Thị trường chứng khoán chờ lực đỡ dòng tiền

VN-Index vẫn duy trì đà tăng trong bối cảnh thanh khoản thị trường suy giảm, kỳ vọng nâng hạng từ FTSE sẽ hỗ trợ cải thiện dòng tiền trong thời gian tới.

Thị trường thận trọng

Thị trường chứng khoán Việt Nam sau phiên giao dịch ngày 07/4/2026 đang vận động trong trạng thái tương đối nhạy cảm, chỉ số giữ được sắc xanh nhưng dòng tiền lại suy yếu rõ rệt. VN-Index đóng cửa tại 1.677,54 điểm, tăng nhẹ 2,55 điểm, song thanh khoản khớp lệnh chỉ đạt 13.381 tỷ đồng.

Thị trường chứng khoán chờ lực đỡ dòng tiền
Xu hướng giảm trung hạn trên thị trường chứng khoán được cho là chưa bị phá vỡ

Các chuyên gia nhìn nhận mức thanh khoản này thấp tương đương giai đoạn thị trường còn ở vùng 1.200-1.300 điểm. Sự “tụt áp” của dòng tiền trong bối cảnh chỉ số đang neo ở vùng cao không chỉ là một hiện tượng kỹ thuật, mà là tín hiệu cảnh báo về chất lượng của nhịp hồi hiện tại.

Ông Nguyễn Xuân Thịnh, chuyên gia phân tích tại VNDirect cho biết nhìn vào thị trường, chỉ số được duy trì bởi một số cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi phần còn lại của thị trường thiếu lực cầu thực chất. Điều này khiến hiệu quả sử dụng vốn suy giảm và làm gia tăng cảm giác bất định trong giới đầu tư. Khi khả năng kiểm soát rủi ro bị hạn chế, dòng vốn tổ chức có xu hướng đứng ngoài quan sát, khiến thanh khoản càng thêm suy kiệt.

Ở chiều ngược lại, nền tảng chính trị, vĩ mô trong nước lại đang cho thấy sự ổn định cần thiết. Việc kiện toàn các vị trí lãnh đạo cấp cao của Nhà nước đã giúp củng cố niềm tin vào điều hành chính sách, kỳ vọng lớn đối với tân Thủ tướng Lê Minh Hưng đặc biệt trong tăng trưởng và phát triển kinh tế.

Xét trên phương diện kỹ thuật, bức tranh thị trường vẫn chưa thực sự tích cực. Ông Thịnh chỉ ra cấu trúc “đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước, đáy sau thấp hơn đáy trước” cho thấy xu hướng giảm trung hạn chưa bị phá vỡ. Nhịp hồi hiện tại, do đó, mang nhiều tính chất kỹ thuật hơn là một chu kỳ tăng mới.

“Vùng 1.740-1.760 điểm tiếp tục là kháng cự mạnh, nơi tập trung lượng lớn cổ phiếu kẹt hàng từ đầu tháng 3. Đây được xem là vùng ưu tiên giảm tỷ trọng, bởi bất kỳ nỗ lực kéo điểm nào thiếu sự đồng thuận của thanh khoản đều tiềm ẩn nguy cơ đảo chiều nhanh. Ở chiều ngược lại, các mốc 1.660, 1.640 và đặc biệt là 1.580 điểm đóng vai trò như các ngưỡng phòng thủ chiến lược. Việc xuyên thủng các mốc này sẽ lần lượt kích hoạt các kịch bản giảm tỷ trọng, phòng thủ và cuối cùng là rút khỏi thị trường của nhà đầu tư”, vị chuyên gia phân tích.

Rủi ro đan xen kỳ vọng

Trong bức tranh đó, kỳ đánh giá giữa kỳ của FTSE Russell trong tháng 4 được xem như biến số có khả năng thay đổi cục diện. Dù vậy, điều thị trường thực sự chờ đợi không phải là một quyết định nâng hạng ngay lập tức, mà là các đánh giá liên quan đến khả năng tiếp cận thị trường của các nhà môi giới toàn cầu. Những cải thiện về hạ tầng giao dịch, minh bạch thông tin và cơ chế thanh toán nếu được ghi nhận sẽ đóng vai trò như “liều thuốc tâm lý”, có thể kích hoạt lại dòng vốn ngoại đang đứng ngoài quan sát.

