Doanh nghiệp ngành nước tìm động lực tăng trưởng từ M&A
vnifor.vn
Loạt kế hoạch M&A mới năm 2023
Trung tuần tháng 2/2023, HĐQT Công ty CP Nước - Môi trường Bình Dương (Biwase) thông qua chủ trương mua cổ phần của 5 DN trong lĩnh vực nước và vệ sinh môi trường trên địa bàn tỉnh Long An và Quảng Bình, gồm: Công ty CP Đầu tư hạ tầng nước DNP Long An, Công ty CP Công trình đô thị Châu Thành, Công ty CP Công trình đô thị Cần Giuộc, Công ty CP Nước và Môi trường Bằng Tâm, Công ty CP Đầu tư hạ tầng nước DNP Quảng Bình. Với dự kiến mua từ 50% đến 100% số cổ phần có quyền biểu quyết của mỗi DN, khi hoàn thành, các công ty này sẽ trở thành công ty con và hợp nhất vào báo cáo tài chính của Biwase.
Kế hoạch M&A vừa được công bố cho thấy định hướng tiếp tục mở rộng kinh doanh của Biwase. Trước đó, năm 2022, Biwase đã mua lại cổ phần của Công ty CP Cấp thoát nước Cần Thơ và Công ty CP Cấp nước Cần Thơ 2, qua đó đưa 2 DN này trở thành công ty liên kết với tỷ lệ sở hữu đến cuối năm 2022 lần lượt là 24,64% và 48,86%. Biwase cũng đã đầu tư và dần tăng tỷ lệ sở hữu tại 2 DN cùng ngành là Cấp nước Gia Tân và Cấp nước Đồng Nai với tỷ lệ sở hữu đến cuối năm 2022 lần lượt là 31,52% và 18,53%.
Đáng chú ý, 3/5 công ty trong kế hoạch M&A vừa được công bố của Biwase là các công ty con sở hữu gián tiếp của Công ty CP DNP Holdings. DNP Holdings trước đây là Công ty CP Nhựa Đồng Nai, từ một DN sản xuất ống nhựa, kinh doanh phụ kiện cấp thoát nước đã đẩy mạnh M&A loạt DN ngành nước từ năm 2014, trở thành một trong những DN sở hữu năng lực sản xuất và mạng lưới phân phối nước sạch lớn nhất cả nước.
Năm 2022, báo cáo tài chính của DNP Holdings cho thấy việc giảm lợi ích tại một loạt DN như Công ty CP Đầu tư hạ tầng nước DNP Bắc Giang (từ 68,24% đầu năm về 51,15% cuối năm), DNP Long An (từ 58,68% đầu năm về 44,06% cuối năm), Công ty CP Sản xuất kinh doanh nước sạch số 3 Hà Nội (từ 58,94% đầu năm về 44,17% cuối năm), Công ty CP Bình Hiệp (từ 55,57% đầu năm về 41,65% cuối năm)… Với kế hoạch đầu tư của Biwase, tỷ lệ sở hữu của DNP Holdings tại các DN ngành nước dự báo sẽ biến động mạnh trong năm nay.
Với Công ty CP Cơ điện lạnh (REE Corporation), tại cuộc họp Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2022, Tổng giám đốc REE Corporation Huỳnh Thanh Hải cho biết, Công ty vẫn tiếp tục chiến lược mở rộng với ngành nước thông qua tìm kiếm cơ hội M&A các nhà máy sản xuất và cấp nước, đồng thời nâng cấp công suất nhà máy hiện có.
Trước đây các công ty kinh doanh nước sạch thường là DN do UBND cấp tỉnh quản lý. Với lộ trình cổ phần hóa DN nhà nước, nhất là sau Quyết định 1232/QĐ-TTg ngày 18/7/2017 với kế hoạch bán vốn tại một loạt công ty nước sạch trên khắp cả nước, đã tạo dư địa cho hoạt động M&A trong ngành diễn ra sôi động, thu hút cả nhà đầu tư nước ngoài tham gia.
Quyết định 908/QĐ-TTg tháng 6/2020 đã đưa 54 DN hoạt động trong lĩnh vực cấp nước vào danh sách phụ lục chưa thực hiện thoái vốn, do lo ngại biến động trong cơ cấu sở hữu của các DN có thể ảnh hưởng đến chất lượng, an ninh nguồn nước, và các DN này tiếp tục nằm trong nhóm giữ nguyên vốn nhà nước đến năm 2025 theo Quyết định 1479/QĐ-TTg tháng 11/2022. Dư địa cho M&A vẫn rất lớn, dù tỷ lệ sở hữu của Nhà nước tại nhiều DN ngành nước đã giảm xuống dưới 50%.
Sức hấp dẫn của ngành nước
Nước sạch là sản phẩm chịu sự kiểm soát chặt chẽ của Nhà nước về địa bàn kinh doanh và giá bán. Mặc dù bị kiểm soát chặt nhưng nước sạch vẫn là lĩnh vực kinh doanh hấp dẫn bởi đây là sản phẩm thiết yếu trong sinh hoạt và sản xuất, nhu cầu sử dụng ngày càng tăng, các DN có triển vọng tăng trưởng kết quả kinh doanh ổn định, áp lực cạnh tranh thấp.
Chẳng hạn như Biwase, doanh thu và lợi nhuận gộp của Công ty tăng trưởng ổn định trong suốt 10 năm trở lại đây. Trong đó, mức tăng trưởng doanh thu bình quân giai đoạn 2012 - 2022 đạt 20,1%, tăng trưởng bình quân lợi nhuận gộp đạt 18,4%. Tăng trưởng được duy trì ngay cả trong giai đoạn Bình Dương - địa bàn kinh doanh chính của Công ty - chịu ảnh hưởng nặng nề bởi dịch Covid-19.
Trong 4 năm trở lại đây, biên lợi nhuận gộp của Biwase duy trì ổn định trên 40% - mức khá cao so với nhiều ngành kinh doanh khác. Biên lợi nhuận gộp từ 30% - 40% cũng là mức phổ biến của nhiều DN ngành nước.
Mặt khác, ưu thế của DN ngành nước là sản phẩm làm ra được tiêu thụ ngay, hầu như không có tồn kho, chu kỳ thu tiền nhanh giúp DN cải thiện hiệu quả dòng vốn lưu động, có cấu trúc tài chính tốt với tỷ lệ nợ vay thấp.
Tại Biwase, dòng tiền hoạt động kinh doanh thặng dư liên tục trong giai đoạn 2012 - 2022 với tổng số tiền 12.039 tỷ đồng, giúp Công ty có dư địa mở rộng đầu tư với tổng số tiền đã chi mua tài sản cố định và các tài sản dài hạn khác là 13.691 tỷ đồng. Đồng thời, Biwase cũng duy trì trả cổ tức đều đặn cho cổ đông với tổng số tiền 1.253,6 tỷ đồng.
Tuy vậy, việc phân cấp quản lý địa bàn khiến đa số DN ngành nước có quy mô tài sản và nguồn vốn nhỏ, nhất là nhóm DN phân phối, bán lẻ. Trên thị trường chứng khoán, số cổ phiếu của DN ngành nước niêm yết/đăng ký giao dịch ngày càng tăng nhưng đa số đều trong tình trạng kém thanh khoản. Yếu tố này giúp hoạt động M&A trong ngành có phần thuận lợi hơn. Thực tế, hoạt động M&A trở thành một động lực tăng trưởng quan trọng mà một số DN ngành nước hay nhà đầu tư quan tâm đến lĩnh vực này như Biwase, REE Corporation hay DNP tích cực thực hiện những năm gần đây.
