Sau đợt "sóng thần", thị trường vàng trong nước sẽ được tái định hình?

Vàng nhẫn "lên ngôi"

Thị trường vàng trong nước đang chứng kiến một đợt “sóng thần” hiếm thấy khi giá vàng nhẫn lần đầu tiên vượt mốc 150 triệu đồng/lượng, thiết lập kỷ lục mới.

Tại Bảo Tín Minh Châu, giá vàng nhẫn hiện được niêm yết ở mức 149,7 triệu đồng/lượng chiều mua vào và 152,8 triệu đồng/lượng chiều bán ra, cao hơn tới 4,4 triệu đồng/lượng so với vàng miếng SJC. Tại Bảo Tín Mạnh Hải, mức giá vàng nhẫn cũng vượt trội, 149 triệu đồng/lượng chiều mua vào, 149,5 triệu đồng/lượng chiều bán ra.

Thông tin rao bán vàng trên các hội nhóm.

Đáng nói, tại nhiều tiệm vàng tư nhân, giá vàng nhẫn bị đẩy lên mức 155 - 160 triệu đồng/lượng. Thậm chí trên thị trường "chợ đen", con số còn vượt 165 triệu đồng/lượng. Theo giới chuyên gia, đây là kết quả của hiệu ứng FOMO lan rộng, khi người dân đổ xô mua vàng trong bối cảnh nguồn cung khan hiếm, còn các tiệm vàng “tận dụng” tâm lý đó để nâng giá.

Nhiều cửa hàng lớn liên tục báo hết hàng, chỉ bán cho khách đã đặt trước, trong khi người mua phải xếp hàng dài lấy số thứ tự. Không ít nhà đầu cơ còn tranh thủ gom vàng nhẫn giá cao để bán lại, khiến vòng xoáy đầu cơ - khan hàng - tăng giá ngày càng siết chặt.

Một nguyên nhân khác nằm ở sự dịch chuyển trong hành vi người mua. Sau khi Nghị định 232/2025 chính thức có hiệu lực, xóa bỏ độc quyền vàng miếng SJC và đề xuất đánh thuế thu nhập cá nhân với vàng miếng, người dân có xu hướng chuyển sang vàng nhẫn với tính chất dễ mua bán, linh hoạt và không bị ràng buộc bởi chính sách mới. Điều này vô tình khiến vàng nhẫn trở thành tâm điểm mới của dòng tiền nhàn rỗi.

Tái cấu trúc thị trường vàng

Theo giới phân tích, những biến động trên thị trường vàng trong nước phần lớn là do chịu ảnh hưởng của giá vàng thế giới cũng như chênh lệch cung - cầu quá lớn. Tuy nhiên, sau đợt "sóng thần" này, thị trường vàng trong nước sẽ bước vào một giai đoạn mới với những cải cách có thể tái định hình toàn bộ cấu trúc và giá vàng trong nước trong thời gian tới.

Đầu tiên là quy định về xóa bỏ độc quyền vàng miếng, mở cửa nhập khẩu vàng nguyên liệu. Theo đó, Nghị định 232/2025 cho phép các doanh nghiệp và ngân hàng được nhập khẩu vàng nguyên liệu. Điều này sẽ tạo ra một thị trường vàng cạnh tranh và đa dạng nguồn cung, giúp giá trong nước dần “bám sát” giá thế giới. Tuy nhiên, các chuyên gia cho rằng, mức độ hội nhập này còn phụ thuộc vào hạn mức nhập khẩu vàng nguyên liệu mà nhà điều hành cho phép.

Thị trường vàng trong nước được kì vọng sẽ bước vào giai đoạn mới với nhiều cải cách.

Thứ hai là thí điểm sàn giao dịch vàng quốc gia. Theo thông tin mới nhất, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) sẽ báo cáo Chính phủ trong tháng 10 về kế hoạch thành lập sàn giao dịch vàng. Mục tiêu là huy động nguồn lực vàng trong dân, hạn chế tích trữ và chuyển hóa thành nguồn vốn đầu tư cho nền kinh tế. Khi sàn đi vào hoạt động, thị trường được kỳ vọng sẽ minh bạch hơn, giảm đầu cơ và thu hẹp chênh lệch giá trong - ngoài nước, đặc biệt trong bối cảnh giá vàng liên tục lập đỉnh.

Thứ ba, siết chặt thanh tra và quản lý giá vàng. Trong thông tư mới nhất, NHNN yêu cầu các tổ chức, doanh nghiệp sản xuất và nhập khẩu vàng phải báo cáo chi tiết khối lượng, giá trị, giá niêm yết và giao dịch mua - bán. Đây là động thái giúp cơ quan quản lý giám sát sát sao hơn hoạt động thị trường, ngăn chặn tình trạng thao túng giá. Cùng với đó, công tác thanh - kiểm tra cũng đang được đẩy mạnh để minh bạch hóa toàn bộ chuỗi cung ứng vàng.

Giới phân tích nhận định, khi ba cải cách vàng đi vào thực thi, từ bỏ độc quyền, lập sàn giao dịch cho đến siết quản lý giá, thị trường vàng Việt Nam sẽ dần bước ra khỏi vùng “bất thường”, hướng đến một cấu trúc minh bạch, ổn định và hội nhập hơn với thế giới.

Nguồn:Sau đợt 'sóng thần', thị trường vàng trong nước sẽ được tái định hình?