Thị trường chứng khoán chờ lực đỡ dòng tiền
Câu chuyện nâng hạng thị trường theo đánh giá của FTSE Russell tiếp tục là tâm điểm thu hút sự chú ý

Ông Hồ Hữu Tuấn Hiếu, chuyên gia chiến lược đầu tư tại SSI Research chia sẻ câu chuyện nâng hạng theo đánh giá của FTSE Russell tiếp tục là tâm điểm thu hút sự chú ý, song cách thị trường phản ứng ở kỳ này có thể rất khác so với các giai đoạn trước. Điểm đáng lưu ý là phần lớn kỳ vọng dường như đã được “định giá trước”, khiến dư địa tạo bất ngờ từ thông tin nâng hạng thuần túy không còn nhiều.

Thực chất, kỳ đánh giá tháng 4 lần này mang tính chất rà soát và cập nhật, hơn là một bước ngoặt hoàn toàn mới. Một số tiêu chí bổ sung đã được đưa vào xem xét, đáng chú ý là cơ chế liên quan đến Global Broker (môi giới toàn cầu), yếu tố trước đây chưa nằm trong nhóm tiêu chí cốt lõi. Tuy nhiên, với hàng loạt điều chỉnh chính sách gần đây từ Bộ Tài chính, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cùng sự chủ động chuẩn bị của các công ty chứng khoán, nhiều tiêu chí quan trọng về cơ bản đã được đáp ứng.

Trên cơ sở đó, xác suất Việt Nam được nâng hạng trong kỳ đánh giá này được nhiều tổ chức đánh giá ở mức rất cao. Quan điểm này cũng không phải mới, khi đã được đề cập nhiều lần trong các báo cáo gần đây của SSI Research. Điều này đồng nghĩa với việc thị trường đã có đủ thời gian để hấp thụ thông tin và phản ánh kỳ vọng vào mặt bằng giá cổ phiếu.

Còn theo ông Nguyễn Xuân Thịnh, trong điều kiện thanh khoản như hiện nay, kịch bản “tin ra là bán” hoàn toàn có thể xảy ra. Lịch sử thị trường cho thấy, khi giá cổ phiếu đã phản ánh trước kỳ vọng, nhưng dòng tiền không đủ mạnh để duy trì xu hướng, thông tin tích cực lại trở thành điểm thoát hàng của dòng vốn ngắn hạn. Diễn biến ở nhóm chứng khoán, với hiện tượng một số mã tăng trần cuối phiên, phần nào phản ánh tâm lý đầu cơ đón đầu. Nhưng nếu thanh khoản không cải thiện tương ứng khi thông tin chính thức được công bố, áp lực điều chỉnh là khó tránh khỏi.

Một đặc điểm đáng chú ý khác là sự phân hóa ngày càng sâu sắc giữa các nhóm ngành trên thị trường chứng khoán. Cụ thể, nhóm bất động sản sau quá trình chiết khấu kéo dài đang hình thành nền đáy tương đối vững chắc; xác suất phá đáy thấp, nhưng để hình thành xu hướng tăng cần thêm thời gian tích lũy.

Ngược lại, nhóm dầu khí đã hoàn thành chu kỳ tăng nóng và quay về điểm xuất phát, đánh mất động lực ngắn hạn. Các nhóm ngân hàng và chứng khoán cũng vận động rời rạc, thiếu sự đồng thuận của dòng tiền lớn. Chính sự thiếu vắng dòng tiền dẫn dắt đã khiến quá trình xoay vòng ngành không thể hình thành, làm suy giảm đáng kể cơ hội đầu tư theo xu hướng.

“Do đó, chiến lược phù hợp thời điểm này vẫn là phòng thủ chủ động. Việc duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức 30-50%, ưu tiên nắm giữ tiền mặt, được xem là lựa chọn hợp lý nhằm bảo toàn nguồn lực. Nhà đầu tư nên tận dụng các nhịp dao động ngắn thay vì theo đuổi xu hướng chưa rõ ràng, đồng thời tuyệt đối tránh tâm lý FOMO trong các phiên tăng điểm thiếu thanh khoản. Quan trọng hơn, nhà đầu tư cần tập trung quản trị giá vốn trên danh mục sẵn có, thay vì mở rộng vị thế trong giai đoạn rủi ro cao”, vị chuyên gia khuyến nghị.

