Lạm phát kỳ vọng và lãi suất điều hành có thể tăng trong quý đầu năm

Nhu cầu tiêu dùng ổn định nhờ làn gió thuận mở cửa trở lại và Tết Nguyên đán vào tháng 1 sẽ khiến lạm phát quý I/2023 tăng. Lãi suất điều hành cũng có thể tăng thêm 50 điểm cơ bản.

Tăng trưởng nhanh nhất trong 25 năm

Theo Tổng cục Thống kê, năm 2022, tăng trưởng GDP của kinh tế Việt Nam đạt 8,02%, cao nhất trong 25 năm qua.

Theo các chuyên gia kinh tế, lam phát có khả năng tăng cao hơn nữa trong quý 1/2023 so với quý 4/2022 (Lạm phát toàn phần: + 4,4%). Tỷ lệ này sẽ được duy trì bởi nhu cầu tiêu dùng ổn định nhờ làn gió thuận mở cửa trở lại và Tết Nguyên đán vào tháng 1.

Trong đó, riêng quý 4 tăng trưởng GDP thực tế đã giảm tốc xuống còn +5,9% (so với +13,7% trong quý 3) do các hiệu ứng so sánh thấp mờ dần và nhu cầu toàn cầu chậm lại. Dịch vụ (+8,1% so với +19,3% trong quý 3) vẫn là động lực tăng trưởng chính, trong khi công nghiệp & xây dựng giảm xuống còn +4,2% (so với +12,2% trong quý 3) do sản xuất tăng trưởng giảm tốc. Kết quả của ngành nông, lâm nghiệp và thủy sản (+3,9% so với +3,7% trong quý 3) tương tự như quý trước.

Sản xuất bị ảnh hưởng bởi nhu cầu toàn cầu yếu hơn trong khi xuất khẩu tháng 12 giảm xuống mức hai con số. Trong bối cảnh nhu cầu toàn cầu suy yếu, ngành sản xuất chứng kiến sự sụt giảm trên diện rộng trên tất cả các mảng chính.

Sản xuất chiếm 23% GDP. Còn xuất khẩu hàng hóa danh nghĩa đã giảm sâu hơn -14% trong tháng 12 (so với -8,9% trong tháng 11) do mức so sánh cao và nhu cầu bên ngoài yếu, mặc dù tăng +2,2% so với tháng trước.

Sắp tới quý 1/2023, xuất khẩu có thể vẫn yếu do sự suy giảm ở Hoa Kỳ và EU, hai thị trường xuất khẩu lớn nhất, mặc dù mức giảm so với cùng kỳ năm ngoái có thể quay trở lại mức một chữ số nhờ mức so sánh thấp của năm ngoái sẽ trở nên thuận lợi hơn trong khoảng tháng 1 đến tháng 3. Nhập khẩu hàng hóa danh nghĩa đã giảm -8,1% trong tháng 12 (so với -7,7% trong tháng 11), tăng +3,1% so với tháng trước.

Thặng dư thương mại hàng hóa thu hẹp xuống còn 500 triệu USD trong tháng 12 (so với 742 triệu USD trong tháng 11) do xuất khẩu giảm nhiều hơn nhập khẩu. Thặng dư thương mại cả năm là 11,2 tỷ USD (so với 3,3 tỷ USD vào năm 2021).

Lạm phát kỳ vọng và lãi suất điều hành có thể tăng trong quý đầu năm
Lạm phát có khả năng sẽ tăng cao hơn nữa trong Q1/2023 so với Q4/2022 (lạm phát toàn phần: +4,4%), được duy trì bởi nhu cầu tiêu dùng ổn định nhờ làn gió thuận mở cửa trở lại và Tết Nguyên đán (Tết) vào tháng 1.

Tài khoản vãng lai được cải thiện lên -0,6% GDP trong quý 3 (số liệu mới nhất) trên cơ sở cả bốn quý (so với -2% trong quý 2), nhờ thặng dư hàng hóa được cải thiện (6,7% so với 5,2% trong quý 2) do giá dầu giảm và dịch vụ giảm ít hơn (-3,8% so với -4,2% trong quý 2) nhờ phục hồi du lịch trong nước. Thâm hụt tài khoản vãng lai có thể tăng lên trong quý 4 do xuất khẩu yếu hơn kéo thặng dư thương mại thu hẹp, mặc dù được bù đắp một phần nhờ doanh thu du lịch cải thiện.

