Ngân hàng Nhà nước chỉ ra các yếu tố đẩy giá vàng leo thang

Theo Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Thị Hồng, kể từ tháng 4/2025 đến nay, thị trường vàng thế giới liên tục trải qua những đợt biến động mạnh, chủ yếu theo xu hướng đi lên.

Nguyên nhân xuất phát từ hàng loạt bất ổn địa chính trị và xung đột vũ trang leo thang tại nhiều khu vực trên thế giới, đặc biệt là cuộc chiến Nga Ukraine kéo dài, cùng những điểm nóng chưa hạ nhiệt tại Trung Đông. Trong bối cảnh đó, vàng tiếp tục được giới đầu tư toàn cầu lựa chọn như “hầm trú ẩn” an toàn, đẩy giá kim loại quý này tăng cao theo từng nhịp căng thẳng quốc tế.

Diễn biến của thị trường thế giới nhanh chóng lan sang trong nước, kéo giá vàng miếng SJC tăng mạnh theo đà chung. Tuy nhiên, ở không ít thời điểm, giá vàng trong nước còn tăng nhanh và mạnh hơn giá thế giới. Nguyên nhân không chỉ đến từ xu hướng tăng liên tục của vàng quốc tế vốn tạo tâm lý “giữ vàng chờ giá” mà còn do sự kém hấp dẫn của các kênh đầu tư khác. Thị trường trái phiếu doanh nghiệp trầm lắng, bất động sản neo giá cao, trong khi lãi suất tiền gửi duy trì ở mức thấp đã khiến dòng tiền dịch chuyển sang vàng, làm gia tăng tâm lý đầu cơ và tích trữ.

Đáng chú ý, Việt Nam không phải quốc gia sản xuất vàng. Nguồn cung vàng trong nước chủ yếu phụ thuộc vào nhập khẩu, trong khi hoạt động nhập khẩu vàng miếng chịu sự quản lý chặt chẽ của Ngân hàng Nhà nước nhằm ưu tiên nguồn ngoại tệ cho các nhu cầu thiết yếu của nền kinh tế. Chính sự hạn chế về nguồn cung trong bối cảnh nhu cầu tăng cao đã góp phần đẩy giá vàng trong nước lên mức chênh lệch lớn so với giá thế giới.

Trước những diễn biến phức tạp của thị trường, thời gian qua, Ngân hàng Nhà nước đã phối hợp chặt chẽ với các bộ, ngành và địa phương triển khai đồng bộ nhiều giải pháp nhằm bình ổn thị trường vàng, từng bước xử lý tình trạng chênh lệch kéo dài giữa giá vàng trong nước và quốc tế.

Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Thị Hồng.

Để phù hợp với bối cảnh mới, Ngân hàng Nhà nước đã khẩn trương nghiên cứu, trình Chính phủ ban hành Nghị định số 232/2025/NĐ-CP ngày 26/8/2025 sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định 24/2012/NĐ-CP về quản lý hoạt động kinh doanh vàng, chính thức có hiệu lực từ ngày 10/10/2025.

Nghị định mới bám sát chủ trương của Đảng và Nhà nước, đặc biệt là chỉ đạo của Tổng Bí thư tại Thông báo số 211-TB/VPTW ngày 30/5/2025 về việc xóa bỏ cơ chế độc quyền Nhà nước một cách có kiểm soát, trên nguyên tắc Nhà nước vẫn giữ vai trò quản lý hoạt động sản xuất vàng miếng. Việc chấm dứt độc quyền thương hiệu vàng miếng, mở rộng đối tượng được sản xuất, xuất khẩu, nhập khẩu vàng miếng cũng như nhập khẩu vàng nguyên liệu được kỳ vọng sẽ giúp nguồn cung thị trường trở nên đa dạng hơn, tăng tính cạnh tranh và minh bạch, từ đó từng bước thu hẹp khoảng cách giữa giá vàng trong nước với giá thế giới và giữa các thương hiệu vàng.

Trên cơ sở đó, Ngân hàng Nhà nước đã ban hành Thông tư số 34/2025/TT-NHNN ngày 09/10/2025 hướng dẫn thực hiện các quy định mới. Đồng thời, ngày 10/11/2025, cơ quan này cũng đã có Tờ trình báo cáo Thủ tướng Chính phủ về việc nghiên cứu, đề xuất thành lập Sở hoặc Sàn giao dịch vàng tại Việt Nam nhằm hướng tới một thị trường vàng vận hành công khai, minh bạch và chuyên nghiệp hơn trong dài hạn.

Ở thời điểm 14h ngày 25/1, giá vàng miếng SJC do Công ty TNHH MTV Vàng bạc Đá quý Sài Gòn niêm yết ở mức 172,3 đến 174,3 triệu đồng mỗi lượng mua vào bán ra. So với phiên mở cửa đầu tuần ngày 19/1, mỗi lượng vàng miếng đã tăng gần 10 triệu đồng chỉ sau một tuần giao dịch.

Không chỉ vàng, thị trường bạc cũng trải qua một tuần biến động mạnh. Tại Tập đoàn Vàng bạc Đá quý Phú Quý, bạc miếng 999 loại 1 lượng hiện được giao dịch quanh mức 3,882 đến 4,002 triệu đồng mỗi lượng, trong khi bạc thỏi 999 loại 1kg được niêm yết khoảng 103,52 đến 106,72 triệu đồng mỗi kg, tăng hơn 13 triệu đồng mỗi kg so với đầu tuần.

Trên thị trường quốc tế, các kim loại quý tiếp tục xô đổ hàng loạt kỷ lục khi nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng mạnh mẽ trong bối cảnh bất ổn toàn cầu chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Trong phiên giao dịch cuối tuần, giá vàng thế giới đã áp sát mốc lịch sử 5.000 USD mỗi ounce, trong khi giá bạc lần đầu tiên vượt ngưỡng 100 USD mỗi ounce, đánh dấu một giai đoạn biến động hiếm thấy của thị trường kim loại quý toàn cầu.

Nguồn: Ngân hàng Nhà nước chỉ ra các yếu tố đẩy giá vàng leo thang