Thị trường liên tiếp phá kỷ lục, nhiều cổ phiếu tỷ USD vẫn lao dốc
Thị trường chứng khoán Việt Nam đang liên tiếp chứng kiến màn xô đổ các kỷ lục về điểm số lẫn thanh khoản. Mặc dù ở giai đoạn hiện tại, đà tăng của thị trường chủ yếu đến tới các cổ phiếu “họ Vingroup” và “họ Ngân hàng” nhưng nhìn chung, các cổ phiếu khác cũng được hưởng lợi với mức tăng khá tốt. Tuy nhiên, vẫn có nhiều cổ phiếu với giá trị vốn hóa hàng tỷ USD vẫn giảm mạnh so với đầu năm.
Đầu tiên phải kể đến cổ phiếu VGI của Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư Quốc tế Viettel (Viettel Global). Tính đến hết phiên 26/8, thị giá VGI đã giảm 18,43% so với giá mở phiên đầu năm. Diễn biến này có vẻ như không liên quan đến kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh do doanh thu 6 tháng đầu năm nay của Viettel Global tăng tới 22% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi lợi nhuận sau thuế tăng trên 15%.
Với các nhà đầu tư theo dõi thị trường nhiều năm, thực ra không lạ gì các cổ phiếu “họ Viettel”, vốn thường diễn biến cùng chiều với nhau trong một khoảng thời gian nhất định mà không phụ thuộc nhiều vào diễn biến thị trường chung. Trên thực tế, các cổ phiếu “họ Viettel” khác như như VTP hay CTR cũng giảm lần lượt 27% và 30% từ đầu năm tới nay.
![]() |
| Thị trường liên tiếp phá kỷ lục, nhiều cổ phiếu tỷ USD vẫn lao dốc |
Cổ phiếu tỷ USD thứ hai giảm mạnh từ đầu năm là ACV của Tổng Công ty Cảng Hàng không Việt Nam, với mức giảm 22%. Một trong những lý do khiến cổ phiếu của “ông trùm” sân bay lao dốc có thể đến từ việc xây dựng Sân bay Quốc tế Gia Bình, khiến cho lợi thế cạnh tranh của ACV bị suy giảm.
Theo Công ty Chứng khoán Vietcap, Sân bay Gia Bình (cách Nội Bài 43 km) do Masterise là nhà đầu tư hiện được đặt mục tiêu công suất 30 triệu lượt khách vào năm 2030 và 50 triệu lượt khách vào năm 2050, với chi phí đầu tư tương ứng là 120,8 nghìn tỷ đồng và 61,5 nghìn tỷ đồng. Song song, mục tiêu công suất của Sân bay Nội Bài của ACV đã bị cắt giảm xuống còn 35 triệu lượt khách vào năm 2030 (từ mức 55 triệu trước đó) và 60 triệu lượt hành khách vào năm 2050 (từ mức 85 triệu trước đó). Điều này khiến Vietcap phải giảm dự báo lượng hành khách đến Sân bay Nội Bài trong tương lai.
Cổ phiếu tỷ USD trong ngành công nghệ mang tên FPT cũng nằm trong danh sách sụt giảm mạnh so với đầu năm. Tính đến hết phiên 26/8, thị giá FPT giảm 23% tính từ đầu năm. Điều này được cho là do những tín hiệu kinh doanh bớt khả quan khi “ông lớn” công nghệ này đã quyết định hạ kế hoạch tăng trưởng cơ sở năm 2025 xuống 15% đối với doanh thu (trước đó là 20%) và 18-19% đối với lợi nhuận (trước đó là 21%).
Nguyên nhân đến từ việc tăng trưởng dịch vụ công nghệ thông tin (CNTT) nước ngoài chững lại do trì hoãn chi tiêu liên quan đến thuế quan và các hợp đồng quy mô nhỏ giảm đi khi khách hàng ưu tiên tiết kiệm chi phí nhờ sử dụng trí tuệ nhân tạo AI. Khu vực APAC (đặc biệt Singapore, Hàn Quốc) ghi nhận mức giảm tốc rõ nét. Triển vọng tăng trưởng đang yếu dần, tương đồng với xu hướng chậm lại ở các doanh nghiệp CNTT Ấn Độ.
