Lợi nhuận cải thiện, QCG vẫn bị nghi ngờ khả năng hoạt động liên tục

Cụ thể, theo Báo cáo tài chính hợp nhất bán niên năm 2025 đã kiểm toán, Công ty CP Quốc Cường Gia Lai (HoSE: QCG) ghi nhận doanh thu hợp nhất 6 tháng đầu năm tăng mạnh hơn 272% so với cùng kỳ, lên hơn 242 tỷ đồng. Trong đó, đóng góp lớn nhất cho doanh thu của QCG là mảng kinh doanh bất động sản mang về gần 177,5 tỷ đồng doanh thu, tăng gấp hơn 20 lần so với cùng kỳ; doanh thu mảng mua bán điện đạt hơn 47 tỷ đồng, tăng 26,3% so với cùng kỳ; doanh thu mảng cao su đạt gần 18 tỷ đồng, giảm 5,9% so với cùng kỳ.

Quốc Cường Gia Lai bị kiểm toán nghi ngờ khả năng hoạt động liên tục liên quan đến khoản nợ gần 2.783 tỷ đồng hoàn trả lại theo Hợp đồng hứa mua, hứa bán Dự án Khu dân cư Bắc Phước Kiển tại TP HCM để đảm bảo nghĩa vụ thi hành án cho bà Trương Mỹ Lan - Ảnh minh họa.

Khấu trừ các khoản chi phí, lợi nhuận sau thuế nửa đầu năm 2025 của QCG đạt 10 tỷ đồng, cùng kỳ lỗ gần 17 tỷ đồng. Năm 2025, QCG đặt kế hoạch kinh doanh với doanh thu 2.000 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 300 tỷ đồng. Mặc dù lợi nhuận đã được cải thiện đáng kể, nhưng với mức lợi nhuận trước thuế 6 tháng đầu năm chỉ đạt hơn 20 tỷ đồng, doanh nghiệp này vẫn còn cách vạch đích khá xa.

Đáng chú ý, Báo cáo tài chính bán niên của QCG bị đơn vị kiểm toán nhấn mạnh 2 vấn đề trọng yếu liên quan đến tình hình kinh doanh của doanh nghiệp, đặc biệt là nhấn mạnh đến khả năng hoạt động liên tục của QCG.

Thứ nhất, tại khoản "Phải thu khác", số tiền 74,3 tỷ đồng là một phần giá trị thanh toán liên quan đến dự án khu cao ốc căn hộ - thương mại ven sông Tân Phong. Theo bản án phúc thẩm số 184/2023/HS-PT ngày 3/4/2023, Toà án nhân dân cấp cao TP HCM đã tuyên nội dung: "Giao cho UBND TP HCM giải quyết theo quy định pháp luật, nhưng đề nghị UBND TP HCM trong quá trình giải quyết phải xem xét đảm bảo quyền lợi của các cư dân, doanh nghiệp, tổ chức có liên quan".

“Đến thời điểm phát hành báo cáo này, UBND TP HCM vẫn chưa có quyết định chính thức về việc cho công ty tiếp tục triển khai dự án. Hiện nay, công ty vẫn đang tiếp tục làm việc với UBND TP HCM đề tiếp tục triển khai dự án”, đơn vị kiểm toán nhấn mạnh.

Thứ hai, tại ngày 30/06/2025, tổng tài sản ngắn hạn của QCG là hơn 1.844 tỷ đồng, trong khi nợ ngắn hạn gần 3.815 tỷ đồng (trong đó chủ yếu là khoản nợ gần 2.783 tỷ đồng, công ty phải hoàn trả lại toàn bộ số tiền đã nhận theo Hợp đồng hứa mua, hứa bán Dự án Khu dân cư Bắc Phước Kiển tại TP HCM để đảm bảo nghĩa vụ thi hành án cho bị cáo Trương Mỹ Lan theo Bản án phúc thẩm số 1125/2024/HS-PT của Tòa án nhân dân cấp cao tại TP HCM).

“Điều này cho thấy sự tồn tại của yếu tố không chắc chắn trọng yếu có thể dẫn đến nghi ngờ đáng kể về khả năng hoạt động liên tục của Quốc Cường Gia Lai”, đơn vị kiểm toán nhấn mạnh.

Trên thị trường, cổ phiếu QCG đang giao dịch với thị giá 14.800 đồng/cổ phiếu, tăng hơn 71% so với hồi đầu tháng 4.

Mặc dù vậy, kiểm toán cũng cho rằng, ban lãnh đạo công ty đã nhận biết vấn đề này và đã lên kế hoạch kinh doanh, kế hoạch dòng tiền trong năm 2025 và các năm tiếp theo. Ban Lãnh đạo công ty tin tưởng vẫn đảm bảo thanh toán các nghĩa vụ nợ đến hạn và duy trì khả năng hoạt động liên tục của công ty trong tương lai.

Giải trình ý kiến nhấn mạnh trên của kiểm toán, ông Nguyễn Quốc Cường – Tổng Giám đốc QCG cho biết, hiện doanh nghiệp vẫn đang triển khai thực hiện các bước thủ tục nhằm hoàn thiện hồ sơ pháp lý cho dự án trên, song song với triển khai công tác đền bù giải phóng mặt bằng cho phần diện tích còn lại.

Ông Cường cũng cho biết, cơ quan thi hành án đang kê biên tài sản là một số hồ sơ gốc đền bù giải phóng mặt bằng của dự án để phục vụ cho việc đảm bảo thi hành án liên quan đến số tiền gần 2.783 tỷ đồng.

Để đảm bảo số liệu so sánh hợp lý theo quy định, công ty tạm phân loại lại chi phí sản xuất kinh doanh dở dang ngăn hạn trị giá hơn 5.401 tỷ đồng sang chi phí sản xuất kinh doanh dở dang dài hạn. Do đó, nợ ngắn hạn vào cuối tháng 6 lớn hơn tài sản ngắn hạn dẫn đến kiểm toán nghi ngờ về khả năng hoạt động liên tục.

Tuy nhiên, đại diện doanh nghiệp cho rằng, lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp trong nửa đầu năm nay đạt dương 10 tỷ đồng; Vốn chủ sở hữu là dương 4.586,5 tỷ đồng. Do đó, ông Cường khẳng định, tình hình sản xuất kinh doanh của công ty đang ổn định, và tin rằng QCG vẫn đảm bảo thanh toán các nghĩa vụ nợ đến hạn và duy trì khả năng hoạt động liên tục.

Nguồn: Lợi nhuận cải thiện, QCG vẫn bị nghi ngờ khả năng hoạt động liên tục