Dư địa tăng trưởng của nhóm cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp

Cổ phiếu GVR giữ sắc xanh. (Ảnh minh họa)

Dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) tiếp tục là động lực quan trọng đối với bất động sản KCN. 10 tháng đầu năm 2025, FDI thực hiện tại Việt Nam ước đạt 21,3 tỷ USD, tăng 8,8% so với cùng kỳ và là mức cao nhất trong vòng 5 năm. Trong đó, hoạt động kinh doanh bất động sản khu công nghiệp đạt 1,5 tỷ USD, chiếm 7%. Điều này cho thấy nhóm ngành bất động sản KCN vẫn "ăn nên làm ra"...

Báo cáo tài chính uý III/2025 của các doanh nghiệp cho thấy nhóm doanh nghiệp bất động sản KCN tiếp tục ghi nhận kết quả khả quan với lợi nhuận toàn ngành tăng hơn 30% so với cùng kỳ. Trong đó, nhiều doanh nghiệp đã về tới đích dù còn gần 03 tháng nữa mới hết năm.

Ước tính tổng doanh thu của 24 doanh nghiệp bất động sản KCN trên sàn niêm yết tại cuối quý III đạt gần 10.400 tỷ đồng, lãi ròng gần 2,8 nghìn tỷ đồng, tăng lần lượt 11% và 33% so với cùng kỳ. Trong đó, SIP dẫn đầu với gần 13.400 tỷ đồng, chiếm 47% tổng tài sản, tăng 10% so với đầu năm. IDC đứng thứ 2 với gần 6.200 tỷ đồng, tăng 2% và chiếm 29% nguồn vốn.

Ngày 13/11, cổ phiếu GVR giữ sắc xanh trong suốt phiên giao dịch, dù GVR vừa chốt quyền chia cổ tức. GVR các chuyên gia dự báo sẽ là cổ phiếu duy nhất của ngành bất động sản KCN vẫn trụ vững trước cơn biến động của thị trường cao su thế giới.

Theo các chuyên gia MBS, cổ phiếu GVR có tiềm năng tăng trưởng và được định giá ở mốc 32.000 đồng/cp. GVR có quỹ đất lớn, với 380 ha đất cao su và 18.000ha đất có kế hoạch chuyển đổi sang KCN. Trong đó, 3 KCN trọng điểm sát sân bay Long Thành đang được thúc đẩy tiến độ thực hiện...

MBS kỳ vọng năm 2025 GVR sẽ ghi nhận 1.319 tỷ đồng thu nhập khác tăng 44%, chủ yếu từ việc đền bù đất, thanh lý cây cao su tại Đồng Nai.

Về mảng cao su, tính đến tháng 8/2025, giá cao su tự nhiên (SVR 10) xuất khẩu sang Trung Quốc theo đơn hàng đạt khoảng 1.700 USD/ tấn tương đương với mức tăng 6 – 7%, trong năm 2025-2025. MBS duy trì quan điểm lạc quan dự báo xu hướng giá cao su, ước tính giá cao su xuất khẩu trung bình năm 2025 đạt 1.600 – 1.700 USD/tấn, nhờ nhu cầu được thúc đẩy từ thị trường Trung Quốc.

Cổ phiếu SIP tương tự cũng vẫn giữ sắc xanh, cán mốc 58.000 đồng/cp. SIP đang quản lý và cho thuê 4 khu công nghiệp Phước Đông, Đông Nam, Lê Minh Xuân 3, Lộc An – Bình Sơn với diện tích cho thuê đạt 3.205 ha, tập trung tại các tỉnh trọng điểm khu vực miền Nam.

Quý III/2025, doanh thu và lợi nhuận của SIP chủ yếu đến từ doanh thu của mảng dịch vụ tiện ích KCN. Công ty có đất KCN cho thuê còn lại khoảng 1.200 ha, bao gồm KCN Long Đức Giai đoạn 2 diện tích 294 ha tại tỉnh Đồng Nai. SIP áp dụng phương pháp ghi nhận doanh thu đất công nghiệp phân bổ hàng năm nên kết quả kinh doanh vẫn ổn định, ít biến động.

Ngoài ra, SIP ghi nhận hơn 80% doanh thu đến từ cung cấp dịch vụ điện, nước. Các khách hàng lớn chủ yếu thuộc ngành dệt may (Worldon, Gainlucky) và sản xuất lốp xe (Salun, Jinyum, ACTR) – nhóm ngành thâm dụng lao động, giá trị gia tăng thấp, nên kỳ vọng sẽ không chịu mức thuế cao từ Mỹ. KBSV dự báo, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của SIP năm 2025 lần lượt sẽ đạt 8.650 tỷ đồng tăng 11% và 1.541 tỷ đồng tăng 21%.

KBC cũng ghi nhận bước nhảy vọt về doanh số cho thuê đất khu công nghiệp trong quý III năm 2025 đạt khoảng 150 ha, tăng trưởng hơn 700%. Các thương vụ nổi bật gồm 83 ha tại các cụm công nghiệp ở Hưng Yên, 31 ha tại KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh (Bắc Ninh) và 30 ha tại KCN Tràng Duệ 3 (Hải Phòng). Đáng chú ý, tháng 7/2025, KBC tiếp tục ký biên bản ghi nhớ MOU cho khoảng 50 ha tại KCN Quế Võ 2 mở rộng tại Bắc Ninh. Trong số các khách thuê lớn, có thể kể đến Goertek 31 ha và BW Industrial 10 ha. Phiên giao dịch ngày 13/11, cổ phiếu này cán mốc 33.500 đồng/cp...

Cổ phiếu IDC cán mốc 41.700 đồng/cp với khối lượng giao dịch lên tới 6,7 triệu đơn vị trong cùng phiên 13/11. IDC hiện chưa công bố tiến độ hay kết quả cho thuê đất khu công nghiệp trong quý III/2025. Tuy nhiên, dựa trên doanh số khoảng 50 ha ghi nhận trong 6 tháng đầu năm cùng các hợp đồng đã ký với Topsun Logistics và Vifon, Chứng khoán Vietcap ước tính IDC sẽ đạt tối thiểu 60-70 ha cho thuê trong 9 tháng đầu năm 2025.

Với kết quả kinh doanh đầy triển vọng, các Công ty Chứng khoán dự báo, cổ phiếu nhóm bất động sản KCN còn nhiều dư địa tăng trưởng từ nay đến cuối năm 2025. Do vậy nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ đợi thành qủa của nhóm này trong những tháng còn lại của năm 2025.

Nguồn: Dư địa tăng trưởng của nhóm cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp