Giá vàng tăng không ngừng, có nên xuống tiền lúc này?

Kinh tế - Tài chính 07/10/2025 21:54

Giá vàng đã tăng hơn 50% từ đầu năm 2025 và được dự báo sẽ tiếp tục lập đỉnh vào năm 2026. Liệu đây có phải là thời điểm vàng để nhà đầu tư xuống tiền?

Dự báo giá vàng tăng mạnh đến 2026

Đợt tăng giá chóng mặt của vàng dường như vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại. Tính đến thời điểm hiện tại của năm 2025, giá kim loại quý này đã tăng hơn 51%, đánh dấu chu kỳ tăng mạnh nhất kể từ năm 1979.

Sự bứt phá được thúc đẩy bởi hoạt động mua vào mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương, dòng vốn chảy ròng vào các quỹ ETF được bảo chứng bằng vàng, đồng USD yếu hơn và tâm lý tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh rủi ro thương mại và địa chính trị leo thang.

Giá vàng đã tăng hơn 50% từ đầu năm 2025 và được dự báo sẽ tiếp tục lập đỉnh vào năm 2026.

Trong báo cáo mới công bố, Goldman Sachs đã nâng dự báo giá vàng tháng 12/2026 lên 4.900 USD/ounce, tăng hơn 23% so với mức hiện tại và cao hơn 600 USD so với dự báo trước đó.

Theo ngân hàng này, đà tăng của vàng vẫn có thể tiếp diễn khi các yếu tố hỗ trợ vẫn còn nguyên: nhu cầu mạnh từ thị trường mới nổi, xu hướng đa dạng hóa dự trữ ngoại hối sang vàng của các ngân hàng trung ương và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ hạ lãi suất trong giai đoạn 2025 - 2026.

Trên thị trường quốc tế, giá vàng giao ngay đã chạm đỉnh mới 3.977,19 USD/ounce vào sáng 7/10, hiện dao động quanh mức 3.960 USD/ounce. Dữ liệu từ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cho thấy nước này tiếp tục mua ròng vàng tháng thứ 11 liên tiếp trong tháng 9, khẳng định vai trò của vàng trong chiến lược bảo vệ giá trị dự trữ quốc gia.

Goldman dự báo các ngân hàng trung ương sẽ mua trung bình 80 tấn vàng trong năm 2025 và 70 tấn trong năm 2026, trong đó phần lớn đến từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ. Song song, lượng nắm giữ của các quỹ ETF phương Tây cũng được kỳ vọng gia tăng khi Fed dự kiến hạ lãi suất quỹ liên bang tổng cộng 100 điểm cơ bản vào giữa năm 2026.

Triển vọng này được củng cố thêm bởi dữ liệu từ CME FedWatch, cho thấy thị trường đang gần như chắc chắn Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong hai cuộc họp tháng 10 và tháng 12, với xác suất lần lượt 93% và 82%. Trong môi trường lãi suất thấp, vàng càng trở nên hấp dẫn so với các tài sản tài chính khác.

Các chuyên gia cũng cho rằng rủi ro bất ổn toàn cầu sẽ tiếp tục là chất xúc tác mạnh mẽ cho giá vàng. Căng thẳng leo thang ở Trung Đông, tình trạng đình trệ trong các cuộc đàm phán thương mại Mỹ – EU và làn sóng khủng hoảng nợ công tại một số quốc gia đang phát triển khiến nhà đầu tư đổ xô tìm đến kim loại quý như một “tấm khiên” bảo toàn giá trị.

Có nên nhập cuộc lúc này?

Câu hỏi được nhiều người quan tâm lúc này là: liệu có nên mua vàng ở mức giá cao như hiện nay?

Theo ông Deveya Gaglani, chuyên viên phân tích nghiên cứu cao cấp về hàng hóa của Axis Securities, triển vọng ngắn hạn vẫn tích cực miễn là vàng giữ vững được ngưỡng hỗ trợ 3.900 USD/ounce.

“Giá vàng Comex đã tăng gần 2% trong phiên gần nhất nhờ nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng trong bối cảnh chính phủ Mỹ đóng cửa và căng thẳng địa chính trị leo thang. Nếu vùng 3.900 USD tiếp tục được bảo vệ, xu hướng tăng sẽ duy trì”, ông Gaglani nhận định.

Ông cũng lưu ý rằng thị trường có thể biến động mạnh trong tuần này do giới đầu tư chờ đợi biên bản cuộc họp của Ủy Ban Thị Trường Mở Liên Bang (FOMC) và dữ liệu lạm phát (CPI) lõi sắp công bố. “Những số liệu này sẽ định hướng kỳ vọng của thị trường về tốc độ cắt giảm lãi suất trong năm tới, và qua đó ảnh hưởng trực tiếp đến vàng”, ông nói thêm.

Dù đà tăng mạnh đã kéo giá vàng lên vùng cao kỷ lục, phần lớn các tổ chức tài chính lớn vẫn cho rằng vàng còn dư địa đi lên trong trung và dài hạn. Bên cạnh Goldman Sachs, Deutsche Bank cũng nâng dự báo giá vàng năm 2026 lên 4.000 USD/ounce, viện dẫn triển vọng đồng USD yếu và lãi suất thực giảm.

Trong bối cảnh bất ổn toàn cầu chưa hạ nhiệt, vàng đang một lần nữa khẳng định vị thế là “hàng rào phòng thủ cuối cùng” của giới đầu tư. Dù khả năng điều chỉnh ngắn hạn vẫn có thể xảy ra sau chuỗi tăng mạnh, xu hướng dài hạn vẫn được đánh giá là hướng lên, đặc biệt nếu Fed tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ và các ngân hàng trung ương duy trì chiến lược gom vàng.

Theo một số chuyên gia, câu trả lời có lẽ không phải là “có nên mua vàng hay không”, mà là “mua như thế nào” – từng phần, có chiến lược, và sẵn sàng cho các nhịp điều chỉnh – để không bỏ lỡ một trong những chu kỳ tăng giá mạnh mẽ nhất của vàng trong thế kỷ này.