Lạm phát kỳ vọng và lãi suất điều hành có thể tăng trong quý đầu năm
Tăng trưởng nhanh nhất trong 25 năm
Theo Tổng cục Thống kê, năm 2022, tăng trưởng GDP của kinh tế Việt Nam đạt 8,02%, cao nhất trong 25 năm qua.
Theo các chuyên gia kinh tế, lam phát có khả năng tăng cao hơn nữa trong quý 1/2023 so với quý 4/2022 (Lạm phát toàn phần: + 4,4%). Tỷ lệ này sẽ được duy trì bởi nhu cầu tiêu dùng ổn định nhờ làn gió thuận mở cửa trở lại và Tết Nguyên đán vào tháng 1.
Trong đó, riêng quý 4 tăng trưởng GDP thực tế đã giảm tốc xuống còn +5,9% (so với +13,7% trong quý 3) do các hiệu ứng so sánh thấp mờ dần và nhu cầu toàn cầu chậm lại. Dịch vụ (+8,1% so với +19,3% trong quý 3) vẫn là động lực tăng trưởng chính, trong khi công nghiệp & xây dựng giảm xuống còn +4,2% (so với +12,2% trong quý 3) do sản xuất tăng trưởng giảm tốc. Kết quả của ngành nông, lâm nghiệp và thủy sản (+3,9% so với +3,7% trong quý 3) tương tự như quý trước.
Sản xuất bị ảnh hưởng bởi nhu cầu toàn cầu yếu hơn trong khi xuất khẩu tháng 12 giảm xuống mức hai con số. Trong bối cảnh nhu cầu toàn cầu suy yếu, ngành sản xuất chứng kiến sự sụt giảm trên diện rộng trên tất cả các mảng chính.
Sản xuất chiếm 23% GDP. Còn xuất khẩu hàng hóa danh nghĩa đã giảm sâu hơn -14% trong tháng 12 (so với -8,9% trong tháng 11) do mức so sánh cao và nhu cầu bên ngoài yếu, mặc dù tăng +2,2% so với tháng trước.
Sắp tới quý 1/2023, xuất khẩu có thể vẫn yếu do sự suy giảm ở Hoa Kỳ và EU, hai thị trường xuất khẩu lớn nhất, mặc dù mức giảm so với cùng kỳ năm ngoái có thể quay trở lại mức một chữ số nhờ mức so sánh thấp của năm ngoái sẽ trở nên thuận lợi hơn trong khoảng tháng 1 đến tháng 3. Nhập khẩu hàng hóa danh nghĩa đã giảm -8,1% trong tháng 12 (so với -7,7% trong tháng 11), tăng +3,1% so với tháng trước.
Thặng dư thương mại hàng hóa thu hẹp xuống còn 500 triệu USD trong tháng 12 (so với 742 triệu USD trong tháng 11) do xuất khẩu giảm nhiều hơn nhập khẩu. Thặng dư thương mại cả năm là 11,2 tỷ USD (so với 3,3 tỷ USD vào năm 2021).
Tài khoản vãng lai được cải thiện lên -0,6% GDP trong quý 3 (số liệu mới nhất) trên cơ sở cả bốn quý (so với -2% trong quý 2), nhờ thặng dư hàng hóa được cải thiện (6,7% so với 5,2% trong quý 2) do giá dầu giảm và dịch vụ giảm ít hơn (-3,8% so với -4,2% trong quý 2) nhờ phục hồi du lịch trong nước. Thâm hụt tài khoản vãng lai có thể tăng lên trong quý 4 do xuất khẩu yếu hơn kéo thặng dư thương mại thu hẹp, mặc dù được bù đắp một phần nhờ doanh thu du lịch cải thiện.
Nhìn chung, trong năm 2022, lạm phát chung ở mức +3,2% (so với +1,8% vào năm 2021), phù hợp với dự báo của chúng tôi. Lạm phát cơ bản tăng lên +2,4% (so với +0,8% vào năm 2021).
