Giải pháp nhằm định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm 2025

Chia sẻ tại Hội thảo "Cơ hội đầu tư trong bối cảnh mới" do Tạp chí Nhà đầu tư tổ chức ngày 19/3 tại Hà Nội, bà Phạm Thị Thuỳ Linh, Trưởng ban Phát triển thị trường chứng khoán, Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước (UBCKNN) cho biết, tính đến ngày 25/2/2025, VN-Index đạt 1.303,16 điểm, tăng 2,9% điểm so với cuối năm 2024; quy mô vốn hóa thị trường cổ phiếu đạt 7.292 nghìn tỷ đồng, tăng 1,7% so với cuối năm 2024 (tương đương 63,4% GDP ước tính năm 2024).

Hoạt động niêm yết và đăng ký giao dịch tính đến cuối tháng 1/2025, thị trường có 723 cổ phiếu và chứng chỉ quỹ niêm yết trên 2 Sở giao dịch chứng khoán, 886 cổ phiếu đăng ký giao dịch trên sàn UPCoM với tổng giá trị niêm yết, đăng ký giao dịch đạt 2.350 nghìn tỷ đồng, tăng 2,35% so với cuối năm 2024, tương đương 20,4% GDP ước tính năm 2024;

Giá trị giao dịch bình quân tháng 2 là 17,46 nghìn tỷ đồng/ phiên, tăng 36,1% so với bình quân tháng trước. Số lượng tài khoản của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán tính đến hết tháng 1/2025 đạt 9,38 triệu tài khoản, tăng 80.718 tài khoản, tương đương tăng 0,87% so với cuối năm 2024.

Trong đó, số lượng tài khoản nhà đầu tư trong nước tăng 0,87% so với cuối năm 2024 và số lượng tài khoản nhà đầu tư nước ngoài tăng 0,33% so với cuối năm 2024.

Sự gia tăng đều đặn về số lượng tài khoản của nhà đầu tư mới tham gia thị trường là dấu hiệu tích cực cho thấy thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục duy trì sức hấp dẫn và cũng cho thấy những cơ hội cho thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm 2025.

Thêm vào đó, việc đưa ra các tiêu chí mới nhằm làm mới bộ chỉ số VN30 của Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM kỳ vọng sẽ mang lại sức hấp dẫn mới cho thị trường chứng khoán Việt Nam, góp phần tích cực trong thu hút dòng vốn ngoại.

Ngoài ra, triển vọng nâng hạng lên thị trường mới nổi FTSE trong năm 2025, dự kiến vào tháng 9/2025 cũng là một mục tiêu trọng yếu, là cơ hội cho thị trường chứng khoán Việt Nam thu hút dòng vốn ngoại khoảng 300 triệu đến 400 triệu USD dòng vốn ETF và các dòng vốn chủ động khác. Nhu cầu vốn và sự phát triển của quỹ ETF sẽ giúp gia tăng tính thanh khoản cho thị trường chứng khoán.

Cuối cùng phải kể đến là sự tăng trưởng nhanh chóng của các ngành công nghệ trí tuệ nhân tạo, xe điện, năng lượng tái tạo đang là trọng tâm đầu tư của các nhà đầu tư trên toàn cầu. Do đó, bắt kịp xu hướng công nghệ mới cũng kỳ vọng dòng vốn huy động từ thị trường chứng khoán sẽ chảy vào lĩnh vực sản xuất kinh doanh để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững.

Bà Phạm Thị Thuỳ Linh, Trưởng ban Phát triển thị trường chứng khoán (UBCKNN). (Ảnh: nhadautu.vn)

Việt Nam xác định năm 2025 là năm bản lề mở ra kỷ nguyên mới - kỷ nguyên vươn mình, phát triển giàu mạnh, văn minh, thịnh vượng của dân tộc. Đảng, Nhà nước và Chính phủ đã xác định mục tiêu: “Phấn đấu tăng trưởng GDP cả nước năm 2025 đạt trên 8%, tăng trưởng GRDP của địa phương tối thiểu ở mức 8 - 10%, tạo đà đạt tăng trưởng hai con số giai đoạn 2026 – 2030”.

