Giá vàng liên tục đảo chiều: "Khi thị trường giảm sẽ có xu hướng bán tháo"

“Tâm lý “sính vàng” ăn sâu vào tiềm thức

Sáng 31/1, Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn (SJC) niêm yết giá vàng miếng tại 169 - 172 triệu đồng một lượng, giảm 9 triệu đồng so với hôm qua. Như vậy, chỉ trong hai ngày, giá kim loại quý này đã "mất" tổng cộng 17 triệu.

Theo đà đi xuống của thế giới, sáng nay các thương hiệu vàng đã giảm 9 triệu đồng giá bán ra.

Với nhẫn trơn, SJC cũng giảm 9 triệu đồng mỗi lượng, về 168 - 171 triệu đồng một lượng. PNJ mua bán mặt hàng này tại 168,5 - 171,5 triệu. Nhẫn tròn trơn tại Doji, Bảo Tín Minh Châu, Bảo Tín Mạnh Hải được giao dịch quanh 169 - 172 triệu.

Dù đã trải qua vài phiên điều chỉnh nhưng giá vàng ở thời điểm hiện tại vẫn ở mức cao.

Luật sư Trương Thanh Đức, Giám đốc Công ty Luật ANVI cho rằng, vàng không đơn thuần là một kim loại quý, mà còn là biểu tượng của sự an toàn. Người dân tìm đến vàng vì ký ức của sự nghèo khó, về lạm phát, mất giá của đồng tiền và trước quá nhiều rủi ro trong cuộc sống cũng như sản xuất, kinh doanh.

“Tâm lý “sính vàng” đó đã ăn sâu vào tiềm thức dân ta tự ngàn đời. Dường như có đủ thứ rồi mà thiếu ít vàng trong nhà thì vẫn không yên tâm”, ông Đức nói.

Tuy nhiên, theo ông Đức, gốc rễ của thị trường vàng không nằm ở các cửa hàng hay hoạt động kinh doanh vàng, mà nằm ở sự ổn định giá trị của đồng VND, trong bối cảnh chịu ảnh hưởng rất lớn từ biến động giá vàng thế giới. Khi đồng nội tệ ổn định giá trị, người dân có đủ niềm tin rằng tiền gửi ngân hàng không bị “bốc hơi” bởi lạm phát, thì vàng hay USD sẽ tự khắc mất dần sức hấp dẫn.

Ông Nguyễn Quang Huy, Khoa Tài chính - Ngân hàng (Đại học Nguyễn Trãi) cho rằng các xung đột kéo dài giữa Nga và Ukraine, căng thẳng tại Trung Đông… cũng như các mối quan hệ địa – chính trị chồng chéo giữa những nền kinh tế lớn khiến dòng vốn thường có xu hướng tìm đến các tài sản được coi là trú ẩn an toàn, đặc biệt là vàng.

Bên cạnh đó, theo ông Huy, việc mặt bằng lãi suất toàn cầu, đặc biệt là tại Mỹ có khả năng điều chỉnh theo hướng nới lỏng hơn trong các năm tới cũng khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn so với các tài sản sinh lãi cố định, nhất là khi lãi suất thực không còn cao.

Thực tế, nền tảng nhu cầu đối với vàng đã thay đổi về chất. Không chỉ là công cụ đầu cơ, vàng đang trở thành tấm khiên phòng vệ bắt buộc. Hoạt động mua ròng của các ngân hàng Trung ương toàn cầu hiện duy trì ở mức trung bình 60 tấn/tháng, cao gấp nhiều lần so với mức bình quân chỉ 17 tấn/tháng của giai đoạn trước năm 2022.

Đáng chú ý, Trung Quốc đã nối dài chuỗi mua vàng sang tháng thứ 14 liên tiếp tính đến tháng 12 vừa qua. Bên cạnh đó, dòng tiền từ phương Tây cũng đang "thức tỉnh". Lượng vàng nắm giữ trong các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) đã tăng thêm khoảng 500 tấn kể từ đầu năm 2025. Chưa kể, “tay chơi mới” là Tether - đơn vị phát hành đồng tiền mã hóa ổn định (stablecoin) lớn nhất thế giới USDT cũng tăng tốc mua gom, tích trữ lượng vàng khổng lồ.