Nhìn chung, trong năm 2022, lạm phát chung ở mức +3,2% (so với +1,8% vào năm 2021), phù hợp với dự báo của chúng tôi. Lạm phát cơ bản tăng lên +2,4% (so với +0,8% vào năm 2021).

Lạm phát có khả năng sẽ tăng cao hơn nữa trong quý 1/2023 so với quý 4/2022 (lạm phát toàn phần: +4,4%), được duy trì bởi nhu cầu tiêu dùng ổn định nhờ làn gió thuận mở cửa trở lại và Tết Nguyên đán (Tết) vào tháng 1, cũng như việc hết hạn chương trình giảm 2% thuế VAT vào cuối tháng. Các chuyên gia cho rằng, duy trì dự báo lạm phát chung năm 2023 ở mức +4,3%.

Dự báo lãi suất điều hành có thể +50 điểm vào quý đầu năm

Theo ông Brian Lee Shun Rong & Chua Hak Bin, Kinh tế gia Maybank IBG, tăng trưởng GDP của Việt Nam sẽ chậm lại ở mức +6% vào năm 2023 (so với +8% vào năm 2022), và +6,5% vào năm 2024. Lợi thế từ làn gió mở cửa trở lại sẽ mờ dần và bị áp đảo bởi nhu cầu bên ngoài yếu hơn, đặc biệt là từ Mỹ và EU, mặc dù nhu cầu bên ngoài sẽ được hỗ trợ một phần bởi việc mở cửa trở lại của Trung Quốc.

Trong khi đó, xuất khẩu suy yếu, chính sách tiền tệ thắt chặt hơn và căng thẳng về thanh khoản bất động sản sẽ lan rộng làm suy yếu nhu cầu trong nước. Chính phủ đã đề xuất sửa đổi các quy định về thị trường trái phiếu theo Nghị định 65 được ban hành vào tháng 9 để giảm rủi ro tái cấp vốn cho trái phiếu doanh nghiệp vào năm 2023.

Những sửa đổi này bao gồm việc cho phép các công ty kéo dài thời hạn trái phiếu doanh nghiệp thêm tối đa 2 năm nếu được trái chủ chấp thuận và hoãn thực hiện của một số quy định mới thêm một năm nữa.

Lạm phát kỳ vọng và lãi suất điều hành có thể tăng trong quý đầu năm
Lãi suất dự báo có thể tăng thêm +50 điểm cơ bản và có thể ngay trong quý đầu năm nếu Fed tiếp tục tăng lãi suất và lạm phát tăng.

Tuy nhiên, vẫn có khả năng tình trạng khó khăn về thanh khoản của các nhà phát triển vẫn tiếp diễn, do nhu cầu phát hành trái phiếu mới của nhà đầu tư có thể mất thời gian để phục hồi trong bối cảnh tâm lý lo ngại sau những biến động để hướng đến minh bạch thị trường đã diễn ra ở năm 2022, và phần nào làm gia tăng những khó khăn về kinh tế vĩ mô cũng như chi phí đi vay cao.

“Chúng tôi tiếp tục dự đoán lãi suất điều hành sẽ tăng thêm +50 điểm cơ bản vào năm 2023, có thể là trong quý đầu tiên khi đối mặt với lạm phát gia tăng và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục tăng lãi suất” – Ông Brian Lee Shun Rong & Chua Hak Bin cho biết thêm.

Trước những con số của năm 2022, ông Brian Lee Shun Rong & Chua Hak Bin, dự báo, lạm phát sẽ vẫn tăng cao trong nửa đầu năm 2023 và giảm bớt sau đó do nhu cầu chậm lại.

Nhưng lạm phát bên ngoài giảm và nhu cầu trong nước chậm lại sẽ dẫn đến sự cân nhắc về giá cả. Việc dự kiến NHNN tăng thêm +50 điểm cơ bản trong các đợt tăng lãi suất chính sách vào năm 2023, và có khả năng diễn ngay trong quý 1, là với điều kiện lạm phát tăng và các đợt tăng lãi suất tiếp theo của Fed.

