Lãi suất còn để ngỏ

Ngân hàng Nhà nước (NHNN) để ngỏ việc điều hành lãi suất trong thời gian tới, khiến mối quan tâm và kỳ vọng về lãi suất sẽ còn giảm tiếp tục được đặt ra.

Từ đầu năm đến nay, NHNN tiếp tục giữ nguyên lãi suất điều hành nhằm tạo điều kiện cho các TCTD tiếp cận nguồn vốn từ NHNN với chi phí thấp.

Lãi suất còn để ngỏ
Từ đầu năm đến nay, NHNN tiếp tục giữ nguyên lãi suất điều hành nhằm tạo điều kiện cho các TCTD tiếp cận nguồn vốn từ NHNN với chi phí thấp.

Theo Phó Thống đốc thường trực NHNN Đào Minh Tú, từ đầu năm đến nay, NHNN tiếp tục giữ nguyên các mức lãi suất điều hành nhằm tạo điều kiện cho các tổ chức tín dụng (TCTD) tiếp cận nguồn vốn từ NHNN với chi phí thấp, góp phần hỗ trợ nền kinh tế. Trong thời gian tới, NHNN sẽ tiếp tục điều hành linh hoạt chính sách tiền tệ với quan điểm để ngỏ câu chuyện lãi suất điều hành, duy trì hay giảm lãi suất.

Lạm phát vẫn còn rủi ro

Xem xét các yếu tố chia phối “bộ ba bất khả thi”, trước hết, có thể thấy lạm phát hiện tại đang có vẻ thuận lợi cho kỳ vọng lãi suất tiếp tục giảm, đặc biệt là lãi vay.

Theo Tổng cục Thống kê (GSO), trong 9 tháng năm 2024, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 3,88% so với cùng kỳ năm trước. Bình quân mỗi tháng CPI tăng 0,24% so với tháng trước. Từ bên ngoài có sự “hạ nhiệt” của lạm phát thế giới đã giúp cho Việt Nam giảm bớt áp lực từ kênh nhập khẩu lạm phát; còn từ trong nước, việc thực hiện theo đúng chỉ tiêu được giao với các biện pháp quyết liệt được triển khai, chính sách tiền tệ được điều hành chủ động, linh hoạt, kịp thời và hiệu quả cũng góp phần kiểm soát lạm phát.

Đáng chú ý là từ tháng 7/2024, việc thực hiện tăng lương theo thông thường có thể kéo tăng lạm phát. Song trên thực tế, GSO cho biết, tính từ tháng 6 đến nay, mức tăng CPI có xu hướng giảm dần, từ mức tăng 4,34% của tháng 6/2024 xuống còn tăng 2,63% vào tháng 9/2024. Như vậy, tác động tăng lương không làm tăng lạm phát như kỳ vọng là một yếu tố hết sức tích cực cho thấy khả năng “cân đối” lực tác động từ các chính sách hỗ trợ khác.

Điều này cũng gợi ý về kỳ vọng giảm lực tác động khi Tập đoàn Điện lực (EVN) vừa tăng giá điện thêm một nấc mới, bên cạnh đó là sự thay đổi của một số biểu giá dịch vụ trong rổ hàng hóa tính CPI. Dù vậy, các yếu tố này không thể không tác động (chỉ kỳ vọng giảm tác động) đến lạm phát, khi điều chỉnh cả giá và lương.

Song, rủi ro đối với lạm phát vẫn còn khi biến động từ thị trường quốc tế (bầu cử, xung đột địa chính trị có thể gây đứt gãy chuỗi cung ứng, tăng giá hàng hóa nguyên liệu, tăng giá năng lượng, giá vàng...). Trong nước, có những rủi ro ngoài tầm kiểm soát và dự báo về thiên tai, thời tiết làm tăng giá lương thực, thực phẩm (bão Yagi, bão Trami và các cơn bão ở miền Trung trong quý cuối năm nay…), bên cạnh các yếu tố tăng giá mùa vụ. Việc thận trọng với lạm phát là phù hợp, thay cho chấp nhận rủi ro nới lỏng tiền tệ hơn nữa để sau đó tác động lên lạm phát và đi xử lý kéo giảm.

Lãi suất còn để ngỏ
Lãi suất huy động của một số nhóm ngân hàng. Nguồn: NHNN, NHTM, VCBS

Tỷ giá: Kỳ vọng và bất lợi

Nhiều báo cáo của các định chế quốc tế đã chỉ ra rằng, với định hướng chính sách thuế và bảo hộ mậu dịch, nếu ông Donald Trump tái đắc cử Tổng thống Mỹ, sẽ có những tác động đáng kể đến lạm phát, đồng USD và qua đó tác động đến tỷ giá USD/VND.

