Chứng khoán đua lên sàn, Top 10 thị phần môi giới trên HoSE thay đổi?

Theo công bố mới của Sở Giao dịch Chứng khoán TPHCM (HoSE), danh sách 10 công ty chứng khoán có thị phần giá trị giao dịch môi giới lớn nhất quý 4/2025 và năm 2025 ghi nhận có những thay đổi. Theo đó, doanh nghiệp dẫn đầu bảng nhiều quý trước đây là Chứng khoán VPS cho thấy có sự hụt hơi, trong khi SSI và TCBS tăng tốc, hay sự xuất hiện lần đầu của VPBankS là các điểm nhấn đáng chú ý.

SSI tiếp tục giữ vị trí 2 trong top 10, nhưng thị phần cùng TCBS tăng tốc. (Ảnh minh họa)

Theo danh sách được HoSE công bố, 3 vị trí dẫn đầu trên bảng xếp hạng thị phần quý 4/2025 đều không có sự thay đổi so với cùng kỳ năm 2024, lần lượt thuộc về Chứng khoán VPS, Chứng khoán SSI và Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS - mã TCX).

Tuy không thay đổi thứ hạng, nhưng "miếng bánh" thị phần của SSI và TCBS đều ghi nhận nở ra, trong khi VPS lại giảm từ 16,45% còn 14,28%.

Ở các vị trí kế tiếp, Chứng khoán TPHCM (HSC) ghi nhận tăng 1 bậc lên đứng thứ 4 bất chấp thị phần giảm nhẹ còn 6,74%; Chứng khoán KIS Việt Nam tăng 1 bậc lên hạng 8 nhờ thị phần tăng từ 3,17% lên 3,46%.

Đáng chú ý, Chứng khoán VPBank (VPBankS - mã VPX) lần đầu lọt vào danh sách và đứng thứ 9 với thị phần 3,21%, đánh dấu cột mốc quan trọng với doanh nghiệp chỉ mới mới 4 năm tuổi tham gia tạo lập thị trường.

Trong danh sách, Chứng khoán Vietcap tụt 1 bậc về hạng 5 do thị phần giảm từ 7,03% còn 6,39%; Chứng khoán Mirae Asset (Việt Nam) giảm 2 bậc và đứng thứ 10, sau khi chứng kiến thị phần giảm từ 4,67% còn 2,2% và đứng thứ 10, thay cho vị trí của Chứng khoán FTS rời bảng.

Tính chung cả năm 2025, bức tranh thứ hạng gần như không thay đổi so với năm 2024, trừ trường hợp của Vietcap và HSC hoán đổi với nhau vị trí thứ 4 và 5, theo bảng công bố.

Thị phần giá trị giao dịch môi giới của 10 công ty chứng khoán hàng đầu tại HoSE quý IV/2025. (Nguồn: HoSE).

Trong khi tính cả năm, Chứng khoán VPS dù tiếp tục dẫn đầu nhưng thị phần đã giảm từ còn 15,95%, vì thị phần là SSI bứt tốc từ 9,18% lên 11,53% để trở thành công ty tăng mạnh nhất top 10, theo sau là TCBS cũng tăng trưởng thị phần trên đường đua vị thứ top.

Sự thay đổi của các vị thứ, thị phần và tên tuổi mới xuất hiện, tên tuổi cũ rời đi, theo những nỗ lực của các CTCK, song hành cùng các bước nhảy như TCBS, VPBankS. 2 công ty chứng khoán này đều đã IPO và niêm yết thành công trên HOSE năm 2025. Trong khi đó, nghịch lý là công ty chứng khoán có giá IPO cao nhất so với 2 công ty IPO còn lại trong "sóng" lên sàn, lại có bước tụt giảm về thị phần như đã nêu.

Bên cạnh sự hiện diện lần đầu trong top 10 của VPBankS tại HOSE, ngoài ra CTCK này còn vươn lên vị trí top 6 đơn vị dẫn đầu về thị phần môi giới trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), đạt 4,75%, cải thiện 4 bậc so với quý liền trước. Song song đó, công ty này tiếp tục nằm trong top 10 về thị phần môi giới UPCoM và thị trường giao dịch chứng khoán phái sinh.

VPBankS khẳng định, thành tích này đánh dấu bước tiến đột phá của công ty chứng khoán mới chỉ hoạt động chưa tới 4 năm, cho thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ và khả năng hiện thực hóa chiến lược tham vọng sau IPO và niêm yết.

"Trước đó, VPBankS cũng đã ghi nhận hàng loạt cột mốc về thị phần môi giới và số lượng tài khoản chứng khoán. VPBankS lần đầu lọt top 10 đơn vị có doanh thu môi giới cao nhất, theo số liệu tổng hợp từ báo cáo tài chính các công ty chứng khoán vào cuối quý III/2025. Giữa tháng 11, VPBankS đạt cột mốc 1 triệu tài khoản chứng khoán, tương đương khoảng 10% số tài khoản tại thị trường Việt Nam", CTCK này cho biết và chia sẻ thêm về chiến lược 5 năm giai đoạn 2026 – 2030, VPBankS hướng tới mục tiêu vị thế top 2 thị phần môi giới trên HoSE vào năm 2030, đồng thời dẫn đầu về cho vay margin, tổng tài sản và lợi nhuận trước thuế.

