TS. Cấn Văn Lực: NHNN hút tiền chủ yếu do tỷ giá tăng nóng, không tác động nhiều tới TTCK
Chiều 11/3, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Việt Nam bất ngờ mở lại kênh đấu thầu tín phiếu với việc hút gần 15.000 tỷ đồng ra khỏi hệ thống. Lô tín phiếu này có kỳ hạn 28 ngày, lãi suất 1,4%/năm. Đây là lần đầu tiên NHNN thực hiện động thái hút tiền qua tín phiếu trong năm 2024.
Mặc dù vậy, đó cũng không phải là hành động quá bất ngờ khi việc này đã được NHNN thực hiện liên tục trong khoảng thời gian từ tháng 9/2023 - 11/2023 nhằm giảm áp lực lên tỷ giá trong nước.
TS. Cấn Văn Lực, Thành viên Hội đồng Tư vấn chính sách Tài chính - Tiền tệ Quốc gia. (Ảnh: VnEconomy). |
Đánh giá về động thái của NHNN, Chuyên gia kinh tế Cấn Văn Lực, Thành viên Hội đồng Tư vấn chính sách Tài chính - Tiền tệ Quốc gia, cho rằng động thái hút ròng của chủ yếu do thanh khoản của hệ thống khá dồi dào.
Trong giai đoạn đầu năm nay, tín dụng tăng trưởng rất chậm và thậm chí còn âm đồng thời huy động vốn cũng tăng trưởng chậm nhưng cao hơn tín dụng. Dẫn số liệu từ NHNN, chuyên gia cho biết tín dụng đến hết tháng 2 giảm khoảng 1% còn huy động vốn ước tính giảm khoảng 0,7%.
Điều này dẫn đến thanh khoản hệ thống dồi dào, lãi suất liên ngân hàng giảm mạnh. Trong phiên 11/3, lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm đã giảm về ở mức 1,17%/năm, giảm mạnh so với mức đỉnh đạt được trong ngày 21/2 (4.14%) tiến gần về mặt bằng thấp được duy trì trong thời gian dài trong giai đoạn dư thừa thanh khoản trước đó (khoảng 0,14- 0,15%/năm).
Thanh khoản khá dồi dào nên NHNN cần một phần cần hút thanh khoản về. Tuy nhiên, đây chưa phải nguyên nhân quan trọng nhất.
Động thái hút tiền về qua kênh đấu thầu tín phiếu nhằm mục tiêu quan trọng là qua đó đẩy lãi suất liên ngân hàng lên cao hơn, sát hơn so với lãi suất USD nhằm giảm áp lực tỷ giá. Theo cuộc họp mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ chưa giảm lãi suất ít nhất là cho đến hết nửa đầu năm nay.
Việc Fed duy trì ở lãi suất cao mà lãi suất của Việt Nam quá thấp sẽ gây áp lực tỷ giá. Bằng chứng là tỷ giá trong thời gian vừa qua đã có những biến động, từ đầu năm đến giờ tỷ giá USD/VND đã tăng khoảng 1,5%.
Điều này xuất phát từ ba nguyên nhân.
Thứ nhất, đồng USD tăng giá do Fed chưa giảm lãi suất. Đồng thời, năm vừa rồi kinh tế Mỹ số liệu công bố phục hồi khá tốt nên USD tăng giá khiến cho các đồng tiền khác mất giá tương ứng. Đây là lý do quan trọng nhất.
Thứ hai là yếu tố thời vụ, chu kỳ khi đầu năm là giai đoạn các doanh nghiệp nước ngoài thường chuyển lợi nhuận về nước gây áp lực lên tỷ giá.
Và thứ ba là hoạt động xuất nhập khẩu, nhu cầu ngoại tệ tăng trở lại.
Nhập khẩu hai tháng đầu năm nay tăng khoảng 17 – 18% so với cùng kỳ đương nhiên cũng sẽ kéo theo nhu cầu về ngoại tệ. Dù quan hệ cung cầu vẫn tương đối tốt nhưng nhu cầu tăng lên khiến cho tỷ giá bị tác động.