Nguồn: Thị trường chứng khoán chờ lực đỡ dòng tiền

Diễm Ngọc
diendandoanhnghiep.vn
Chia sẻ

Tin liên quan

Cùng chuyên mục

Công bố danh sách 100 doanh nghiệp tư nhân nộp ngân sách lớn nhất Việt Nam

Công bố danh sách 100 doanh nghiệp tư nhân nộp ngân sách lớn nhất Việt Nam

100 doanh nghiệp tư nhân nộp ngân sách lớn nhất Việt Nam đóng góp 15% nguồn thu ngân sách quốc gia, với tổng số nộp đạt 390.700 tỷ đồng - tăng 60% so với năm trước.
FTSE gọi tên Việt Nam, chứng khoán ngược dòng giữa áp lực toàn cầu

FTSE gọi tên Việt Nam, chứng khoán ngược dòng giữa áp lực toàn cầu

Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua một tuần giao dịch đáng chú ý khi VN-Index tăng 2,3%, đi ngược xu hướng điều chỉnh của chứng khoán toàn cầu. Động lực chính đến từ thông tin FTSE Russell công bố 27 cổ phiếu Việt Nam được đưa vào rổ FTSE All-Cap, mở ra kỳ vọng về dòng vốn quốc tế khi Việt Nam tiến gần hơn tới thời điểm chính thức nâng hạng.
Dư nợ vượt 5 triệu tỷ đồng, ngân hàng phân hóa kế hoạch cho vay bất động sản

Dư nợ vượt 5 triệu tỷ đồng, ngân hàng phân hóa kế hoạch cho vay bất động sản

Tín dụng bất động sản tiếp tục tăng nhưng chiến lược của các ngân hàng ngày càng phân hóa. Khi nợ xấu và lãi suất vay mua nhà cùng chịu áp lực, dòng vốn đang được sàng lọc chặt hơn để ưu tiên dự án khả thi và nhu cầu ở thực.
Lãi suất liên ngân hàng bất ngờ giảm mạnh

Lãi suất liên ngân hàng bất ngờ giảm mạnh

Lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm bất ngờ giảm mạnh, xuống mốc 3%/năm vào cuối tuần qua khi NHNN tiếp tục hút ròng hơn 7.800 tỷ đồng.
Kỳ vọng 8 cổ phiếu ngân hàng lọt rổ nâng hạng hút dòng vốn triệu USD

Kỳ vọng 8 cổ phiếu ngân hàng lọt rổ nâng hạng hút dòng vốn triệu USD

8/27 mã cổ phiếu lọt rổ chỉ số nâng hạng của FTSE Global Equity Index Series (GEIS) thuộc về ngành ngân hàng, mở ra kỳ vọng hút dòng vốn ngoại qua bốn đợt phân bổ.
Hoàn hiện chính sách, nâng cao hiệu quả quản trị ngân sách nhà nước và đầu tư công

Hoàn hiện chính sách, nâng cao hiệu quả quản trị ngân sách nhà nước và đầu tư công

Các đại biểu Quốc hội nhấn mạnh việc hợp nhất Luật Ngân sách nhà nước và Luật Đầu tư công phải khắc phục được sự giao thoa, chồng chéo giữa quy trình ngân sách và đầu tư công, cắt giảm thủ tục, gắn kế hoạch tài chính 5 năm với kế hoạch đầu tư công trung hạn, kế hoạch đầu tư công hằng năm với dự toán ngân sách hằng năm.