Trước diễn biến này, các tổ chức tài chính lớn đang liên tục điều chỉnh dự báo theo hướng tích cực hơn. Đáng chú ý, Goldman Sachs vừa nâng dự báo giá vàng tháng 12.2026 từ 4.900 USD lên 5.400 USD/ounce. Như vậy, ngay trong tháng đầu năm, mức dự báo được cho là lạc quan này đã bị vượt qua. Cẩn trọng khi “lướt sóng” vàng Tại Việt Nam, dù giá vàng ở mức cao nhưng xu hướng tìm mua vàng vẫn rất mạnh mẽ.

Khi thị trường giảm sẽ có xu hướng bán tháo

PGS. TS Nguyễn Hữu Huân (Đại học Kinh tế TP.HCM) cho rằng điều này do tâm lý lo sợ sự bị lỡ mất cơ hội (FOMO), sợ không mua giá vàng sẽ tiếp tục tăng nên nhiều người vẫn tập trung mua khi giá đang cao.

“Điều này diễn ra không riêng thị trường vàng, mà đây là tâm lý thường thấy với nhiều thị trường khác. Thậm chí ngược lại, khi giá giảm, nhiều người lại có xu hướng đi bán tháo”, ông Huân nói.

Khi thị trường giảm, sẽ có xu hướng bán tháo.

Dự báo về xu hướng giá vàng, chuyên gia kinh tế, TS Nguyễn Trí Hiếu cho rằng xác suất tăng giá đang chiếm ưu thế hơn. Dù vậy, theo ông Hiếu, giá vàng tăng mạnh không phải là tín hiệu chắc chắn của một kênh đầu tư an toàn. Bởi vì một trong những động lực chính thúc đẩy giá vàng liên tục lập đỉnh chính là tâm lý FOMO.

“Nếu tâm lý này lan rộng, thị trường dễ rơi vào trạng thái bong bóng đầu tư và sụt giảm đột ngột trước bất kỳ tin xấu hay sự thay đổi triển vọng kinh tế nào”, ông Hiếu nói.

Ông Hiếu nhấn mạnh rằng nhà đầu tư không nên dùng vàng cho các chiến lược đầu cơ lướt sóng ngắn hạn, hoặc vay mượn, dồn quá nhiều vốn vào vàng mà không đa dạng hóa tài sản.

Theo ông Nguyễn Quang Huy, quá trình tăng giá của vàng không bao giờ diễn ra một cách tuyến tính. Trong mọi chu kỳ, khi giá đi lên đủ nhanh và đủ xa, các nhịp điều chỉnh là điều khó tránh khỏi.

“Những đợt điều chỉnh này thường xuất phát từ hoạt động chốt lời ngắn hạn, sự thay đổi trong kỳ vọng hoặc đơn giản là nhu cầu tái cân bằng danh mục của các nhà đầu tư lớn. Điều đó khiến giá vàng có thể biến động mạnh trong ngắn hạn, tạo cảm giác khó đoán đối với nhà đầu tư cá nhân”, ông Huy nói và cho hay trong những giai đoạn như vậy, rủi ro đối với các nhà đầu tư lướt sóng trở nên rõ rệt hơn.

Đối với nhà đầu tư cá nhân, ông Huy cho rằng việc phân bổ vàng ở tỷ trọng hợp lý trong tổng tài sản, mua theo từng giai đoạn và không sử dụng đòn bẩy tài chính là cách tiếp cận thận trọng và bền vững hơn.

Để làm cho dân giảm bớt “nghiện vàng”, thị trường tiền tệ đỡ bị xáo trộn và nguồn vốn được đưa vào nền kinh tế, luật sư Trương Thanh Đức nhấn mạnh cần phải giữ được ổn định giá trị đồng tiền Việt Nam.

Song song đó là bỏ sự phân biệt giữa vàng miếng và loại vàng khác; bỏ thuế thu nhập đối với việc bán vàng miếng, đánh thuế giá trị gia tăng sòng phẳng đối với việc mua bán và xuất nhập khẩu vàng (không tính như lâu nay)…

Nguồn:Giá vàng liên tục đảo chiều: 'Khi thị trường giảm sẽ có xu hướng bán tháo'