Nhiều doanh nghiệp bất động đau đầu giải bài toán nợ trái phiếu

Nhiều % trái phiếu có nguy cơ chậm trả nợ gốc năm 2025

Theo VIS Rating, có 22% số trái phiếu đáo hạn trong tháng 1/2025 có nguy cơ chậm trả nợ gốc (2/9 trái phiếu đáo hạn, đều thuộc nhóm ngành Bất động sản Nhà ở). Trong cả năm 2025, khoảng 110.000 tỷ đồng trái phiếu bất động sản nhà ở sẽ đến hạn, trong đó có 31.000 tỷ đồng đã chậm trả gốc lãi trước đó. Những trái phiếu này đều từng chậm trả lãi hoặc nợ gốc trước khi được gia hạn đến năm 2025.

Trong tổng số 224.000 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn năm 2025, ước tính có 17% trái phiếu doanh nghiệp đối mặt với rủi ro chậm trả nợ gốc, trong đó 94% giá trị trái phiếu rủi ro thuộc nhóm bất động sản nhà ở, du lịch và nghỉ dưỡng. Năm 2024, tỷ lệ nợ trái phiếu chậm trả đạt 14,5%, với nhóm Năng lượng có tỷ lệ chậm trả cao nhất (43%), còn nhóm Bất động sản Nhà ở chiếm 62% tổng lượng trái phiếu chậm trả.

Riêng trong tháng 12/2024, hai trái phiếu chậm trả lần đầu thuộc Novaland, với tổng giá trị gốc là 830 tỷ đồng. Theo công bố ngày 3/1/2025, Novaland đang đàm phán với các trái chủ và dự kiến thanh toán các khoản chậm trả trước ngày 8/1/2025. Tuy nhiên, công ty chưa công bố tiến độ chi tiết. Trước đó, Hội đồng quản trị Novaland thông báo kế hoạch mua lại 21 mã trái phiếu với tổng giá trị tối đa 7.000 tỷ đồng, bao gồm cả hai trái phiếu chậm trả trong tháng 12/2024.

Tính cả năm 2024, chỉ có 11 tổ chức phát hành chậm trả gốc/lãi lần đầu, giảm đáng kể so với 79 tổ chức trong năm 2023. Tỷ lệ thu hồi trái phiếu chậm trả trong tháng 12/2024 tăng 1% so với tháng 11, đạt mức 23,9%.

Báo cáo của VIS Rating cũng chỉ ra rằng 19% tổ chức phát hành trái phiếu trong tháng 12/2024 có hồ sơ tín nhiệm ở mức "Dưới trung bình" hoặc yếu hơn, với phần lớn thuộc nhóm phi tài chính.

Nhiều doanh nghiệp BĐS đang đau đầu giải bài toán nợ trái phiếu.

Đau đầu giải bài toán nợ trái phiếu

Tình hình xử lý trái phiếu doanh nghiệp chậm trả ghi nhận những chuyển biến đáng chú ý. Theo VIS Rating, trong tháng 12/2024, 85% nợ gốc trái phiếu chậm trả, tương đương 2.300 tỷ đồng, được hoàn trả bởi các tổ chức phát hành thuộc nhóm bất động sản nhà ở. Nhờ đó, tỷ lệ thu hồi trái phiếu chậm trả của nhóm ngành này tăng 1,4% lên 22,7% vào cuối tháng 12/2024.

Tổng cộng, các tổ chức phát hành đã hoàn trả 2.800 tỷ đồng dư nợ gốc trái phiếu chậm trả trong tháng 12/2024. Trong số này, CTCP Kinh doanh Bất động sản Thái Bình và Công ty TNHH Vịnh Ngôi Sao đã thanh toán toàn bộ số tiền gốc còn lại của trái phiếu.

Novaland thông báo đã hoàn trả toàn bộ gốc của 5 trái phiếu với tổng giá trị 1.550 tỷ đồng. Các trái phiếu này trước đó đã chậm trả lãi coupon vào tháng 7 và tháng 8/2023. Tính cả năm 2024, Novaland đã hoàn trả khoảng 2.000 tỷ đồng nợ gốc trái phiếu, đạt gần 10% tổng giá trị gốc của các trái phiếu chậm trả, cho thấy doanh nghiệp vẫn gặp khó khăn trong xử lý trái phiếu doanh nghiệp chậm trả.

Ngoài ra, CTCP Hưng Thịnh Land đã hoàn trả 28,4 tỷ đồng nợ gốc trái phiếu bằng phương thức hoán đổi tài sản khác, nhưng không công bố chi tiết loại tài sản được sử dụng để hoán đổi.

Nguồn: Nhiều doanh nghiệp bất động đau đầu giải bài toán nợ trái phiếu