Các tin khác

Hàng hóa mua bán online  xuyên biên giới phải định danh điện tử

Hàng hóa mua bán online xuyên biên giới phải định danh điện tử

Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Hải quan được Quốc hội thông qua, bổ sung quy định định danh, xác thực điện tử đối với tổ chức, cá nhân tại Việt Nam mua bán hàng hóa với nước ngoài qua thương mại điện tử.
Rộng mở cơ hội giao thương ASEAN - Ấn Độ

Rộng mở cơ hội giao thương ASEAN - Ấn Độ

Đông Nam Á đang nổi lên như thị trường giàu tiềm năng đối với chiến lược thúc đẩy xuất khẩu của Ấn Độ, trong bối cảnh hai bên tiếp tục rà soát Hiệp định Thương mại hàng hóa ASEAN - Ấn Độ (AITIGA).
Thu phí người dùng: Bài toán khó của ví điện tử

Thu phí người dùng: Bài toán khó của ví điện tử

Bài toán thu phí có thể trở thành thách thức lớn với các ví điện tử khi người dùng đã quen với dịch vụ miễn phí.
Giá vàng hôm nay 24/8: Tăng thêm 1,5 triệu/lượng

Giá vàng hôm nay 24/8: Tăng thêm 1,5 triệu/lượng

Giá vàng trong nước vẫn tiếp đà tăng tại các thương hiệu lớn trong phiên giao dịch đầu tuần, bất chấp việc giá vàng thế giới hạ nhiệt.
Cổ phiếu ngân hàng sẽ được định giá lại khi nào?

Cổ phiếu ngân hàng sẽ được định giá lại khi nào?

Hàng loạt ngân hàng có mặt trong rổ FTSE All-Cap vừa được công bố gồm VCB, BID, VPB, HDB, MSB, SHB, SSB, STB. Ngoài ra, VCB, BID và VPB còn có mặt FTSE All-World. Điều này có hỗ trợ cho tái định giá cổ phiếu ngân hàng?
Dư địa tăng trưởng nhóm cổ phiếu chứng khoán khi thị trường nâng hạng

Dư địa tăng trưởng nhóm cổ phiếu chứng khoán khi thị trường nâng hạng

Giao dịch ảm đạm suốt từ đầu tháng 8/2026 đã chấm dứt khi cổ phiếu nhóm công ty chứng khoán bùng nổ trong phiên giao dịch 21/8 nhờ các thông tin tích cực từ việc nâng hạng...
Nâng dự báo tăng trưởng lợi nhuận thị trường 2026 lên 26%

Nâng dự báo tăng trưởng lợi nhuận thị trường 2026 lên 26%

Bất chấp lãi suất cao, ngành tài chính vẫn duy trì lợi nhuận tích cực. Tuy nhiên, yếu tố lãi suất sẽ gây sức ép lên các ngành chu kỳ như tài chính, bất động sản, tiêu dùng...
Làm sạch mã số thuế, sàng lọc doanh nghiệp “ma”

Làm sạch mã số thuế, sàng lọc doanh nghiệp “ma”

Theo đánh giá của cơ quan thuế, việc làm sạch dữ liệu mã số thuế không chỉ tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp tuân thủ tốt pháp luật mà còn góp phần nâng cao hiệu quả quản lý thuế, ngăn chặn hành vi lợi dụng pháp nhân doanh nghiệp để gian lận hóa đơn, trốn thuế hoặc trục lợi ngân sách nhà nước.
Infographics: Tổng kim ngạch xuất, nhập khẩu hàng hóa cả nước vượt 712 tỷ USD

Infographics: Tổng kim ngạch xuất, nhập khẩu hàng hóa cả nước vượt 712 tỷ USD

Theo số liệu của Cục Hải quan, lũy kế từ đầu năm đến ngày 15/8/2026, tổng kim ngạch xuất, nhập khẩu hàng hóa của Việt Nam đạt 712,72 tỷ USD. Trong đó, xuất khẩu đạt 345,42 tỷ USD, nhập khẩu đạt 367,3 tỷ USD, đưa cán cân thương mại ghi nhận mức nhập siêu 21,88 tỷ USD.
Vinamilk đón nhận Huân chương độc lập hạng nhất tại dấu mốc 50 năm

Vinamilk đón nhận Huân chương độc lập hạng nhất tại dấu mốc 50 năm

Ngày 20/8/2026 tại TP.HCM, Vinamilk tiếp tục đón nhận Huân chương Độc lập hạng Nhất – phần thưởng cao quý của Đảng và Nhà nước ghi nhận những đóng góp của doanh nghiệp đối với sự nghiệp xây dựng và phát triển đất nước. Dấu mốc nửa thế kỷ cũng mở ra một chặng phát triển mới của thương hiệu sữa Việt, với mục tiêu tiếp tục đổi mới để phụng sự tốt hơn cho sức khỏe cộng đồng và đưa những giá trị Việt Nam vươn xa trên thị trường quốc tế.
Giá vàng hôm nay 22/8: Vàng thế giới vượt 4.600 USD/ounce

Giá vàng hôm nay 22/8: Vàng thế giới vượt 4.600 USD/ounce

Giá vàng thế giới bất ngờ tăng vọt, tái chiếm mốc trên 4.600 USD/ounce nhờ nhiều trợ lực. Ở trong nước, giá vàng nhẫn và vàng miếng cũng được điều chỉnh tăng nhẹ.
Nhóm cổ phiếu nào được mua vào trong kỳ tái cơ cấu danh mục quý III/2026?

Nhóm cổ phiếu nào được mua vào trong kỳ tái cơ cấu danh mục quý III/2026?

Hai quỹ chỉ số ETF là Xtrackers Vietnam ETF và VanEck Vietnam ETF với tổng vốn quản lý gần 1 tỷ USD sẽ thực hiện công bố thành phần danh mục vào ngày 04/09 và ngày 12/09. Vậy nhóm cổ phiếu nào sẽ được quỹ mua nhiều nhất?
Lãi suất liên ngân hàng tiếp tục giảm - Tín hiệu đảo chiều

Lãi suất liên ngân hàng tiếp tục giảm - Tín hiệu đảo chiều

Trên thị trường tiền tệ, lãi suất bình quân liên ngân hàng VND tiếp tục giảm, nối dài chuỗi giảm các phiên liên tiếp sau chuỗi tăng liên tục trước đó.
Vốn đầu tư văn phòng toàn cầu đạt 208 tỷ USD, dòng tiền ưu tiên tài sản chất lượng cao

Vốn đầu tư văn phòng toàn cầu đạt 208 tỷ USD, dòng tiền ưu tiên tài sản chất lượng cao

Sau giai đoạn điều chỉnh kéo dài kể từ đại dịch, thị trường văn phòng toàn cầu đang xuất hiện những tín hiệu phục hồi rõ nét. Năm 2025, tổng vốn đầu tư vào phân khúc này đạt 208 tỷ USD, tăng 18% so với năm trước, trong khi dòng vốn ngày càng tập trung vào những tài sản có vị trí tốt, chất lượng cao và đáp ứng tiêu chuẩn ESG.
Xuất khẩu chè Việt Nam phục hồi mạnh, Mỹ và Nga tăng mua

Xuất khẩu chè Việt Nam phục hồi mạnh, Mỹ và Nga tăng mua

Xuất khẩu chè Việt Nam phục hồi mạnh trong tháng 7/2026, trong đó Mỹ, Nga và nhiều thị trường mới tăng nhập khẩu. Tuy nhiên, nhu cầu từ Pakistan và Trung Quốc tiếp tục giảm, cho thấy ngành chè cần đẩy nhanh đa dạng hóa thị trường và nâng giá trị sản phẩm.
Ngân hàng ngoại mở rộng hoạt động tại Việt Nam, đón nhu cầu vốn lớn

Ngân hàng ngoại mở rộng hoạt động tại Việt Nam, đón nhu cầu vốn lớn

Các ngân hàng nước ngoài không chỉ quan tâm đến thị trường tài chính Việt Nam trong kế hoạch dự kiến, mà đã và đang tăng cường hiện diện vật lý và đưa lượng vốn hàng tỷ USD vào hệ thống ngân hàng Việt Nam.
Liên kết xuất khẩu, mở đường cho nông sản Việt vào Pháp

Liên kết xuất khẩu, mở đường cho nông sản Việt vào Pháp

Liên kết gom hàng ghép container và xây dựng tổng kho chung tại Pháp được xem là hướng đi tiềm năng có thể giúp doanh nghiệp Việt giảm chi phí trung gian, tăng khả năng tiếp cận thị trường và từng bước nâng quyền chủ động về giá bán tại châu Âu.
Dự thảo Nghị định kinh doanh xăng dầu 2026: Thị trường linh hoạt hơn, doanh nghiệp lớn có thêm lợi thế

Dự thảo Nghị định kinh doanh xăng dầu 2026: Thị trường linh hoạt hơn, doanh nghiệp lớn có thêm lợi thế

Dự thảo Nghị định kinh doanh xăng dầu 2026 đề xuất chuyển mạnh sang cơ chế giá thị trường, đồng thời siết điều kiện đối với thương nhân đầu mối và tinh gọn hệ thống phân phối.
Xem thêm
Đổi thay nơi ngã ba biên giới Mường Nhé

Đổi thay nơi ngã ba biên giới Mường Nhé

Nỗ lực gỡ thẻ vàng thủy sản và khai thác nghề cá có trách nhiệm tại các vùng  biển.

Nỗ lực gỡ thẻ vàng thủy sản và khai thác nghề cá có trách nhiệm tại các vùng biển.

Gỡ thẻ vàng thủy sản gắn với xây dựng kinh tế biển

Gỡ thẻ vàng thủy sản gắn với xây dựng kinh tế biển

Ngày hội văn hóa các dân tộc Việt Nam 2024 sắp diễn ra tại Quảng Trị

Ngày hội văn hóa các dân tộc Việt Nam 2024 sắp diễn ra tại Quảng Trị

[Tổng Hợp] 6 Quy Định Mới Về Đất Đai, Nhà Ở Có Hiệu Lực Tháng 8/2024

[Tổng Hợp] 6 Quy Định Mới Về Đất Đai, Nhà Ở Có Hiệu Lực Tháng 8/2024

WORLDBANK DỰ BÁO KINH TẾ VIỆT NAM NĂM 2024 VÀ NĂM 2025 | NHỊP ĐẬP THỊ TRƯỜNG  #62

WORLDBANK DỰ BÁO KINH TẾ VIỆT NAM NĂM 2024 VÀ NĂM 2025 | NHỊP ĐẬP THỊ TRƯỜNG #62

Cụ thể, báo cáo “Điểm lại - Cập nhật tình hình kinh tế Việt Nam” ấn bản tháng 4/2024 của WB tại Việt Nam ngày 23/4 đã chỉ ra xuất khẩu đang phục hồi, tiêu dùng và đầu tư tư nhân trong nước cũng trên đà tăng dần. Xuất khẩu thực tế dự kiến sẽ tăng 3,5% vào năm 2024, phản ánh sự cải thiện dần dần nhu cầu toàn cầu. Ngoài ra, lĩnh vực bất động sản dự báo phục hồi mạnh hơn vào cuối năm nay và năm sau, thúc đẩy nhu cầu trong nước khi các nhà đầu tư và người tiêu dùng dần lấy lại niềm tin.
Tọa đàm “Xúc tiến thương mại: Khơi thông đầu ra cho sản phẩm OCOP”

Tọa đàm “Xúc tiến thương mại: Khơi thông đầu ra cho sản phẩm OCOP”

sản phẩm OCOP
Bác sĩ tư vấn cách phòng tránh bệnh đường hô hấp trong thời tiết giao mùa

Bác sĩ tư vấn cách phòng tránh bệnh đường hô hấp trong thời tiết giao mùa

Trao yêu thương cho em

Trao yêu thương cho em

Nhằm kết nối, sẻ chia với các trẻ em mồ côi cha, mẹ do dịch Covid-19 vừa qua trên địa bàn Cần Thơ. Tạp chí Gia đình Việt Nam tại TP Cần Thơ tổ chức Chương trình nghệ thuật “ Nối vòng yêu thương” diễn ra vào ngày 28/6/2022. Công ty Cổ phần Trầm hương sinh học TTT là đơn vị tài trợ chính cho chương trình với mong muốn các em sẽ đón nhận những tương lai tươi sáng.
Kon Tum giải cứu nạn nhân bị lừa bán sang Campuchia

Kon Tum giải cứu nạn nhân bị lừa bán sang Campuchia

Ngày 18/4 vừa qua, đối tượng Lê Ngọc Nhất đã dẫn Y Liên cùng 5 người khác gồm 2 nữ, 3 nam không rõ tên tuổi, không quen biết nhau sang Campuchia qua đường mòn biên giới tỉnh Long An.
Giao diện di động