Tỷ giá USD/VND tăng từ đầu tháng 10 và có thể sẽ duy trì ở mức cao cho đến tháng 11 tới khi có kết quả bầu cử Tổng thống Mỹ, bất chấp NHNN đã cùng lúc có động thái can thiệp trên thị trường ngoại tệ mới đây hay sẽ tiếp tục.

Trong động thái bán dự trữ ngoại tệ để can thiệp tỷ giá của NHNN mới đây - tương tự như cách họ đã làm cách đây vài tháng, chúng ta lại thấy rằng từ phía Kho bạc Nhà nước, cũng đã có động thái chào mua ngoại tệ - được cho là để đảm bảo thanh toán một đợt trái phiếu Chính phủ vay bằng ngoại tệ đến hạn. Lượng chào mua, hay lượng bán giao ngay tuy có sự chênh lệch, song điều này cũng là chỉ báo cho thấy, khi cầu ngoại tệ cao thì khả năng tỷ giá vẫn còn cao.

Dẫu vậy, kỳ vọng tỷ giá hạ nhiệt và ổn định trong/dưới biên độ 5% vẫn được chỉ ra, trên cơ sở dự báo thặng dư thương mại mang đến nguồn cung ngoại tệ dồi dào vào kỳ cuối năm nay. Cùng với đó là FDI tích cực, kiều hối cũng sẽ tăng mạnh vào dịp cuối năm nay. Đặc biệt, kỳ vọng FED tiếp tục hạ lãi suất mang đến dư địa cho tỷ giá hạ nhiệt.

Có thể nói, với những rủi ro có thể dẫn đến nguy cơ lạm phát tăng cao, thậm chí có thể vượt chỉ tiêu mà Quốc hội giao, việc cơ quan điều hành thận trọng trong việc đề ra động thái điều hành lãi suất điều hành là cần thiết.

Lưu ý là hiện tại lãi suất cũng đang ở mức thấp, tuy nhiên với mục tiêu hỗ trợ tăng trưởng cao, tất yếu cung tiền mạnh theo tăng trưởng tín dụng và theo mùa cuối năm, lại đi cùng tỷ giá USD/VND cao, thì việc duy trì được nền lãi suất như hiện tại đã là nới lỏng hiệu quả. Đây nên được xem là mặt bằng giá vốn đảm bảo tiếp tục mục tiêu hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, song hành cùng cải thiện điều hành tiếp cận vốn thay cho khuyến khích mở rộng quá mức. Theo đó, người đi vay cũng nên chủ động tiếp cận vốn khi có nhu cầu và kế hoạch sử dụng vốn phù hợp.

Nguồn: Lãi suất còn để ngỏ

Nguyễn Lê Ngọc Hoàn, Chuyên gia tài chính
diendandoanhnghiep.vn
Chia sẻ

Tin liên quan

Cùng chuyên mục

Tháo gỡ điểm nghẽn tín dụng nhà ở xã hội, tạo tuần hoàn và chu chuyển vốn

Tháo gỡ điểm nghẽn tín dụng nhà ở xã hội, tạo tuần hoàn và chu chuyển vốn

Giá bán, thu nhập của người mua nhà, tính pháp lý và hiệu quả của dự án vẫn sẽ là những cốt lõi tháo gỡ điểm nghẽn giúp tạo sự tuần hoàn và chu chuyển vốn tín dụng nhà ở xã hội.
Mối đe dọa thứ hai từ ông Trump với kinh tế châu Á

Mối đe dọa thứ hai từ ông Trump với kinh tế châu Á

Một đồng USD tăng giá dưới thời chính quyền Trump nhiệm kỳ II có thể gây nhiều khó khăn cho các ngân hàng trung ương châu Á.
VietinBank (CTG): Nợ xấu có thể tăng nhẹ, tín dụng dự báo đạt 14%

VietinBank (CTG): Nợ xấu có thể tăng nhẹ, tín dụng dự báo đạt 14%

VietinBank (HoSE: CTG) tích cực thu hồi nợ xấu với giá trị thu hồi dự kiến lên tới 8.000 tỷ đồng. Điều này hỗ trợ cho thu nhập ngoài lãi của ngân hàng.
Giá USD tự do giảm mạnh, thế giới cao nhất 13 tháng

Giá USD tự do giảm mạnh, thế giới cao nhất 13 tháng

Giá USD trên thị trường tự do hôm nay (22/11) đảo chiều giảm mạnh 100 đồng. Trong khi đó, giá USD trên thị trường thế giới lên mức cao nhất 13 tháng.
"Chủ đề" nào cho áp lực tỷ giá năm 2025?

