Giá vàng tuần tới: Tác động nào từ cuộc họp của FED?

Trong tuần này, giá vàng quốc tế đã tăng từ mức 3.982 USD/oz lên mức 4.165 USD/oz. Tuy nhiên sau đó, áp lực bán tháo mạnh mẽ đã đẩy giá vàng xuống 4.021 USD/oz và đóng cửa tuần ở mức 4.051 USD/oz. Tại thị trường vàng Việt Nam, giá vàng miếng SJC cũng đã giảm mạnh từ 147 triệu đồng/lượng xuống 139 triệu đồng/lượng. Vậy giá vàng tuần tới sẽ ra sao?

Thị trường vẫn đang điều chỉnh theo cách tiếp cận của Chủ tịch FED Kevin Warsh, người đang đưa ra ít định hướng về chính sách tiền tệ của FED.

FED và tác động đến giá vàng tuần tới

Giá dầu đã tăng cao trong tuần này khi xung đột Mỹ - Iran leo thang, tiếp tục làm dấy lên lo ngại về lạm phát. Điều này buộc các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới phải áp dụng các chính sách tiền tệ thắt chặt hơn.

Cuộc họp của FED sẽ là sự kiện kinh tế chính vào tuần tới. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cho rằng quyết định của FED tại cuộc họp này có thể chỉ có tác động hạn chế đến giá vàng tuần tới. Bởi vì, FED tiếp tục phải đối mặt với thế tiến thoái lưỡng nan khi lạm phát cao dai dẳng và tăng trưởng kinh tế mong manh.

Mặc dù thị trường không kỳ vọng FED sẽ tăng lãi suất vào tuần tới, nhưng FED có thể đang chuẩn bị cho việc tăng lãi suất trước cuối năm nay. Đồng thời, thị trường vẫn đang điều chỉnh theo cách tiếp cận của Chủ tịch FED Kevin Warsh, người đang đưa ra ít định hướng về chính sách tiền tệ của FED.

Ông Lukman Otunuga, chuyên gia phân tích tại FXTM, cho biết thị trường đang định giá xác suất tăng lãi suất của FED trong cuộc họp tuần tới chỉ là 34%, và đang nghiêng mạnh về khả năng FED tăng lãi suất vào tháng 9/2026.

“Thuế quan mới của Mỹ từ 10 - 12,5% đối với hàng nhập khẩu từ các đối tác thương mại lớn càng làm tăng thêm sự bất ổn. Điều này đe dọa gây ra hiệu ứng lạm phát vòng hai, khiến FED càng ít có khả năng giảm lãi suất, ông Lukman Otunuga cho biết và nhận định, nếu FED bật tín hiệu tăng lãi suất vào tháng 9/2026, sẽ đưa mức 4.000 USD/oz trở lại tầm ngắm như một mục tiêu giảm giá vàng. Nếu giá vàng tuần tới giảm mạnh xuống dưới mức này, sẽ mở ra cánh cửa hướng tới mức 3.900 - 3.950 USD/oz. Nếu giữ vững mức này, giá vàng tuần tới có thể phục hồi lên mức 4.100 - 4.200 USD/oz.

Không nên bỏ qua cuộc họp của BoJ

Thị trường vẫn đang chủ yếu tập trung vào cuộc họp của FED trong tuần tới. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia phân tích cho rằng các nhà đầu tư cũng không nên bỏ qua cuộc họp chính sách của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) vào tuần tới.

Thị trường dự đoán BoJ sẽ giữ nguyên lãi suất trong tuần tới, nhưng các nhà hoạch định chính sách của BoJ có thể áp dụng một lập trường cứng rắn bất ngờ.

Giá vàng tuần tới sẽ chịu tác động mạnh từ cuộc họp của FED.

"Với cặp tỷ giá USD/JPY hiện đang ở mức cao hơn 163, có khả năng BoJ sẽ áp dụng lập trường cứng rắn hơn đáng kể tại cuộc họp ngày 31/7/2026", ông Dayeon Hong, chuyên gia phân tích tại Natixis, nhấn mạnh. Theo ông, nhìn xa hơn cuộc họp tháng này, thị trường có thể dự đoán một lộ trình tăng lãi suất nhanh hơn của BoJ.

Lãi suất tăng cao hơn ở Nhật Bản sẽ hỗ trợ cho JPY tăng giá, gây áp lực lên hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất toàn cầu (carry trade), vốn dựa trên việc vay vốn giá rẻ bằng đồng JPY. Cụ thể, đồng JPY mạnh hơn có thể buộc các nhà đầu tư phải thanh lý các trạng thái giao dịch chênh lệch lãi suất. Điều này sẽ tạo ra áp lực thanh khoản trên thị trường tài chính toàn cầu, buộc nhiều nhà đầu tư phải bán tháo vàng.

Triển vọng trong trung và dài hạn

Trong ngắn hạn, xung đột Mỹ - Iran, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và đồng USD sẽ tiếp tục chi phối diễn biến giá vàng. Tuy nhiên, về trung và dài hạn, một sự dịch chuyển cấu trúc rộng lớn hơn đang diễn ra, được thúc đẩy bởi nhu cầu vàng bền vững từ nhiều ngân hàng trung ương, nhu cầu vàng vật chất và nhu cầu đầu tư từ thị trường châu Á.

Trong bối cảnh đó, bất kỳ sự điều chỉnh giá vàng đáng kể nào, miễn là các động lực cấu trúc này vẫn còn nguyên vẹn, không phải là sự khởi đầu của một thị trường giảm giá kéo dài, sẽ là cơ hội tiềm năng để các nhà đầu tư dài hạn xây dựng lại các vị thế chiến lược.

Nguồn: Giá vàng tuần tới: Tác động nào từ cuộc họp của FED?