Thoái vốn NN ở Thuỷ điện Miền Trung, đón thương vụ ‘khủng’ gần 3.000 tỷ

Sở Giao dịch Chứng khoán TP. HCM (HoSE) mới đây đã thông báo về việc đăng ký làm đại lý chào bán cạnh tranh theo lô cổ phiếu ra công chúng của Tổng công ty Điện lực Miền Nam (EVNSPC) và Công ty Cổ phần Tư vấn Xây dựng Điện 3 (TV3) tại Công ty Cổ phần Thuỷ điện Miền Trung (HoSE: CHP).

Theo đó, EVNSPC và TV3 sẽ chào bán theo lô tổng cộng gần 33,8 triệu cổ phiếu CHP, tương đương 23% vốn điều lệ của Thuỷ điện Miền Trung. Giá khởi điểm cho lô cổ phiếu này là hơn 2.950 tỷ đồng, tương đương 87.284 đồng/cổ phiếu.

Mức giá này cao gấp 2,2 lần so với thị giá của cổ phiếu CHP trên thị trường chứng khoán. Nếu định giá theo mức này, vốn hóa của Thuỷ điện Miền Trung có thể lên tới hơn 12.800 tỷ đồng, với gần 147 triệu cổ phiếu đang lưu hành.

Theo thông báo của HoSE, đối tượng tham dự phiên chào bán cạnh tranh là các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân trong nước theo quy định. Phiên chào bán dự kiến diễn ra vào ngày 3/4 tới đây.

Nhà máy Thuỷ điện A Lưới - một trong những nhà máy mà Thuỷ điện Miền Trung đang quản lý và vận hành

Nếu EVNSPC và TV3 thoái vốn thành công tại Thuỷ điện Miền Trung, đây sẽ là thương vụ thoái vốn Nhà nước lớn nhất trong vài năm trở lại đây. Một thương vụ 'khủng' khác được công bố gần đây là việc Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) thoái 34,71% vốn tại Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Y tế DOMESCO (HoSE: DMC), với giá khởi điểm hơn 1.531 tỷ đồng. Tuy nhiên, phiên đấu giá không thể diễn ra do không có nhà đầu tư tham gia.

Gần đây nhất, thương vụ thoái vốn Nhà nước có giá trị lớn được hoàn tất là vào nửa cuối năm 2023, khi Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex) – cổ đông sáng lập – thoái vốn khỏi Ngân hàng TMCP Phát triển Việt Nam (PGBank), thu về hơn 2.500 tỷ đồng.

Về cơ cấu cổ đông lớn tại Thuỷ điện Miền Trung, ngoài EVNSPC, còn có Công ty TNHH Năng lượng REE – công ty con của Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh (HoSE: REE) – nắm giữ hơn 35,6 triệu cổ phần, và Tổng công ty Điện lực Miền Trung nắm giữ hơn 33,7 triệu cổ phần.

Theo tìm hiểu, Thuỷ điện Miền Trung được thành lập năm 2004, dựa trên hợp đồng liên danh số 5852CP/ĐL2-ĐL3_XLĐ1-ĐLHN/2004 giữa bốn đơn vị: Công ty Điện lực 2, Công ty Điện lực 3, Công ty Điện lực Hà Nội và Công ty Xây lắp điện 1, với vốn điều lệ ban đầu 500 tỷ đồng.

Sáu năm sau, Thuỷ điện Miền Trung đưa cổ phiếu lên giao dịch trên hệ thống UPCoM với mã chứng khoán CHP vào năm 2010, chuyển sang sàn HNX vào năm 2014 và chính thức niêm yết tại HoSE vào năm 2016.

Từ mức vốn điều lệ ban đầu 500 tỷ đồng, công ty đã trải qua sáu đợt tăng vốn, nâng tổng vốn điều lệ lên hơn 1.469 tỷ đồng, gấp 2,9 lần so với ban đầu.

Về hoạt động kinh doanh, ngành nghề chính của Thuỷ điện Miền Trung là truyền tải và phân phối điện. Doanh nghiệp hiện đang quản lý và vận hành Nhà máy Thủy điện A Lưới và Nhà máy Điện mặt trời Cư Jút.

Nhà máy Thủy điện A Lưới được xây dựng trên sông A Sáp (tỉnh Thừa Thiên Huế), khởi công năm 2007 và đi vào hoạt động năm 2012. Tổng vốn đầu tư của nhà máy là hơn 3.200 tỷ đồng, với công suất lắp máy 170MW, gồm hai tổ máy, cung cấp sản lượng điện hàng năm khoảng 649 triệu kWh.

Nhà máy Điện mặt trời Cư Jút được triển khai từ năm 2017 và chính thức vận hành vào năm 2019. Tổng vốn đầu tư của nhà máy là hơn 1.300 tỷ đồng, với sản lượng điện bình quân 94,71 triệu kWh/năm. Đây là một trong những dự án điện mặt trời quy mô lớn đầu tiên tại Đắk Nông.

Về tình hình kinh doanh, kể từ khi đạt đỉnh về doanh thu và lợi nhuận vào năm 2022, với mức 1.100 tỷ đồng (tăng 40%) và 510 tỷ đồng (tăng 110%), kết quả kinh doanh của Thuỷ điện Miền Trung có dấu hiệu suy giảm qua từng năm.

Cụ thể, doanh thu thuần năm 2023 giảm 20%, còn 881 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế giảm 34%, còn gần 337 tỷ đồng. Bước sang năm 2024, doanh thu thuần tiếp tục giảm 7,6%, còn 814 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế giảm 6,9%, còn hơn 313 tỷ đồng.

Dù kết quả kinh doanh trong giai đoạn 2023-2024 liên tục suy giảm, nhìn chung, hiệu suất hoạt động của Thuỷ điện Miền Trung vẫn cao hơn so với mặt bằng chung giai đoạn 2018-2021.

Nguồn: Thoái vốn NN ở Thuỷ điện Miền Trung, đón thương vụ ‘khủng’ gần 3.000 tỷ