Sau đó, NHNN có thể tạm dừng các đợt tăng lãi suất điều hành để cân bằng mục tiêu tăng trưởng. Việt Nam vẫn cần thận trọng với những cơn gió ngược từ tăng trưởng và chính sách tiền tệ thắt chặt áp đảo trên toàn cầu.

https://thuongtruong.com.vn/news/lam-phat-ky-vong-va-lai-suat-dieu-hanh-co-the-tang-trong-quy-dau-nam-95581.html
Chia sẻ

Tin liên quan

Cùng chuyên mục

Thấy gì từ các đợt phát hành trái phiếu xanh ngân hàng và phi ngân hàng?

Thấy gì từ các đợt phát hành trái phiếu xanh ngân hàng và phi ngân hàng?

Một số lô trái phiếu xanh phi ngân hàng minh chứng cho sự ấm dần lên của thị trường trái phiếu doanh nghiệp...
Vốn ngoại có tín hiệu đảo chiều, sẽ quay lại vào 2025?

Vốn ngoại có tín hiệu đảo chiều, sẽ quay lại vào 2025?

Khối ngoại đã bán ròng khoảng 88 nghìn tỷ đồng trên thị trường chứng khoán Việt Nam từ đầu năm đến nay. Nhưng tín hiệu mua ròng đã xuất hiện những phiên gần đây.
Cuối năm tỷ giá tăng nhanh, lo những "cơn sóng dữ" trong 2025

Cuối năm tỷ giá tăng nhanh, lo những "cơn sóng dữ" trong 2025

Tỷ giá USD/VND gần đây tăng nhanh trở lại do chịu nhiều sức ép. Tỷ giá được dự báo vẫn sẽ chịu áp lực trong năm 2025.
Gỡ vướng khi sàn thương mại điện tử khai, nộp thuế thay cho hộ, cá nhân kinh doanh

Gỡ vướng khi sàn thương mại điện tử khai, nộp thuế thay cho hộ, cá nhân kinh doanh

Từ năm 2025, sàn thương mại điện tử có trách nhiệm kê khai, nộp thuế thay cho cá nhân, hộ kinh doanh thương mại điện tử nhằm góp phần giảm đầu mối kê khai thuế, sẽ làm giảm chi phí tuân thủ thủ tục hành chính cho toàn xã hội…
Ngăn sở hữu chéo ngành tài chính ngân hàng: Cần cơ chế giám sát đủ mạnh

Ngăn sở hữu chéo ngành tài chính ngân hàng: Cần cơ chế giám sát đủ mạnh

Trước thực tế vẫn có tình trạng lách luật, theo chuyên gia, cần đẩy mạnh công tác thanh tra, giám sát cũng như có cơ chế đủ mạnh để ngăn sở hữu chéo, sở hữu lũng đoạn.
VinBrain của ông Phạm Nhật Vượng có gì khiến tỷ phú Jensen Huang quyết mua lại?

VinBrain của ông Phạm Nhật Vượng có gì khiến tỷ phú Jensen Huang quyết mua lại?

Trước khi về tay Nvidia, VinBrain được tỷ phú Phạm Nhật Vượng rót vốn "khủng" và gây ấn tượng nhờ những sản phẩm ứng dụng trí tuệ nhân tạo trong lĩnh vực y tế.

Các tin khác

Dùng AI để giám sát, chống thao túng thị trường chứng khoán

Dùng AI để giám sát, chống thao túng thị trường chứng khoán

Theo Bộ Tài chính, AI có khả năng phát hiện các hành vi bất thường như thao túng giá, giao dịch nội gián, hay các hành vi giao dịch khác đối với dữ liệu giao dịch lớn.
Điểm đến tín dụng tiêu dùng

Điểm đến tín dụng tiêu dùng

Việc kích cầu tiêu dùng cuối năm sẽ cần trợ lực lớn từ nguồn vốn tín dụng tiêu dùng. Trong bối cảnh lãi suất có xu hướng tăng như hiện nay, nguồn vốn này có thuận lợi?
Ngân hàng nới lỏng trích lập dự phòng để tăng lợi nhuận