Một lý do nữa là giá vàng tăng cao có thể phát sinh hoạt động nhập khẩu vàng nhẫn qua kênh không chính thống khiến tỷ giá căng thẳng cục bộ.
Vì vậy, động thái hút ròng của NHNN chủ yếu nhằm xoa dịu tỷ giá. Năm ngoái,
NHNN đã từng sử dụng công cụ này vào tháng 9 và bây giờ bắt đầu sử dụng lại. Tuỳ vào thanh khoản ở các ngân hàng vì có tăng trưởng tín dụng thấp mà NHNN sẽ quyết định khối lượng hút ròng.
"Tuy nhiên, theo tôi đánh giá việc này sẽ không sử dụng quá thường xuyên NHNN sẽ không can thiệp quá mạnh bởi chi phí của nó chính là lãi suất",
chuyên gia nói và cho biết sẽ khó xảy ra kịch bản NHNN hút ròng liên tục nhiều như kỳ tháng 9 năm ngoái.
Với thị trường chứng khoán, TS. Cấn Văn Lực cũng khẳng định rằng việc NHNN hút ròng không tác động nhiều đến thị trường chứng khoán bởi đây chỉ là một nghiệp vụ bình thường trong điều hành và nhằm bình ổn tỷ giá chứ không tác động nhiều đến dòng tiền.
Có chăng chỉ dịch chuyển từ kênh nhà đầu tư sang kênh tiết kiệm nếu lãi suất huy động nhích lên, TS. Lực nhìn nhận.
Vào tháng 9/2023, trong bối cảnh tỷ giá tăng nóng, NHNN đã có động thái hút ròng 9.995 tỷ đồng khỏi hệ thống thông qua kênh tín phiếu sau 15 tuần "im ắng". Động thái này được kỳ vọng sẽ giúp giảm bớt phần nào áp lực lên tỷ giá đang tăng mạnh thời điểm đó.
Thống kê từ ngày 21/9 – 8/11, NHNN đã phát hành tổng cộng 360.345 tỷ đồng tín phiếu, kỳ hạn 28 ngày. NHNN dừng phát hành tín phiếu từ phiên 9/11/2023 khi tỷ giá bắt đầu hạ nhiệt.
Theo đánh giá của nhiều chuyên gia phân tích ở thời điểm đó, động thái bán tín phiếu của NHNN là hoạt động thông thường của các ngân hàng trung ương và không đồng nghĩa với việc đảo chiều chính sách tiền tệ. Mục đích chính của NHNN là hút bớt thanh khoản trên thị trường 2 để giảm áp lực đầu cơ tỷ giá ngắn hạn.
Nguồn: TS. Cấn Văn Lực: NHNN hút tiền chủ yếu do tỷ giá tăng nóng, không tác động nhiều tới TTCK
Tin liên quan
So sánh lợi nhuận khủng, nợ xấu tại Vietcombank, VietinBank, BIDV 28/04/2024 17:36
Điều gì xảy ra với cơ thể khi bạn ăn chuối mỗi ngày? 28/04/2024 17:31
Cùng chuyên mục
TS Đinh Thế Hiển: Tháng 5, tháng 6 sẽ có dòng tiền trở lại thị trường chứng khoán
Góc nhìn chuyên gia 26/04/2024 21:22
Ngoài đấu thầu vàng miếng, cần đánh thuế hoạt động đầu tư vàng
Góc nhìn chuyên gia 24/04/2024 14:00
TS Nguyễn Trí Hiếu: Cần phát hành trái phiếu huy động nguồn kiều hối vào hạ tầng
Góc nhìn chuyên gia 24/04/2024 11:23
Ông Phạm Xuân Hòe: Lượng tiền gửi ngân hàng giảm mạnh do chảy sang vàng
Góc nhìn chuyên gia 24/04/2024 10:58
Chuyên gia nhận diện 6 rủi ro đối với kinh tế toàn cầu năm 2024
Góc nhìn chuyên gia 22/04/2024 14:35
Giảm tiếp lãi suất có thể gây phản ứng ngược, tăng đầu tư tư nhân bằng cách nào?