Lạm phát có khả năng sẽ tăng cao hơn nữa trong quý 1/2023 so với quý 4/2022 (lạm phát toàn phần: +4,4%), được duy trì bởi nhu cầu tiêu dùng ổn định nhờ làn gió thuận mở cửa trở lại và Tết Nguyên đán (Tết) vào tháng 1, cũng như việc hết hạn chương trình giảm 2% thuế VAT vào cuối tháng. Các chuyên gia cho rằng, duy trì dự báo lạm phát chung năm 2023 ở mức +4,3%.
Dự báo lãi suất điều hành có thể +50 điểm vào quý đầu năm
Theo ông Brian Lee Shun Rong & Chua Hak Bin, Kinh tế gia Maybank IBG, tăng trưởng GDP của Việt Nam sẽ chậm lại ở mức +6% vào năm 2023 (so với +8% vào năm 2022), và +6,5% vào năm 2024. Lợi thế từ làn gió mở cửa trở lại sẽ mờ dần và bị áp đảo bởi nhu cầu bên ngoài yếu hơn, đặc biệt là từ Mỹ và EU, mặc dù nhu cầu bên ngoài sẽ được hỗ trợ một phần bởi việc mở cửa trở lại của Trung Quốc.
Trong khi đó, xuất khẩu suy yếu, chính sách tiền tệ thắt chặt hơn và căng thẳng về thanh khoản bất động sản sẽ lan rộng làm suy yếu nhu cầu trong nước. Chính phủ đã đề xuất sửa đổi các quy định về thị trường trái phiếu theo Nghị định 65 được ban hành vào tháng 9 để giảm rủi ro tái cấp vốn cho trái phiếu doanh nghiệp vào năm 2023.
Những sửa đổi này bao gồm việc cho phép các công ty kéo dài thời hạn trái phiếu doanh nghiệp thêm tối đa 2 năm nếu được trái chủ chấp thuận và hoãn thực hiện của một số quy định mới thêm một năm nữa.
Tuy nhiên, vẫn có khả năng tình trạng khó khăn về thanh khoản của các nhà phát triển vẫn tiếp diễn, do nhu cầu phát hành trái phiếu mới của nhà đầu tư có thể mất thời gian để phục hồi trong bối cảnh tâm lý lo ngại sau những biến động để hướng đến minh bạch thị trường đã diễn ra ở năm 2022, và phần nào làm gia tăng những khó khăn về kinh tế vĩ mô cũng như chi phí đi vay cao.
“Chúng tôi tiếp tục dự đoán lãi suất điều hành sẽ tăng thêm +50 điểm cơ bản vào năm 2023, có thể là trong quý đầu tiên khi đối mặt với lạm phát gia tăng và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục tăng lãi suất” – Ông Brian Lee Shun Rong & Chua Hak Bin cho biết thêm.
Trước những con số của năm 2022, ông Brian Lee Shun Rong & Chua Hak Bin, dự báo, lạm phát sẽ vẫn tăng cao trong nửa đầu năm 2023 và giảm bớt sau đó do nhu cầu chậm lại.
Nhưng lạm phát bên ngoài giảm và nhu cầu trong nước chậm lại sẽ dẫn đến sự cân nhắc về giá cả. Việc dự kiến NHNN tăng thêm +50 điểm cơ bản trong các đợt tăng lãi suất chính sách vào năm 2023, và có khả năng diễn ngay trong quý 1, là với điều kiện lạm phát tăng và các đợt tăng lãi suất tiếp theo của Fed.
Sau đó, NHNN có thể tạm dừng các đợt tăng lãi suất điều hành để cân bằng mục tiêu tăng trưởng. Việt Nam vẫn cần thận trọng với những cơn gió ngược từ tăng trưởng và chính sách tiền tệ thắt chặt áp đảo trên toàn cầu.
Tin liên quan
Cùng chuyên mục
TPBank báo lãi quý I hơn 1.800 tỷ, nợ có khả năng mất vốn tăng vọt 26% chỉ sau 1 quý
Tài chính 27/04/2024 22:36
Vì sao vàng nguyên liệu khan hiếm, đấu thầu vàng vẫn ‘ế’?