Ngân hàng nới lỏng trích lập dự phòng để tăng lợi nhuận

Nhiều ngân hàng đã nới lỏng trích lập dự phòng và sử dụng dự phòng tổn thất cho vay (mà các ngân hàng đã tích lũy trong những năm trước) để quản lý tăng trưởng lợi nhuận của mình.
Xuất nhập khẩu hàng hóa đạt hơn 710 tỷ USD trong 11 tháng

Xuất nhập khẩu hàng hóa đạt hơn 710 tỷ USD trong 11 tháng

Tổng cục Thống kê cho biết, 11 tháng năm 2024, tổng kim ngạch xuất, nhập khẩu hàng hóa sơ bộ đạt 715,55 tỷ USD, tăng 15,4% so với cùng kỳ năm trước, trong đó xuất khẩu tăng 14,4%; nhập khẩu tăng 16,4%.
Doanh nghiệp làm gì để được định giá cao, dễ dàng thu hút vốn đầu tư?

Doanh nghiệp làm gì để được định giá cao, dễ dàng thu hút vốn đầu tư?

Trong các “deal” giao dịch thu hút vốn, nhà đầu tư ngày nay không chỉ chú trọng các chỉ tiêu tài chính như trước đây, mà đặt vấn đề nhiều hơn về phi tài chính (non-finalcial).
Doanh nghiệp vay được lãi suất thấp cho dự án nhà ở công nhân, không thuộc gói 120.000 tỷ

Doanh nghiệp vay được lãi suất thấp cho dự án nhà ở công nhân, không thuộc gói 120.000 tỷ

Ông Nguyễn Đức Lệnh, Phó Giám đốc NHNN chi nhánh TPHCM cho hay, trên địa bàn có doanh nghiệp làm dự án nhà ở cho công nhân mà vay được lãi suất thấp, không chuyển sang NOXH.
Đẩy nhanh tiến độ giải ngân vốn đầu tư công cuối năm

Đẩy nhanh tiến độ giải ngân vốn đầu tư công cuối năm

Theo Bộ Tài chính, các bộ, ngành, địa phương, chủ đầu tư cần tích cực chủ động giải quyết khó khăn, vướng mắc ảnh hưởng đến tiến độ giải ngân vốn đầu tư công những tháng cuối năm.
NHNN đảo chiều rút ròng hơn 27 ngàn tỷ

NHNN đảo chiều rút ròng hơn 27 ngàn tỷ

Sau một tháng bơm ròng hỗ trợ thanh khoản hệ thống do yếu tố mùa vụ, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) quay trở lại trạng thái rút ròng trên kênh thị trường mở (OMO).
Lãi suất tiết kiệm tăng, tiền gửi từ dân cư đổ mạnh vào ngân hàng cuối năm

Lãi suất tiết kiệm tăng, tiền gửi từ dân cư đổ mạnh vào ngân hàng cuối năm

Dòng tiền nhàn rỗi từ cả dân cư và doanh nghiệp đang đổ mạnh vào hệ thống ngân hàng cuối tháng 9/2024, lần lượt tăng 6,5% và 3,43% so với cuối năm 2023. Động thái ồ ạt tăng lãi suất của nhiều ngân hàng cuối năm hứa hẹn đẩy tốc độ tăng trưởng huy động cao hơn, kéo gần mức chênh lệch tăng trưởng tín dụng và đáp ứng nhu cầu vốn mùa vụ cuối năm.
Thống đốc Fed ủng hộ cắt giảm lãi suất vào tháng 12

Thống đốc Fed ủng hộ cắt giảm lãi suất vào tháng 12

Thị trường tài chính vừa đón nhận tín hiệu tích cực khi Thống đốc Fed Christopher Waller bày tỏ quan điểm ủng hộ việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 12. Tuy nhiên, quyết định này vẫn còn phụ thuộc vào diễn biến của các số liệu kinh tế quan trọng trong hai tuần tới.
Ngân hàng Nhà nước chưa có sức ép phải nới lỏng chính sách

