Triển vọng kinh doanh tích cực hỗ trợ cổ phiếu nhóm ngân hàng Big 3

Cổ phiếu nhóm ngân hàng Big 3 gồm BID, CTG, VCB đang gây chú ý khi đồng loạt chốt quyền chia cổ tức trong tháng 7/2026. (Ảnh minh họa)

Mùa cổ tức năm 2026, nhóm ngân hàng quốc doanh niêm yết trên sàn chứng khoán rục rịch thực hiện các kế hoạch "chia quả ngọt" cho cổ đông. Sau khi được ĐHĐCĐ thông qua và Ngân hàng Nhà nước chấp thuận, 3 ngân hàng trong nhóm này là Vietcombank (VCB), BIDV (BID) và VietinBank (CTG) đã rục rịch triển khai phương án chi trả cổ tức năm 2025 bằng tiền mặt với tỷ lệ 4,5%, tương đương 450 đồng/cổ phiếu.

Ba ngân hàng lớn nhất hệ thống không chỉ thống nhất về tỷ lệ chi trả, mà đồng loạt chốt danh sách cổ đông trong tháng 7/2026 chia cổ tức bằng tiền và hoàn tất thanh toán trong tháng 8/2025.

Tổng cộng sẽ có khoảng hơn 10.000 tỷ đồng sắp được ngân hàng Big 3 chi trả. Trong đó VCB có quy mô chi trả lớn nhất. Theo kế hoạch, ngày 24/7/2026 là ngày đăng ký cuối cùng để chốt danh sách cổ đông hưởng quyền, ngày thanh toán dự kiến là 27/8/2026. Với hơn 8,3 tỷ cổ phiếu đang lưu hành, VCB dự kiến chi khoảng 3.760 tỷ đồng để trả cổ tức tiền mặt.

Tiếp sau là BID với tổng số tiền dự kiến khoảng 3.276 tỷ đồng. BID sẽ chốt danh sách cổ đông vào ngày 20/7/2026 và thanh toán cổ tức vào 20/8/2026, cũng với tỷ lệ 4,5%, tương đương 450 đồng/cổ phiếu.

Trong khi đó, CTG thông báo ngày đăng ký cuối cùng là 24/7/2026, thời gian thanh toán dự kiến 27/8/2026. CTG cũng chi trả cổ tức tiền mặt theo tỷ lệ 4,5%, tương đương 450 đồng/cổ phiếu. Theo quy mô vốn điều lệ hiện nay, CTG dự kiến chi hàng nghìn tỷ đồng để trả cổ tức cho cổ đông.

Việc nhóm này đồng loạt chi trả cổ tức tiền mặt cũng cho thấy các ngân hàng đang từng bước cân bằng giữa yêu cầu tăng vốn để đáp ứng các chuẩn mực an toàn vốn và gia tăng lợi ích cho cổ đông. Hiện ba ngân hàng lớn nhất trong hệ thống vẫn duy trì vị thế dẫn đầu về quy mô tài sản và hiệu quả kinh doanh.

Về doanh thu và lợi nhuận Quý 2/2026, Chứng khoán Rồng Việt ước tính BID có lợi nhuận lớn nhất hệ thống với 9.698 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ và tăng 13% so với quý 1/2026. Lợi nhuận lũy kế 6 tháng đầu năm được dự báo đạt 18.270 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ, tương đương 44% kế hoạch năm.

Việc BID tiếp tục huy động vốn vẫn là yếu tố thiết yếu để hỗ trợ tăng trưởng tín dụng. Tính đến thời điểm này, hệ số an toàn vốn (CAR) của BID đã cải thiện khoảng 40 điểm cơ bản. Do đó, ngân hàng vẫn đẩy mạnh huy động vốn cổ phần để đảm bảo đủ nguồn vốn/vốn dài hạn nhằm thúc đẩy tăng trưởng tín dụng một cách bền vững. Chiến lược phát triển giai đoạn 2026-2030 của BID đặt mục tiêu tăng trưởng tài sản và lợi nhuận. BID đặt mục tiêu tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) ít nhất 8% đối với cả tổng tài sản và lợi nhuận trước thuế cùng với tỷ lệ ROE đạt ít nhất 15% trong giai đoạn 2026-2030 và tỷ lệ nợ xấu dưới 1% vào năm 2030.