"Chủ đề" nào cho áp lực tỷ giá năm 2025?

Nhiều số liệu khác nhau về lượng ngoại hối dự trữ đã bán ra nhưng ước tính khoảng 8-10 tỷ USD đã được NHNN đưa ra thị trường để ổn định cầu ngoại tệ.
World Bank đề xuất cho Việt Nam vay hơn 11 tỉ USD trong 5 năm tới

World Bank đề xuất cho Việt Nam vay hơn 11 tỉ USD trong 5 năm tới

Ngân hàng Thế giới (WB) đã đề xuất kế hoạch tài trợ hơn 11 tỉ USD cho Việt Nam trong vòng 5 năm tới, tập trung vào các lĩnh vực như cơ sở hạ tầng giao thông, năng lượng tái tạo, phát triển nông nghiệp bền vững…

Các tin khác

Vietinbank dẫn đầu ngành ngân hàng về tổng thu nhập hoạt động 9 tháng đầu năm 2024

Vietinbank dẫn đầu ngành ngân hàng về tổng thu nhập hoạt động 9 tháng đầu năm 2024

9 tháng đầu năm 2024, VietinBank dẫn đầu ngành ngân hàng khi tổng thu nhập hoạt động (TOI) tăng trưởng 16%, đạt hơn 60.600 tỷ đồng, bỏ xa ngân hàng BIDV và Vietcombank.
Ngân hàng số: Bước chuyển thay đổi hành vi tiêu dùng

Ngân hàng số: Bước chuyển thay đổi hành vi tiêu dùng

Sự phát triển của ngân hàng thuần số không chỉ thúc đẩy tiện ích tài chính mà còn mở ra kỷ nguyên mới cho thói quen tiêu dùng hiện đại.
Rủi ro tài sản được kiểm soát, rủi ro thanh khoản ngân hàng gia tăng

Rủi ro tài sản được kiểm soát, rủi ro thanh khoản ngân hàng gia tăng

Rủi ro thanh khoản đang gia tăng khi các ngân hàng ngày càng phụ thuộc vào nguồn vốn thị trường ngắn hạn và lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh.
Ngân hàng SHB - Top 10 ngân hàng có lợi nhuận cao nhất 9 tháng đầu năm 2024

Ngân hàng SHB - Top 10 ngân hàng có lợi nhuận cao nhất 9 tháng đầu năm 2024

Sau 9 tháng đầu năm 2024, ngân hàng SHB đã thực hiện 80% kế hoạch lợi nhuận năm 2024, nằm trong Top 10 ngân hàng có lợi nhuận cao nhất 9 tháng đầu năm 2024. Quy mô tài sản, dư nợ cho vay khách hàng và tiền gửi của khách hàng đều tăng trưởng.
Ngân hàng đầu tiên của Việt Nam phát hành thành công trái phiếu xanh

Ngân hàng đầu tiên của Việt Nam phát hành thành công trái phiếu xanh

Vietcombank là ngân hàng đầu tiên tại Việt Nam phát hành trái phiếu xanh tuân thủ quy định pháp luật Việt Nam đồng thời tuân thủ tự nguyện Nguyên tắc Trái phiếu Xanh của ICMA.
Nhận diện lực tăng trưởng tín dụng năm 2025

Nhận diện lực tăng trưởng tín dụng năm 2025

Năm 2025, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) tiếp tục đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng là 15%. Trong bối cảnh kinh tế thế giới khó đoán định, kinh tế trong nước còn những khó khăn, thách thức, quyết tâm đưa kinh tế nền tăng trưởng nhanh bằng các giải pháp quyết liệt của Chính phủ được đánh giá là động lực mạnh mẽ nhất đối với tăng trưởng tín dụng.
Ứng phó rủi ro điều tra thương mại và thao túng tiền tệ, lựa chọn giải pháp nào?

Ứng phó rủi ro điều tra thương mại và thao túng tiền tệ, lựa chọn giải pháp nào?

Kể từ năm 2022, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã chi hơn 20 tỷ USD từ dự trữ ngoại hối để ổn định đồng VND, thể hiện cam kết duy trì sự ổn định tiền tệ...
Thấy gì từ vụ 7.500 người “sập bẫy” Công ty GFDI?

Thấy gì từ vụ 7.500 người “sập bẫy” Công ty GFDI?