Ngân hàng Nhà nước chưa có sức ép phải nới lỏng chính sách

Theo UOB, với tình hình kinh tế vẫn tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2024 và kéo dài sang năm 2025, NHNN không chịu nhiều sức ép phải vội vàng nới lỏng chính sách.
Lãi suất cho vay giảm thấp, tăng trưởng tín dụng tăng dần

Lãi suất cho vay giảm thấp, tăng trưởng tín dụng tăng dần

Ngân hàng Nhà nước vừa nới thêm hạn mức tín dụng cho nhiều nhà băng. Dự báo năm 2024, tăng trưởng tín dụng sẽ đạt 14% và 2025 sẽ ở mức cao hơn.
Điểm tựa thị trường

Điểm tựa thị trường

Sự hồi phục tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp và hồi phục rõ nét của các ngành hàng, mang đến cơ hội trước mắt...
Sửa Luật Thuế thu nhập doanh nghiệp: Thúc đẩy doanh nghiệp phát triển

Sửa Luật Thuế thu nhập doanh nghiệp: Thúc đẩy doanh nghiệp phát triển

Nhiều ý kiến góp ý sửa đổi Luật Thuế thu nhập doanh nghiệp nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp, đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ phát triển.
Nợ xấu ngân hàng kỳ vọng giảm nhẹ trong quý IV/2024

Nợ xấu ngân hàng kỳ vọng giảm nhẹ trong quý IV/2024

Nợ xấu của hệ thống ngân hàng được cho đã đạt đỉnh trong quý III và có thể kỳ vọng giảm nhẹ hoặc đi ngang trong quý IV/2024.
Luật Chứng khoán sửa đổi: Rộng đường cho thị trường nâng hạng

Luật Chứng khoán sửa đổi: Rộng đường cho thị trường nâng hạng

Luật Chứng khoán sửa đổi hướng tới triển khai mô hình CCP, giúp con đường tới mục tiêu nâng hạng trở nên “thông thoáng”. Tuy nhiên, trong hành trình xa hơn là gia nhập nhóm thị trường mới nổi tiên tiến của FTSE Russell hay nhóm thị trường mới nổi của MSCI, cần giải quyết vấn đề tỷ lệ sở hữu của các nhà đầu tư nước ngoài cũng như bài toán gia tăng hàng hoá chất lượng cho thị trường.
Lãi suất huy động dồn dập tăng, lãi suất cho vay lên mức cao mới

Lãi suất huy động dồn dập tăng, lãi suất cho vay lên mức cao mới

Xu hướng lãi suất huy động tăng trở lại làm dấy lên lo ngại lãi suất cho vay sẽ tăng theo. Áp lực tăng lãi suất cho vay vẫn hiện hữu, nhất là trong những tháng cuối năm.
Trung Quốc đề xuất thêm các giải pháp quốc tế hoá đồng Nhân dân tệ

Trung Quốc đề xuất thêm các giải pháp quốc tế hoá đồng Nhân dân tệ

Các nhà nghiên cứu tại Trung Quốc đã đề xuất thêm nhiều giải pháp nhằm quốc tế hoá đồng Nhân dân tệ, nhưng sẽ gặp khó khăn nếu bị “sa lầy” trong vị thế yếu trước đồng đô la Mỹ.
Xem thêm
[Tổng Hợp] 6 Quy Định Mới Về Đất Đai, Nhà Ở Có Hiệu Lực Tháng 8/2024

[Tổng Hợp] 6 Quy Định Mới Về Đất Đai, Nhà Ở Có Hiệu Lực Tháng 8/2024

WORLDBANK DỰ BÁO KINH TẾ VIỆT NAM NĂM 2024 VÀ NĂM 2025 | NHỊP ĐẬP THỊ TRƯỜNG  #62

WORLDBANK DỰ BÁO KINH TẾ VIỆT NAM NĂM 2024 VÀ NĂM 2025 | NHỊP ĐẬP THỊ TRƯỜNG #62

Cụ thể, báo cáo “Điểm lại - Cập nhật tình hình kinh tế Việt Nam” ấn bản tháng 4/2024 của WB tại Việt Nam ngày 23/4 đã chỉ ra xuất khẩu đang phục hồi, tiêu dùng và đầu tư tư nhân trong nước cũng trên đà tăng dần. Xuất khẩu thực tế dự kiến sẽ tăng 3,5% vào năm 2024, phản ánh sự cải thiện dần dần nhu cầu toàn cầu. Ngoài ra, lĩnh vực bất động sản dự báo phục hồi mạnh hơn vào cuối năm nay và năm sau, thúc đẩy nhu cầu trong nước khi các nhà đầu tư và người tiêu dùng dần lấy lại niềm tin.
Tọa đàm “Xúc tiến thương mại: Khơi thông đầu ra cho sản phẩm OCOP”

Tọa đàm “Xúc tiến thương mại: Khơi thông đầu ra cho sản phẩm OCOP”

sản phẩm OCOP
Bác sĩ tư vấn cách phòng tránh bệnh đường hô hấp trong thời tiết giao mùa

Bác sĩ tư vấn cách phòng tránh bệnh đường hô hấp trong thời tiết giao mùa

Trao yêu thương cho em

Trao yêu thương cho em

Nhằm kết nối, sẻ chia với các trẻ em mồ côi cha, mẹ do dịch Covid-19 vừa qua trên địa bàn Cần Thơ. Tạp chí Gia đình Việt Nam tại TP Cần Thơ tổ chức Chương trình nghệ thuật “ Nối vòng yêu thương” diễn ra vào ngày 28/6/2022. Công ty Cổ phần Trầm hương sinh học TTT là đơn vị tài trợ chính cho chương trình với mong muốn các em sẽ đón nhận những tương lai tươi sáng.
Kon Tum giải cứu nạn nhân bị lừa bán sang Campuchia

Kon Tum giải cứu nạn nhân bị lừa bán sang Campuchia

Ngày 18/4 vừa qua, đối tượng Lê Ngọc Nhất đã dẫn Y Liên cùng 5 người khác gồm 2 nữ, 3 nam không rõ tên tuổi, không quen biết nhau sang Campuchia qua đường mòn biên giới tỉnh Long An.
Giới thiệu Phổ biến kiến thức Pháp luật

Giới thiệu Phổ biến kiến thức Pháp luật

Phổ biến, cập nhật kiến thức pháp luật là hoạt động nghiên cứu, tìm hiểu, bổ sung kiến thức, các quy định pháp luật mới ban hành. Trong tiến trình xây dựng Nhà nước pháp quyền xã hội chủ nghĩa, việc cập nhật kiến thức pháp luật có vai trò rất quan trọng, góp phần hình thành tri thức pháp lý, thái độ, hành vi xử sự của mọi người phù hợp với đòi hỏi của hệ thống pháp luật. Tại tỉnh Quảng Ninh, việc phổ biến, cập nhật kiến thức pháp luật cho những người hoạt động không chuyên trách ở cơ sở có ý nghĩa quan trọng, góp phần giữ vững ổn định chính trị, an ninh, trật tự trên địa bàn.
Phổ biến Luật tiếp cận thông tin

Phổ biến Luật tiếp cận thông tin

Luật này quy định về việc thực hiện quyền tiếp cận thông tin của công dân, nguyên tắc, trình tự, thủ tục thực hiện quyền tiếp cận thông tin, trách nhiệm, nghĩa vụ của cơ quan nhà nước trong việc bảo đảm quyền tiếp cận thông tin của công dân.
Hướng đến Chuyển đổi số sâu rộng

Hướng đến Chuyển đổi số sâu rộng

Trong thời kỳ hội nhập và phát triển, chuyển đổi số ngày càng đóng vai trò quan trọng, quyết định hiệu quả thành công của doanh nghiệp. Và, một thực tế cho thấy, các doanh nghiệp trên toàn thế giới thuộc nhiều lĩnh vực khác nhau, từ bán lẻ, tài chính và chăm sóc sức khỏe, cho đến khu vực công, đều đang khởi động các dự án chuyển đổi số để cải thiện trải nghiệm khách hàng và tăng hiệu quả hoạt động.
Giao diện di động