Bên cạnh đó, VPBankS còn nhanh chóng vào nhóm dẫn đầu ở các mảng kinh doanh như ngân hàng đầu tư (IB) và tự doanh. Công ty xác định tầm nhìn trở thành công ty chứng khoán - ngân hàng đầu tư hàng đầu, cá nhân hóa giải pháp tài chính cho mọi phân khúc khách hàng.

Trong khi đó ở góc độ của doanh nghiệp "nở nồi" top đầu, SSI cho hay, trong năm 2025, SSI đã hoàn tất giao dịch chào bán riêng lẻ trị giá hơn 3.200 tỷ đồng, đồng thời vay hợp vốn quốc tế thành công khoản vay 300 triệu USD – mức huy động vốn quốc tế lớn nhất từng được ghi nhận tại một công ty chứng khoán Việt Nam. Các thương vụ này thể hiện khả năng tiếp cận nguồn vốn lớn của SSI trên cơ sở tín nhiệm độc lập, tạo dư địa tài chính cho các hoạt động kinh doanh cốt lõi, cũng như cho các kế hoạch đầu tư vào hệ thống, sản phẩm và trải nghiệm khách hàng trong bối cảnh thị trường duy trì thanh khoản cao. Trên nền tảng đó, quy mô cho vay ký quỹ của SSI tiếp tục được duy trì ở mức cao, phản ánh nhu cầu sử dụng đòn bẩy tài chính của nhà đầu tư trong giai đoạn thị trường sôi động, trong khi các chỉ tiêu về an toàn vốn, thanh khoản và quản trị rủi ro vẫn được kiểm soát chặt chẽ. Cách tiếp cận này cho thấy SSI ưu tiên mở rộng quy mô một cách có kỷ luật, song song với việc phân bổ nguồn lực cho nhiều hạng mục chi phí mang tính nền tảng và dài hạn.

Song song với năng lực vốn, chất lượng dịch vụ tư vấn và hạ tầng giao dịch tiếp tục là yếu tố then chốt hỗ trợ đà mở rộng thị phần của SSI. Khi nhà đầu tư cá nhân gia tăng mức độ giao dịch chủ động và dòng tiền luân chuyển nhanh giữa các nhóm ngành, yêu cầu về dữ liệu thời gian thực, độ ổn định của hệ thống và công cụ hỗ trợ ra quyết định ngày càng trở nên quan trọng. SSI tập trung nâng cấp trải nghiệm giao dịch trên nền tảng iBoard Pro, cung cấp hệ thống bảng giá, dữ liệu thị trường và bộ công cụ phân tích theo thời gian thực, đồng thời mở rộng kênh Digital Sales để tăng khả năng tiếp cận, tư vấn và chăm sóc khách hàng trên quy mô lớn hơn.

Ở phân khúc khách hàng tổ chức, đặc biệt là nhà đầu tư nước ngoài, tính thông suốt trong vận hành, khả năng xử lý giao dịch lớn và chuẩn mực quản trị rủi ro tiếp tục là các tiêu chí lựa chọn đối tác quan trọng. Trong bối cảnh đó, khả năng đáp ứng cơ chế non-prefunding vẫn là lợi thế cạnh tranh của SSI, giúp rút ngắn vòng quay vốn, nâng cao hiệu quả giao dịch và củng cố mức độ gắn kết với khách hàng tổ chức trong và ngoài nước.

"Với thị phần quý 4/2025 cao nhất trong 22 quý, thị phần cả năm đạt mức cao nhất trong 5 năm, cùng chuỗi 5 quý tăng trưởng liên tiếp, SSI cho thấy năng lực duy trì và mở rộng thị phần theo hướng bền vững và có kỷ luật, ngay cả khi môi trường cạnh tranh trên thị trường môi giới ngày càng khốc liệt", theo CTCK kỳ cựu của thị trường.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 31/12/2025, VN-Index đóng cửa tại 1.784,49 điểm, mức cao nhất trong 26 năm hoạt động của thị trường chứng khoán Việt Nam. Tính chung cả năm, chỉ số tăng 40,87%, đưa Việt Nam vào nhóm 10 thị trường chứng khoán có hiệu suất tốt nhất toàn cầu và top 3 khu vực châu Á. Thanh khoản toàn thị trường ghi nhận mức tăng khoảng 33% so với năm 2024, phản ánh kỳ vọng trung và dài hạn của nhà đầu tư vào câu chuyện nâng hạng thị trường, lộ trình cải thiện cơ chế cho nhà đầu tư nước ngoài và sự tăng trưởng mạnh mẽ của kinh tế vĩ mô.

Nhìn chung cả năm, tăng trưởng và thanh khoản của thị trường hứa hẹn các CTCK sẽ có kết quả báo cáo 1 năm 2025 sẽ là "mùa vụ" rực rỡ. Tuy nhiên kết quả cũng được dự báo sẽ có sự phân hóa sâu trong bối cảnh cạnh tranh ngành gay gắt.

Các CTCK sẽ công bố chính thức báo cáo kết quả kinh doanh quý 4 và năm 2025 dự kiến thường sẽ vào nửa cuối tháng 1.

Nguồn: Chứng khoán đua lên sàn, Top 10 thị phần môi giới trên HoSE thay đổi?