Vụ Công ty GFDI lừa 7.500 người với hơn 3.700 tỉ đồng cho thấy “bẫy lừa” lãi suất cao tiếp tục được các đối tượng giăng ra, vẫn chiêu trò cũ nhưng nạn nhân mới…
Eximbank: Không có việc NHNN đang thanh tra các hoạt động cấp tín dụng tại ngân hàng

Eximbank: Không có việc NHNN đang thanh tra các hoạt động cấp tín dụng tại ngân hàng

Đại diện Eximbank vừa gửi thông tin đến báo chí liên quan đến việc Ngân hàng Nhà nước thanh tra hoạt động của ngân hàng này.
Thực hành ESG - Trách nhiệm thực thi trở thành cơ hội lớn

Thực hành ESG - Trách nhiệm thực thi trở thành cơ hội lớn

Ngân hàng và các tổ chức tín dụng sẽ nhận được nhiều cơ hội lớn cả trong ngắn hạn và dài hạn khi thực hành ESG tốt.
Ứng phó khi tỷ giá USD/VND liên tục tăng cao

Ứng phó khi tỷ giá USD/VND liên tục tăng cao

Tỷ giá USD/VND liên tục tăng cao và thiết lập kỷ lục mới. Trong bối cảnh này, các doanh nghiệp xuất nhập khẩu và cơ quan quản lý cần làm gì để ứng phó với biến động của tỷ giá.
Nguồn vốn nào cho Quỹ phát triển nhà ở xã hội?

Nguồn vốn nào cho Quỹ phát triển nhà ở xã hội?

Quỹ phát triển nhà ở xã hội 30.000 tỷ đồng, nguồn theo phương thức phát hành trái phiếu Chính phủ và trái phiếu địa phương là cần thiết để có lực đẩy dài hạn...
Sáp nhập, hợp nhất ngân hàng sắp thêm bước tiến mới

Sáp nhập, hợp nhất ngân hàng sắp thêm bước tiến mới

Sau bước tiến chuyển giao bắt buộc 2 ngân hàng hoàn tất trong tháng 10, Phó Thủ tướng Hồ Đức Phớc cho biết sẽ xử lý tiếp ngân hàng 0 đồng.
Chặn tăng vốn ảo khi IPO

Chặn tăng vốn ảo khi IPO

Quy định kiểm toán vốn điều lệ góp trong 10 năm (hoặc 5 năm) trước khi chào bán chứng khoán lần đầu sẽ góp phần tránh tình trạng tăng vốn ảo, vốn bị đánh tráo, tài sản không thực.
IMF: Việt Nam còn dư địa tài khóa lớn để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế

IMF: Việt Nam còn dư địa tài khóa lớn để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế

Ông Paulo Medas, Trưởng đoàn và các thành viên đoàn công tác của Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) đánh giá Việt Nam còn dư địa tài khóa lớn để hỗ trợ tăng trường kinh tế. Do đó, Việt Nam cần tăng cường năng lực, sự ổn định và lành mạnh của hệ thống ngân hàng, thị trường vốn…
Nghiên cứu chính sách miễn giảm thuế trong năm 2025

Nghiên cứu chính sách miễn giảm thuế trong năm 2025

Chính phủ yêu cầu Bộ Tài chính sớm tổng kết, đánh giá, đề xuất ban hành các chính sách miễn giảm, gia hạn thuế, phí, tiền sử dụng đất trong năm 2025.
Ngân hàng: Chịu tác động gián tiếp thời "Trump 2.0"

Ngân hàng: Chịu tác động gián tiếp thời "Trump 2.0"

Sau kết quả cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ, ngành ngân hàng Việt Nam được dự báo sẽ chịu những tác động gián tiếp trong tương lai.
Chốt xong phương án xử lý ngân hàng SCB trong tháng 12/2024

Chốt xong phương án xử lý ngân hàng SCB trong tháng 12/2024

Chính phủ yêu cầu NHNN hoàn thiện phương án chuyển giao bắt buộc các ngân hàng kiểm soát đặc biệt còn lại và phương án xử lý đối với Ngân hàng Thương mại cổ phần Sài Gòn (SCB) trong tháng 12 tới.
Xem thêm
[Tổng Hợp] 6 Quy Định Mới Về Đất Đai, Nhà Ở Có Hiệu Lực Tháng 8/2024