Theo Chứng khoán Vietcap, mục tiêu tăng trưởng chậm hơn của BID là điều dễ hiểu khi xét đến quy mô lớn đầu ngành nhưng đây cũng là cơ hội để ngân hàng tối ưu hóa cơ cấu bảng cân đối kế toán/chi phí nhằm cải thiện khả năng sinh lời. Vietcap dự báo mức CAGR của tổng tài sản/lợi nhuận trước thuế của BID đạt 12,7%/13,9% cho giai đoạn 2026-2030. Với 02 phương pháp, bao gồm thu nhập thặng dư và phương pháp P/B mục tiêu, Vietcap tăng giá mục tiêu thêm 3,5% cho cổ phiếu BID lên 50.500 đồng/cổ phiếu cho năm 2026.

Với CTG, Chứng khoán Rồng Việt dự báo đây là ngân hàng có lợi nhuận trước thuế cao nhất hệ thống trong quý 2/2026. Cụ thể, lợi nhuận trước thuế của CTG ước đạt 15.417 tỷ đồng, tăng 27% so với cùng kỳ và tăng mạnh 38% so với quý trước. Lũy kế 6 tháng đầu năm, CTG được dự báo đạt 26.557 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng 40% so với cùng kỳ, hoàn thành khoảng 53% kế hoạch lợi nhuận năm và tương đương 49%.

Theo báo cáo nhận định của Chứng khoán MBS, năm 2026, NHNN giảm hạn mức tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng xuống còn 11-12% khiến tăng trưởng tín dụng của CTG chậm lại. Tăng trưởng tín dụng bị hạn chế giúp lãi suất cho vay tăng lên, kéo theo NIM cải thiện lên mức 2,82%. Đây là đặc thù của các ngân hàng quốc doanh có lợi thế chi phí vốn thấp. Ngoài ra, các gói vay ưu đãi lãi suất cho các doanh nghiệp FDI và cho vay mua nhà dần hết hạn trong năm 2026 giúp cải thiện lợi suất tài sản. Tỷ lệ CASA của CTG ổn định ở mức 25% trong bối cảnh toàn ngành sụt giảm do lãi suất tăng cao.

Với VCB, Rồng Việt dự báo, lợi nhuận trước thuế quý 2/2026 của ngân hàng dự kiến đạt 12.611 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ và tăng 7% so với quý trước. Sáu tháng đầu năm, VCB được dự báo ghi nhận 24.414 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng 12%, hoàn thành 53% kế hoạch năm.

Trong báo cáo nhận định về VCB, Chứng khoán BSC cũng nhận định VCB có thể hoàn nhập nợ xấu trái phiếu trị giá 3.100 tỷ đồng (tương đương 82% giá trị trích lập dự phòng dự kiến trong năm 2026). Ngoài ra, Thông tư sửa đổi Thông tư 22 sẽ có lợi cho VCB, đó là tỷ lệ nguồn vốn ngắn hạn được cho vay trung, dài hạn nâng lên 40% (từ mức 30% đã áp dụng từ 01/10/2023).

Việc nâng trần tỷ lệ này giúp cho VCB có thể chủ động giải ngân các khoản cho vay dài hạn (hiện tại có thể liên quan đến các dự án hạ tầng trọng điểm quốc gia) mà không làm tăng chi phí huy động đầu vào dài hạn. Với giá cổ phiếu hiện tại chỉ giao dịch ở mức P/B = 2.24x chiết khấu giảm 30% so với trung bình 5 năm, đây là mức tương đối an toàn để nhà đầu tư xem xét khi rủi ro thị trường dần giảm bớt.

Nguồn: Triển vọng kinh doanh tích cực hỗ trợ cổ phiếu nhóm ngân hàng Big 3