Nhịp hồi xuất hiện sau 4 tuần giảm điểm, VN-Index đối mặt vùng cản quan trọng

Chứng khoán thế giới tiếp tục thăng hoa nhờ công nghệ và AI

Thị trường chứng khoán toàn cầu duy trì đà tăng tích cực bất chấp việc các ngân hàng trung ương lớn tiếp tục phát đi tín hiệu thận trọng về lãi suất. Dòng tiền vẫn tập trung mạnh vào nhóm cổ phiếu công nghệ và trí tuệ nhân tạo (AI), tạo động lực dẫn dắt các chỉ số lớn trên thế giới.

Tuần qua, chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản tăng 4%, Kospi của Hàn Quốc tăng mạnh 11,4%. Tại Mỹ, Nasdaq dẫn đầu với mức tăng 2,4%, trong khi S&P 500 và Dow Jones lần lượt tăng 0,9% và 0,7%.

Chỉ số chứng khoán toàn cầu

Trong cuộc họp chính sách đầu tiên dưới sự chủ trì của tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 3,5-3,75%. Tuy nhiên, những phát biểu mang tính "diều hâu" của Fed tiếp tục khiến thị trường chú ý khi gần một nửa thành viên FOMC cho rằng cần tăng lãi suất ít nhất một lần trong năm nay. Theo công cụ FedWatch, thị trường hiện đánh giá khoảng 70% khả năng Fed tăng lãi suất từ nay đến tháng 9.

Tại Nhật Bản, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) nâng lãi suất lên khoảng 1%, mức cao nhất trong 31 năm, trong khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cũng đã tăng lãi suất trước đó. Dù vậy, xu hướng thắt chặt tiền tệ chưa đủ để làm suy yếu làn sóng đầu tư vào công nghệ và AI.

Trên thị trường hàng hóa, giá vàng tiếp tục giảm tuần thứ ba liên tiếp khi đồng USD mạnh lên và Fed duy trì quan điểm kiểm soát lạm phát. Giá dầu Brent và WTI dù đã giảm mạnh so với các đỉnh thiết lập hồi tháng 3-4 nhưng vẫn cao hơn đáng kể so với thời điểm trước khi xung đột Mỹ - Iran bùng phát.

Chứng khoán Việt Nam hồi phục sau 4 tuần giảm liên tiếp

Trái ngược với sự thận trọng của những tuần trước, thị trường chứng khoán Việt Nam đã ghi nhận tuần tăng điểm đầu tiên sau chuỗi 4 tuần giảm liên tiếp.

Kết thúc tuần giao dịch, VN-Index tăng 32,88 điểm, tương đương 1,84%, lên 1.824,53 điểm. Động lực tăng chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu Vingroup khi VIC, VHM và VPL đóng góp tổng cộng 23,6 điểm cho chỉ số. Chỉ số VN30 tăng 0,99%, Midcap tăng 2,16% và Smallcap tăng 0,64%, qua đó chấm dứt chuỗi giảm kéo dài của nhiều nhóm cổ phiếu.

Độ rộng thị trường chuyển biến tích cực, bình quân cứ 4 cổ phiếu tăng mới có 1 cổ phiếu giảm, trong đó các nhóm có mức tăng mạnh như: Chứng khoán, Vingroup, Bán lẻ, hàng không, … ở chiều ngược lại, các nhóm đi ngược thị trường gồm: Dầu khí, Công nghệ, Thực phẩm, …

Thanh khoản toàn thị trường bật tăng trở lại ngưỡng 22.200 tỷ đồng, tăng +28% so với tuần trước, trong đó thanh khoản khớp lệnh cũng tăng +25%, lên 16.970 tỷ đồng. Theo thống kê, thanh khoản kể từ đầu tháng 6 đang giảm -25% so với tháng 5 và sụt -15,8% vsck. Kể từ đầu năm, thanh khoản toàn thị trường đạt 29.460 tỷ đồng, tăng +1,97% so với mức bình quân năm 2025.

Tuy nhiên, áp lực từ nhà đầu tư nước ngoài vẫn chưa chấm dứt. Khối ngoại tiếp tục bán ròng gần 2.854 tỷ đồng trong tuần, đánh dấu tuần bán ròng thứ 14 liên tiếp. Lũy kế từ đầu năm, giá trị bán ròng đã vượt 78.200 tỷ đồng, tương đương khoảng 3 tỷ USD.

Hồi phục nhưng cần thêm xác nhận

Theo đánh giá của các chuyên gia, nhịp tăng vừa qua chủ yếu mang tính kỹ thuật và chưa đủ cơ sở để xác nhận một xu hướng tăng mới. Điểm tích cực là thị trường đã cải thiện đáng kể về độ rộng và thanh khoản, đồng thời lấy lại một số ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Tuy nhiên, VN-Index vẫn đang đối mặt vùng kháng cự dày đặc quanh 1.830-1.845 điểm, nơi tập trung các đường trung bình động MA20 và MA50.

VN-Index nhiều khả năng sẽ dao động đi ngang để hấp thụ áp lực cung tại vùng kháng cự dày đặc tại 1.830 – 1.845 điểm, nơi hội tụ của các đường trung bình ngắn hạn MA20 và MA50.

Trong bối cảnh Fed, ECB và BOJ duy trì xu hướng lãi suất cao trong thời gian dài, áp lực từ đồng USD mạnh và dòng vốn ngoại tiếp tục rút khỏi các thị trường mới nổi vẫn là những yếu tố cần theo dõi chặt chẽ.

Các chuyên gia cho rằng kịch bản cơ sở của thị trường trong tuần tới là tiếp tục dao động tích lũy trong vùng 1.800-1.845 điểm. Những nhịp rung lắc hoặc điều chỉnh có thể tạo cơ hội cơ cấu và tích lũy cổ phiếu đối với nhà đầu tư có tỷ trọng tiền mặt cao.

Dòng tiền hiện có dấu hiệu tập trung tại một số nhóm ngành như chứng khoán, logistics - cảng biển, sản xuất và phân phối điện, hàng không, cao su tự nhiên, xây dựng - vật liệu xây dựng và nhóm cổ phiếu Vingroup.

Trong ngắn hạn, chiến lược phù hợp vẫn là duy trì sự thận trọng, ưu tiên quản trị rủi ro, giữ tỷ trọng tiền mặt ở mức hợp lý và chỉ giải ngân từng phần khi thị trường điều chỉnh về các vùng giá hấp dẫn. Nhịp hồi phục hiện tại đã phần nào giải tỏa tâm lý nhà đầu tư, song cần thêm thời gian và dòng tiền xác nhận trước khi kỳ vọng vào một xu hướng tăng bền vững hơn.

Nguồn: Nhịp hồi xuất hiện sau 4 tuần giảm điểm, VN-Index đối mặt vùng cản quan trọng