[Tổng Hợp] 6 Quy Định Mới Về Đất Đai, Nhà Ở Có Hiệu Lực Tháng 8/2024

WORLDBANK DỰ BÁO KINH TẾ VIỆT NAM NĂM 2024 VÀ NĂM 2025 | NHỊP ĐẬP THỊ TRƯỜNG  #62

WORLDBANK DỰ BÁO KINH TẾ VIỆT NAM NĂM 2024 VÀ NĂM 2025 | NHỊP ĐẬP THỊ TRƯỜNG #62

Cụ thể, báo cáo “Điểm lại - Cập nhật tình hình kinh tế Việt Nam” ấn bản tháng 4/2024 của WB tại Việt Nam ngày 23/4 đã chỉ ra xuất khẩu đang phục hồi, tiêu dùng và đầu tư tư nhân trong nước cũng trên đà tăng dần. Xuất khẩu thực tế dự kiến sẽ tăng 3,5% vào năm 2024, phản ánh sự cải thiện dần dần nhu cầu toàn cầu. Ngoài ra, lĩnh vực bất động sản dự báo phục hồi mạnh hơn vào cuối năm nay và năm sau, thúc đẩy nhu cầu trong nước khi các nhà đầu tư và người tiêu dùng dần lấy lại niềm tin.
Tọa đàm “Xúc tiến thương mại: Khơi thông đầu ra cho sản phẩm OCOP”

Tọa đàm “Xúc tiến thương mại: Khơi thông đầu ra cho sản phẩm OCOP”

sản phẩm OCOP
Bác sĩ tư vấn cách phòng tránh bệnh đường hô hấp trong thời tiết giao mùa

Bác sĩ tư vấn cách phòng tránh bệnh đường hô hấp trong thời tiết giao mùa

Trao yêu thương cho em

Trao yêu thương cho em

Nhằm kết nối, sẻ chia với các trẻ em mồ côi cha, mẹ do dịch Covid-19 vừa qua trên địa bàn Cần Thơ. Tạp chí Gia đình Việt Nam tại TP Cần Thơ tổ chức Chương trình nghệ thuật “ Nối vòng yêu thương” diễn ra vào ngày 28/6/2022. Công ty Cổ phần Trầm hương sinh học TTT là đơn vị tài trợ chính cho chương trình với mong muốn các em sẽ đón nhận những tương lai tươi sáng.
Kon Tum giải cứu nạn nhân bị lừa bán sang Campuchia

Kon Tum giải cứu nạn nhân bị lừa bán sang Campuchia

Ngày 18/4 vừa qua, đối tượng Lê Ngọc Nhất đã dẫn Y Liên cùng 5 người khác gồm 2 nữ, 3 nam không rõ tên tuổi, không quen biết nhau sang Campuchia qua đường mòn biên giới tỉnh Long An.
Giới thiệu Phổ biến kiến thức Pháp luật

Giới thiệu Phổ biến kiến thức Pháp luật

Phổ biến, cập nhật kiến thức pháp luật là hoạt động nghiên cứu, tìm hiểu, bổ sung kiến thức, các quy định pháp luật mới ban hành. Trong tiến trình xây dựng Nhà nước pháp quyền xã hội chủ nghĩa, việc cập nhật kiến thức pháp luật có vai trò rất quan trọng, góp phần hình thành tri thức pháp lý, thái độ, hành vi xử sự của mọi người phù hợp với đòi hỏi của hệ thống pháp luật. Tại tỉnh Quảng Ninh, việc phổ biến, cập nhật kiến thức pháp luật cho những người hoạt động không chuyên trách ở cơ sở có ý nghĩa quan trọng, góp phần giữ vững ổn định chính trị, an ninh, trật tự trên địa bàn.
Phổ biến Luật tiếp cận thông tin

Phổ biến Luật tiếp cận thông tin

Luật này quy định về việc thực hiện quyền tiếp cận thông tin của công dân, nguyên tắc, trình tự, thủ tục thực hiện quyền tiếp cận thông tin, trách nhiệm, nghĩa vụ của cơ quan nhà nước trong việc bảo đảm quyền tiếp cận thông tin của công dân.
Hướng đến Chuyển đổi số sâu rộng

Hướng đến Chuyển đổi số sâu rộng

Trong thời kỳ hội nhập và phát triển, chuyển đổi số ngày càng đóng vai trò quan trọng, quyết định hiệu quả thành công của doanh nghiệp. Và, một thực tế cho thấy, các doanh nghiệp trên toàn thế giới thuộc nhiều lĩnh vực khác nhau, từ bán lẻ, tài chính và chăm sóc sức khỏe, cho đến khu vực công, đều đang khởi động các dự án chuyển đổi số để cải thiện trải nghiệm khách hàng và tăng hiệu quả hoạt động.
Giao diện di động