Do đó, với vai trò là kênh huy động vốn trung, dài hạn quan trọng và chủ yếu của nền kinh tế đồng hành cùng đất nước thực hiện mục tiêu phát triển kinh tế trong năm 2025, hướng tới việc nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam và duy trì môi trường đầu tư minh bạch, an toàn, hấp dẫn, để TTCK Việt Nam trở thành điểm đến tin cậy của các nhà đầu tư trong và ngoài nước.

Nhận định rõ những thách thức và cơ hội để phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển bền vững, cần tập trung triển khai đồng bộ một số giải pháp trọng tâm nhằm định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm 2025 như sau:

Thứ nhất, tiếp tục đổi mới cơ chế, chính sách nhằm đáp ứng yêu cầu cho sự phát triển không ngừng của thị trường chứng khoán Việt Nam; tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư trong nước và quốc tế tham gia vào thị trường chứng khoán Việt Nam, tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn và huy động vốn thông qua thị trường chứng khoán.

Thứ hai, tiếp tục cải cách, giảm thiểu thủ tục hành chính, hướng tới Rút ngắn thời gian huy động vốn của doanh nghiệp qua thị trường chứng khoán để thúc đẩy hoạt động IPO, phát hành chứng khoán, tạo hàng hóa trên thị trường chứng khoán Việt Nam; Rút ngắn thời gian giữa IPO và niêm yết để khuyến khích IPO gắn với niêm yết; Giảm thiểu thời gian, thủ tục mở tài khoản đầu tư trên thị trường chứng khoán để giúp nhà đầu tư trong nước quốc tế dễ dàng tiếp cận, tham gia đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

Thứ ba, tiếp tục nghiên cứu, phát triển sản phẩm mới trên thị trường chứng khoán Việt Nam nhằm gia tăng các lựa chọn và cơ hội đầu tư cho nhà đầu tư.

Thứ tư, triển khai cơ cấu lại thị trường chứng khoán Việt Nam và cơ cấu lại cơ sở nhà đầu tư. Theo đó, chúng tôi sẽ sắp xếp thị trường cổ phiếu niêm yết, thị trường đăng ký giao dịch Upcom phù hợp với điều kiện phát triển của thị trường, hỗ trợ cho nhà đầu tư trong nước và quốc tế tối ưu công tác đánh giá, lựa chọn sản phẩm để đầu tư.

Thứ năm, tiếp tục tăng cường việc ứng dụng công nghệ thông tin, hiện đại hóa thị trường chứng khoán Việt Nam, nghiên cứu việc ứng dụng công nghệ thông tin trên thị trường chứng khoán việt Nam như ứng dụng trí tuệ nhân tạo trong hoạt động quản lý, giám sát trên thị trường chứng khoán.

Thứ sáu, tiếp tục tăng cường công tác hợp tác quốc tế, nâng cao hình ảnh vị thế của Việt Nam trên trường quốc tế; tiếp cận các chuẩn mực và thông lệ quốc tế; phối hợp chặt chẽ với tổ chức xếp hạng quốc tế để hướng tới nâng hạng thị trường trong năm 2025.

Chia sẻ về triển vọng thị trường chứng khoán, TS Lê Đức Khánh - Giám đốc Phân tích CTCP Chứng khoán VPS cho biết, số lượng nhà đầu tư mở mới gia tăng và tích lũy nhiều năm, đến nay đã hơn 9,4 triệu tài khoản. Đây là con số để nói lên rằng xu hướng nhà đầu tư cá nhân ngày càng gia tăng, không chỉ 9, 10 triệu mà có thể 15, 20 triệu trong tương lai.

Xu hướng tăng của TTCK cũng thể hiện trong vốn hóa, thanh khoản gia tăng và sau đó là câu chuyện hàng hóa nào sẽ lên niêm yết. Chúng ta đang chờ đợi nhiều tổng công ty lớn sẽ IPO, lên sàn chứng khoán thời gian tới.