Riêng với mảng nhà máy AI, ban lãnh đạo FPT thừa nhận rủi ro hụt thu 30–40 triệu USD đối với mảng nhà máy AI trong năm 2025, mặc dù kỳ vọng sẽ phục hồi vào năm 2026.
Theo nhận định của Công ty Chứng khoán Mirae Asset (MASVN), AI mang lại cho FPT cơ hội cung cấp các giải pháp cao cấp cho doanh nghiệp nhưng cũng đe dọa mô hình tính phí theo giờ khi nhu cầu nhân lực giảm. Các tập đoàn Ấn Độ như TCS và Infosys đã cắt giảm nhân sự (riêng TCS cắt 12.000 vị trí) do khách hàng chuyển ngân sách sang AI.
Trong khi các dịch vụ thuê ngoài đơn giản đối mặt rủi ro, nhu cầu lại đang dịch chuyển sang các công việc có giá trị cao hơn như xây dựng mô hình AI, đòi hỏi dữ liệu sạch, năng lực GPU và bảo mật nghiêm ngặt. Đây là cơ hội để FPT định vị mình như một đối tác tích hợp AI đáng tin cậy. Nhân sự của FPT đã giảm 497 người trong nửa đầu năm 2025, với tái cơ cấu tập trung vào kỹ sư cao cấp và nhân sự trẻ có kỹ năng AI.
Một doanh nghiệp tỷ USD khác cũng ghi nhận khó khăn nhất định trong hoạt động kinh doanh, khiến cổ phiếu giảm mạnh từ đầu năm tới nay, đó là MCH của Công ty Cổ phần Hàng tiêu dùng Masan (Masan Consumer). Thị giá MCH đã giảm tới 28%, sau năm 2024 tăng trưởng rực rỡ.
Theo Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), do gián đoạn kênh phân phối truyền thống (GT) gián đoạn đã khiến doanh thu quý II/2025 của MCH chỉ đạt 6.357 tỷ đồng, giảm 14,6% so với cùng kỳ năm trước, do chịu cú hãm mạnh từ chính sách thuế mới áp lên hộ kinh doanh nhỏ lẻ. Trong tương lai, Masan Consumer kỳ vọng sẽ giảm sự phụ thuộc vào các điểm bán lớn ở kênh GT, từ 60% (nửa đầu năm 2025) xuống chỉ 30%, từ đó cải thiện hiệu quả của hệ thống phân phối.
![]() |
| VN-Index (màu xanh lá cây) tăng mạnh từ đầu năm trong khi nhiều cổ phiếu vốn hóa tỷ USD lại giảm hai chữ số. Nguồn đồ thị: TradingView |
Ngoài các cổ phiếu trên, một số cổ phiếu tỷ USD như SAB của Tổng Công ty Cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco), DGC của Tập đoàn Hóa chất Đức Giang và PNJ của Công ty Cổ phần Vàng bạc đá quý Phú Nhuận, với mức giảm từ đầu năm tới ngày 26/8 lần lượt ở mức 13%, 15% và 13%.
Với SAB, cổ phiếu này tiếp tục đà suy giảm vẫn là bởi sự suy giảm trong hoạt động sản xuất kinh doanh của Sabeco do chính sách nhà nước thay đổi theo hướng hạn chế rượu bia. 6 tháng đầu năm nay, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của Sabeco giảm lần lượt 17,4% và 12,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong khi đó, PNJ và DGC đều ghi nhận lợi nhuận có xu hướng đi ngang.
Mặc dù diễn biến sụt giảm về thị giá là tiêu cực nhưng xét trong bối cảnh thị trường chứng khoán liên tiếp phá các kỷ lục, dòng tiền có thể có xu hướng lan tỏa sang các nhóm ngành khác từ nhóm Ngân hàng và nhóm Vingroup. Các cổ phiếu vốn hóa lớn vẫn giữ được nền tảng kinh doanh cơ bản tốt, chưa tăng giá trong thời gian qua, có thể lọt vào “mắt xanh” của các tổ chức đầu tư.