Tài chính 27/04/2024 18:12
Ngân hàng mạnh tay phát hành trái phiếu trở lại
Tài chính 27/04/2024 13:57
Chủ tịch Eximbank bất ngờ từ nhiệm trong Đại hội cổ đông
Kinh tế - Tài chính 27/04/2024 12:33
Chưa đủ cơ sở vận hành hệ thống công nghệ thông tin KRX ngày 2-5
Tài chính 26/04/2024 21:06
CEO Eximbank nói "rút kinh nghiệm sâu sắc" vụ chủ thẻ tín dụng bị báo lãi hơn 8 tỉ đồng
Tài chính 26/04/2024 21:00
Các tin khác
NHNN hủy đấu thầu vàng ngày 25/4
Tài chính 25/04/2024 15:52
Giá USD tăng mạnh: Doanh nghiệp lao đao
Kinh tế - Tài chính 25/04/2024 15:00
Tổng Giám đốc OCB Nguyễn Đình Tùng gửi đơn từ nhiệm
Tài chính 25/04/2024 09:42
Dưới 30% doanh nghiệp đề cập đến ESG trong báo cáo tài chính
Kinh tế - Tài chính 24/04/2024 22:16
TPBank đặt kế hoạch lợi nhuận 7.500 tỷ tăng 34% năm 2024, kết quả tích cực ngay từ quý đầu
Tài chính 24/04/2024 11:02
WB: Tăng trưởng kinh tế Việt Nam đạt 5,5% vào năm 2024 và tăng dần lên 6,0% vào năm 2025
Tài chính 23/04/2024 16:01
Techcombank lãi kỷ lục trong quý I/2024, thu nhập nhân viên hơn 49 triệu đồng/tháng
Tài chính 23/04/2024 15:56
Sếp ngân hàng ngoại nêu loạt khó khăn làm nghẽn dòng vốn xanh
Tài chính 23/04/2024 13:59
2 đơn vị trúng thầu 3.400 lượng vàng miếng
Tài chính 23/04/2024 13:57
Tốc độ gia tăng nợ nhóm 2 tại MB chậm lại, thu về hơn 1.900 tỷ từ bán bảo hiểm
Tài chính 23/04/2024 11:02
Áp lực tỷ giá USD và "bàn tay" hữu hình
Tài chính 22/04/2024 16:15
Hôm nay hủy đấu thầu vàng miếng
Tài chính 22/04/2024 14:46
Không "ôm" ngân hàng yếu: "Sếp" Techcombank nói gì?
Tài chính 20/04/2024 15:45
MB Ageas Life: Doanh thu bảo hiểm giảm nhưng vẫn lãi đậm nhờ hoạt động tài chính
Tài chính 19/04/2024 16:54
Ngân hàng Nhà nước nói gì về khoản tiền cho SCB vay?
Tài chính 19/04/2024 16:43
Ông Đỗ Quang Vinh bắt đầu mua vào 100 triệu cổ phiếu đã đăng ký
Chứng khoán 19/04/2024 16:41
Tín dụng đến cuối tháng 3 tăng 1,34%, NHNN đưa ra 10 giải pháp thúc đẩy
Tài chính 19/04/2024 16:34
Nguyên nhân giá vàng tăng cao đột ngột
Thị trường 18/04/2024 10:56
Tọa đàm “Xúc tiến thương mại: Khơi thông đầu ra cho sản phẩm OCOP”
Video 20/11/2023 17:25
Trao yêu thương cho em
Video 10/10/2022 14:03
Kon Tum giải cứu nạn nhân bị lừa bán sang Campuchia
Video 10/10/2022 13:58
Giới thiệu Phổ biến kiến thức Pháp luật
Video 10/10/2022 13:55
Phổ biến Luật tiếp cận thông tin
Video 10/10/2022 13:52
Hướng đến Chuyển đổi số sâu rộng
Video 23/06/2022 11:00