Tin liên quan
Mỗi tháng giảm gần 5 nghìn doanh nghiệp, kinh tế chưa thoát khó? 05/04/2024 13:19
Doanh nghiệp đau đầu vì tỷ giá 22/03/2024 16:12
Nhà băng thà ôm tiền hơn “quỳ thu nợ” 19/03/2024 10:26
Cùng chuyên mục
Dưới 30% doanh nghiệp đề cập đến ESG trong báo cáo tài chính
Kinh tế - Tài chính 24/04/2024 22:16
Việt Nam chi 2,1 tỷ USD nhập khẩu xăng dầu trong quý 1
Kinh tế 24/04/2024 11:17
TPBank đặt kế hoạch lợi nhuận 7.500 tỷ tăng 34% năm 2024, kết quả tích cực ngay từ quý đầu
Tài chính 24/04/2024 11:02
Masan hoàn tất huy động vốn cổ phần trị giá 250 triệu USD từ Bain Capital
Kinh tế 23/04/2024 16:04
WB: Tăng trưởng kinh tế Việt Nam đạt 5,5% vào năm 2024 và tăng dần lên 6,0% vào năm 2025
Tài chính 23/04/2024 16:01
Techcombank lãi kỷ lục trong quý I/2024, thu nhập nhân viên hơn 49 triệu đồng/tháng
Tài chính 23/04/2024 15:56
Các tin khác
ĐHĐCĐ TPBank: Chốt chia cổ tức 25%, TGĐ nói về các khoản dư nợ của Novaland và Hưng Thịnh
Kinh tế 23/04/2024 15:49
Xử phạt và buộc tiêu hủy hàng hóa giả mạo nhãn hiệu HONDA, YAMAHA
Kinh tế - Tài chính 23/04/2024 15:09
Nợ thuế quá hạn, HUDIC bị cưỡng chế 537 tỷ đồng
Kinh tế - Tài chính 23/04/2024 15:05
Sếp ngân hàng ngoại nêu loạt khó khăn làm nghẽn dòng vốn xanh
Tài chính 23/04/2024 13:59
2 đơn vị trúng thầu 3.400 lượng vàng miếng
Tài chính 23/04/2024 13:57
Vinamilk có thêm 1 nhà máy đạt chứng nhận trung hòa carbon, đẩy mạnh “xanh hóa” sản xuất
Kinh tế - Tài chính 23/04/2024 11:29
Tốc độ gia tăng nợ nhóm 2 tại MB chậm lại, thu về hơn 1.900 tỷ từ bán bảo hiểm
Tài chính 23/04/2024 11:02
Áp lực tỷ giá USD và "bàn tay" hữu hình
Tài chính 22/04/2024 16:15
Hôm nay hủy đấu thầu vàng miếng
Tài chính 22/04/2024 14:46
Xuất khẩu gạo tiếp tục duy trì tăng trưởng cao
Kinh tế 22/04/2024 14:32
CEO Group đưa khu nghỉ dưỡng 5 sao đi vào hoạt động, còn hơn 800 tỷ nợ vay
Kinh tế 22/04/2024 10:33
Hà Tĩnh phê bình chủ đầu tư dự án mở rộng Cảng cá Thạch Kim
Kinh tế 20/04/2024 16:02
Không "ôm" ngân hàng yếu: "Sếp" Techcombank nói gì?
Tài chính 20/04/2024 15:45
Bông Sen Corp thua lỗ triền miên, gánh hơn 1.000 tỷ tiền lãi và phạt trái phiếu
Kinh tế 19/04/2024 17:03
MB Ageas Life: Doanh thu bảo hiểm giảm nhưng vẫn lãi đậm nhờ hoạt động tài chính
Tài chính 19/04/2024 16:54
Ngân hàng Nhà nước nói gì về khoản tiền cho SCB vay?
Tài chính 19/04/2024 16:43
Ông Đỗ Quang Vinh bắt đầu mua vào 100 triệu cổ phiếu đã đăng ký
Chứng khoán 19/04/2024 16:41
ĐHĐCĐ Đất Xanh: Tập trung hoàn thiện pháp lý 8 dự án lớn, huy động 3.500 tỷ thông qua chào bán cổ phiếu
Kinh tế 19/04/2024 16:37
Tọa đàm “Xúc tiến thương mại: Khơi thông đầu ra cho sản phẩm OCOP”
Video 20/11/2023 17:25
Trao yêu thương cho em
Video 10/10/2022 14:03
Kon Tum giải cứu nạn nhân bị lừa bán sang Campuchia
Video 10/10/2022 13:58
Giới thiệu Phổ biến kiến thức Pháp luật
Video 10/10/2022 13:55
Phổ biến Luật tiếp cận thông tin
Video 10/10/2022 13:52
Hướng đến Chuyển đổi số sâu rộng
Video 23/06/2022 11:00