Nguồn:Thị trường liên tiếp phá kỷ lục, nhiều cổ phiếu tỷ USD vẫn lao dốc
Tin liên quan
Cùng chuyên mục
Các quỹ đầu tư bị rút ròng hơn 20 nghìn tỷ đồng, nhiều quỹ ghi nhận hiệu suất âm trong nửa đầu năm
Tài chính 26/07/2026 17:00
Sửa Luật Ngân hàng Nhà nước: Phát huy năng lực tài chính và công cụ điều hành
Tài chính 26/07/2026 07:00
Thanh tra chỉ ra một số tồn tại tại MB Đà Nẵng và MB Huế
Tài chính 25/07/2026 15:00
NHNN lên tiếng việc chuyển tiền trên 400 triệu phải chờ 24 giờ
Tài chính 25/07/2026 12:22
Tín dụng bứt tốc, chênh lệch huy động - cho vay ngày càng lớn
Tài chính 24/07/2026 15:43
Gần 5,6 triệu tỷ đồng dư nợ, tín dụng vào các lĩnh vực ưu tiên ở TP HCM
Tài chính 24/07/2026 07:00
Các tin khác
3.400 viên kim cương lậu đã "nuôi sống" SJC thế nào?
Kinh tế - Tài chính 23/07/2026 10:47
PNJ tiếp tục bị bán tháo: "Chất sàn" gần 16 triệu cổ phiếu, vốn hóa bốc hơi quá một nửa
Tài chính 22/07/2026 14:52
Giảm phát thải: Khi doanh nghiệp “chuyển vai” từ tìm hiểu sang triển khai
Tài chính 21/07/2026 13:00
Ngân hàng tăng tốc làm chủ cuộc chơi bảo hiểm
Tài chính 21/07/2026 11:00
Rủi ro tín dụng sẽ bình ổn hơn trong 6 tháng cuối năm
Tài chính 21/07/2026 07:00
Thị trường kim cương Việt Nam khủng hoảng: Cửa hàng đóng cửa và giải thể, người mua bị bỏ rơi
Tài chính 20/07/2026 07:15
Mô hình tập đoàn tài chính và dư địa tăng trưởng
Tài chính 20/07/2026 07:00
Đội vô địch World Cup 2026 nhận tiền thưởng kỷ lục hơn 1.300 tỷ đồng
Kinh tế - Tài chính 20/07/2026 00:23
IPO nửa đầu 2026: Việt Nam dẫn đầu Đông Nam Á về vốn hóa, 4 thương vụ vào top 10 khu vực
Kinh tế - Tài chính 19/07/2026 13:40
Điểm sáng của kênh trái phiếu doanh nghiệp trong nửa đầu năm 2026
Tài chính 19/07/2026 13:00
Nới lỏng tiền tệ để thúc đẩy tăng trưởng
Tài chính 19/07/2026 07:00
Lợi nhuận ngành ngân hàng: Phân hóa trong nửa đầu năm?
Tài chính 18/07/2026 09:00
Chuyển khoản từ 400 triệu đồng có thể phải chờ 24 giờ để tránh lừa đảo
Kinh tế - Tài chính 17/07/2026 10:55
Bổ sung 5.000 tỷ đồng vốn điều lệ cho Ngân hàng Hợp tác xã Việt Nam
Tài chính 17/07/2026 09:00
Ngân hàng chủ động dẫn vốn vào sản xuất, xuất khẩu
Tài chính 16/07/2026 17:00
Lãi suất khó giảm nhanh, thậm chí còn neo cao đến cuối năm
Tài chính 16/07/2026 11:20
ASEAN trước làn sóng tái cấu trúc tài chính và thương mại
Tài chính 16/07/2026 11:00
Lãi suất liên ngân hàng tiếp tục hạ nhiệt, NHNN duy trì hút ròng
Tài chính 16/07/2026 09:00
Nỗ lực gỡ thẻ vàng thủy sản và khai thác nghề cá có trách nhiệm tại các vùng biển.
Video 11/02/2025 16:16
WORLDBANK DỰ BÁO KINH TẾ VIỆT NAM NĂM 2024 VÀ NĂM 2025 | NHỊP ĐẬP THỊ TRƯỜNG #62
Video 24/05/2024 15:33
Tọa đàm “Xúc tiến thương mại: Khơi thông đầu ra cho sản phẩm OCOP”
Video 20/11/2023 17:25
Trao yêu thương cho em
Video 10/10/2022 14:03
Kon Tum giải cứu nạn nhân bị lừa bán sang Campuchia
Video 10/10/2022 13:58