Góc nhìn chuyên gia 20/04/2024 16:20
Các tin khác
Ngân hàng đồng loạt chi trả cổ tức có thực sự hấp dẫn nhà đầu tư?
Góc nhìn chuyên gia 17/04/2024 11:27
TS. Lê Xuân Nghĩa: Xóa bỏ chênh lệch giá vàng phải bằng biện pháp thương mại
Góc nhìn chuyên gia 17/04/2024 10:44
Chuyên gia dự báo tỷ giá bắt đầu hạ nhiệt từ cuối quý 2/2024
Góc nhìn chuyên gia 16/04/2024 13:33
Xử lý nợ xấu: Hạn chế đẩy rủi ro cho tương lai
Góc nhìn chuyên gia 12/04/2024 16:10
Ngành nông nghiệp tự tin đạt mục tiêu xuất khẩu 54 - 55 tỷ USD
Góc nhìn chuyên gia 11/04/2024 15:34
TS. Cấn Văn Lực: Cần xác định lĩnh vực ưu tiên trong phát triển tài chính xanh
Góc nhìn chuyên gia 05/04/2024 13:15
PGS.TS Nguyễn Đình Thọ: Dự án cấp tín dụng xanh, trái phiếu xanh nhưng có thể sau đó không còn xanh nữa
Góc nhìn chuyên gia 04/04/2024 16:05
Chủ tịch AVR: Doanh nghiệp Việt không còn đường lùi
Góc nhìn chuyên gia 03/04/2024 11:06
Lo ngại thanh tra, kiểm tra, khách hàng từ chối được hỗ trợ lãi suất 2%
Góc nhìn chuyên gia 01/04/2024 17:08
Cần có thể chế đột phá làm động cơ cho đầu tàu kinh tế
Góc nhìn chuyên gia 31/03/2024 17:23
TS. Cấn Văn Lực: Sửa đổi Thông tư 16 sẽ không gây nhiều rủi ro
Góc nhìn chuyên gia 28/03/2024 10:11
Chuyên gia nói gì trước đề xuất "Bỏ độc quyền vàng miếng"?
Góc nhìn chuyên gia 26/03/2024 07:20
Không thể không tăng giá bán lẻ điện?
Góc nhìn chuyên gia 25/03/2024 07:11
TS. Cấn Văn Lực: Tỷ giá đã tăng 1,8% từ đầu năm nhưng không quá đáng ngại
Góc nhìn chuyên gia 25/03/2024 06:51
TS. Phan Hữu Thắng: Việt Nam cần tiến lên mắt xích cao hơn trong chuỗi sản xuất toàn cầu
Góc nhìn chuyên gia 24/03/2024 09:36
Quản lý chặt chẽ hoạt động kinh doanh bảo hiểm
Góc nhìn chuyên gia 21/03/2024 10:17
Ông Vũ Tú Thành: Nguồn vốn FDI từ Mỹ vào Việt Nam thực tế lớn hơn nhiều số liệu
Góc nhìn chuyên gia 19/03/2024 16:23
Lãnh đạo VietinBank: Lợi nhuận làm nhà ở xã hội chưa hấp dẫn
Góc nhìn chuyên gia 19/03/2024 15:54
Tọa đàm “Xúc tiến thương mại: Khơi thông đầu ra cho sản phẩm OCOP”
Video 20/11/2023 17:25
Trao yêu thương cho em
Video 10/10/2022 14:03
Kon Tum giải cứu nạn nhân bị lừa bán sang Campuchia
Video 10/10/2022 13:58
Giới thiệu Phổ biến kiến thức Pháp luật
Video 10/10/2022 13:55
Phổ biến Luật tiếp cận thông tin
Video 10/10/2022 13:52
Hướng đến Chuyển đổi số sâu rộng
Video 23/06/2022 11:00