Nhiều doanh nghiệp tham gia vào các bộ chỉ số mới như VN100 đáp ứng tiêu chí, khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư tổ chức giao dịch theo chỉ số. Một trong yếu tố quan trọng trong chứng khoán là chỉ số. Nếu chỉ số đã lên một tầng mới nghĩa là nhà đầu tư đã chấp nhận mặt bằng giá cổ phiếu mới tăng cao hơn.

Trong khoảng hơn 3 năm trở lại đây, VN-Index lần đầu tiên bắt đầu vượt qua mốc 1.300 điểm. Bất kỳ cổ phiếu riêng lẻ hay thị trường chung, việc vượt qua điểm mới nghĩa là dòng tiền đã tham gia tích cực hơn, giải ngân mạnh hơn nên chỉ số sẽ không chỉ dừng ở 1.300 điểm mà ngưỡng này không còn là ngưỡng kháng cự nữa mà trở thành ngưỡng hỗ trợ mới.

Thị trường vượt đỉnh cùng các tín hiệu vĩ mô tích cực là bước ngoặt đối với TTCK năm nay. Trong năm nay, VPS đánh giá VN-Index sẽ lên ít nhất 1.400 điểm và giao động xung quanh 1.440 – 1.450 điểm.

Sau 2 tháng tăng điểm liên tiếp, thị trường đang có giai đoạn chững lại 1 đến 2 tuần trước khi leo lên đỉnh cao mới. Theo thông thường, giai đoạn đầu năm thường có xu hướng tích cực hơn.

Về các cơ hội đầu tư, nếu năm trước chúng tôi chia sẻ về 5 nhóm ngành ưu tiên cao gồm công nghệ viễn thông, sau đó đến hóa chất, sau đó mới đến nhóm ngành khác. Năm nay, nhóm ngành ưu tiên cao là tài chính, chứng khoán – nhóm mang tính dẫn sóng khi vĩ mô vào chu kỳ tăng trưởng.

Trong đó, nhóm chứng khoán bật mạnh hơn, đặc biệt là nhóm có khách hàng tổ chức, kinh doanh nguồn tốt, đáp ứng tiêu chí đầu tư của nhà đầu tư nước ngoài như HCM, VCI.

Ngành ngân hàng tính về tăng trưởng NIM, biên lợi nhuận trước trích lập tốt, kiểm soát nợ xấu thấp. Tiếp theo, với trợ lực đầu tư công, nhóm xây dựng – vật liệu xây dựng, tham gia vào xây dựng hạ tầng, dân dụng, vật liệu như VGC, HPG.

Nhóm bất động sản khu công nghiệp được đánh giá cao câu chuyện thu hút FDI, chuyển dịch sản xuất như KBC, GVR…

Nhóm cảng biển như GMD, PHP, VSC… cũng được đánh giá cao với lợi thế hoạt động xuất nhập khẩu, hàng hóa, căn cứ cảng. Đây là những doanh nghiệp có tiềm năng dự phóng doanh thu, lợi nhuận trong giai đoạn tới.

Nhóm bán lẻ cũng triển vọng nhưng ít hàng, thị giá tương đối cao nên phù hợp khẩu vị của nhà đầu tư tổ chức hơn. Xếp ở cuối cùng, nhóm cổ phiếu công nghệ cũng đáng quan sát. Nhóm này đã tăng nóng năm trước và đang vào giai đoạn điều chỉnh, sau giai đoạn này có tiềm năng tăng giá.

Nhìn chung, tùy theo khẩu vị đầu tư, TTCK hiện nay có nhiều cơ hội mở ra cho nhà đầu tư cá nhân, chuyên nghiệp hay cả người mới tham gia; không chỉ giao dịch ngắn hạn khi thị trường lên điểm cao mới, tích lũy rồi lên điểm cao mới mà còn đầu tư theo xu hướng hay tích lũy dần dần theo tháng…

Nguồn: Giải pháp nhằm định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm 2025