dự thảo Nghị định quy định về hoạt động định danh, xác thực, truy xuất nguồn gốc sản phẩm, hàng hoá vẫn cần tiếp tục được nghiên cứu, hoàn thiện nhằm bảo đảm tính thống nhất, tính minh bạch và đặc biệt là tính hợp lý, khả thi trong quá trình triển khai thực hiện.
Giá vàng hôm nay 14/5: Vàng miếng giảm nhẹ

Giá vàng hôm nay 14/5: Vàng miếng giảm nhẹ

Giá vàng trong nước được các thương hiệu điều chỉnh giảm nhẹ so với phiên trước đó trong khi giá vàng thế giới bắt đầu phục hồi trở lại.
Xem thêm
Đổi thay nơi ngã ba biên giới Mường Nhé

Đổi thay nơi ngã ba biên giới Mường Nhé

Nỗ lực gỡ thẻ vàng thủy sản và khai thác nghề cá có trách nhiệm tại các vùng  biển.

Nỗ lực gỡ thẻ vàng thủy sản và khai thác nghề cá có trách nhiệm tại các vùng biển.

Gỡ thẻ vàng thủy sản gắn với xây dựng kinh tế biển

Gỡ thẻ vàng thủy sản gắn với xây dựng kinh tế biển

Ngày hội văn hóa các dân tộc Việt Nam 2024 sắp diễn ra tại Quảng Trị

Ngày hội văn hóa các dân tộc Việt Nam 2024 sắp diễn ra tại Quảng Trị

[Tổng Hợp] 6 Quy Định Mới Về Đất Đai, Nhà Ở Có Hiệu Lực Tháng 8/2024

[Tổng Hợp] 6 Quy Định Mới Về Đất Đai, Nhà Ở Có Hiệu Lực Tháng 8/2024

WORLDBANK DỰ BÁO KINH TẾ VIỆT NAM NĂM 2024 VÀ NĂM 2025 | NHỊP ĐẬP THỊ TRƯỜNG  #62

WORLDBANK DỰ BÁO KINH TẾ VIỆT NAM NĂM 2024 VÀ NĂM 2025 | NHỊP ĐẬP THỊ TRƯỜNG #62

Cụ thể, báo cáo “Điểm lại - Cập nhật tình hình kinh tế Việt Nam” ấn bản tháng 4/2024 của WB tại Việt Nam ngày 23/4 đã chỉ ra xuất khẩu đang phục hồi, tiêu dùng và đầu tư tư nhân trong nước cũng trên đà tăng dần. Xuất khẩu thực tế dự kiến sẽ tăng 3,5% vào năm 2024, phản ánh sự cải thiện dần dần nhu cầu toàn cầu. Ngoài ra, lĩnh vực bất động sản dự báo phục hồi mạnh hơn vào cuối năm nay và năm sau, thúc đẩy nhu cầu trong nước khi các nhà đầu tư và người tiêu dùng dần lấy lại niềm tin.
Tọa đàm “Xúc tiến thương mại: Khơi thông đầu ra cho sản phẩm OCOP”

Tọa đàm “Xúc tiến thương mại: Khơi thông đầu ra cho sản phẩm OCOP”

sản phẩm OCOP
Bác sĩ tư vấn cách phòng tránh bệnh đường hô hấp trong thời tiết giao mùa

Bác sĩ tư vấn cách phòng tránh bệnh đường hô hấp trong thời tiết giao mùa

Trao yêu thương cho em

Trao yêu thương cho em

Nhằm kết nối, sẻ chia với các trẻ em mồ côi cha, mẹ do dịch Covid-19 vừa qua trên địa bàn Cần Thơ. Tạp chí Gia đình Việt Nam tại TP Cần Thơ tổ chức Chương trình nghệ thuật “ Nối vòng yêu thương” diễn ra vào ngày 28/6/2022. Công ty Cổ phần Trầm hương sinh học TTT là đơn vị tài trợ chính cho chương trình với mong muốn các em sẽ đón nhận những tương lai tươi sáng.
Kon Tum giải cứu nạn nhân bị lừa bán sang Campuchia

Kon Tum giải cứu nạn nhân bị lừa bán sang Campuchia

Ngày 18/4 vừa qua, đối tượng Lê Ngọc Nhất đã dẫn Y Liên cùng 5 người khác gồm 2 nữ, 3 nam không rõ tên tuổi, không quen biết nhau sang Campuchia qua đường mòn biên giới tỉnh Long An.
Giao diện di động